聚焦“一号文”基金布局农业信息化 相关概念股解析(股)

　　*ST大荒:轻装上阵，迎来发展新纪元

　　类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：杨天明，赵钦 日期：2014-09-04

　　北大荒股份:1000多万亩优质耕地资源的掌控者

　　公司拥有超过1000多万亩优质耕地，其中有58万亩具备有机产品认证，253万亩具备绿色产品认证，其他均为无公害产品认证。消费升级和耕地污染日益严重的背景下，优质土地资源掌控者的议价能力将日渐提高。而北大荒前几年一直背着“工业企业巨额亏损”的包袱，无暇顾及农业方面的发展。

　　2014年:甩掉发展包袱

　　近几年，北大荒下属工业企业亏损严重，吞噬农业方面的利润。2014年在新的管理团队的运作下，通过“关停并转”等形式，迅速扭转工业企业亏损的局面，2014年工业企业亏损额有望减少6亿元以上。

　　轻装上阵，有望再创辉煌

　　“国企改革”和“土地流转”的背景下，北大荒利用自身的土地资源优势，可以通过和外部资本合作等模式，利用外部优秀管理团队，使得公司优势最大化。

　　我们认为未来一段时期内，北大荒面临两大投资机会:第一次机会:盈利恢复合理值的情况下，市场对公司土地资源的合理定价；第二次机会:外部资本合作一旦成功，市场对公司土地资源和发展空间的再次评估。

　　风险提示

　　若公司下属企业欠款收回出现问题，资产减值计提超出预期；若管理团队格局发生变化，发展思路不连贯。

　　农业发展大背景下，轻装上阵谋求新发展，给予“推荐”评级。

　　预期公司2014—2016年每股收益0.33、0.42、0.50元。我们认为2014年公司解决了工业企业亏损的顽疾之后，将着手在农业方面谋求新发展。“国企改革”和“土地流转”大背景下，优质资源掌控者代表-北大荒有望重塑辉煌，给予“推荐”评级。