计算机：五大主线热点轮动切换 荐19股

　　报告要点。

　　行业重点事件点评。

　　处方药网售政策定稿:消息称《互联网食品药品交易管理办法》已正式定稿即将发布,医药分离指日可待。2013年我国处方药流通市场规模高达约1万亿,网售处方药有望将原各流通环节3000亿的利益分与市场。各不同类型公司积极介入,而医疗IT企业卡位电子处方独具引流优势从而可分享市场蛋糕,我们重点推荐均布局三医联动+健康的卫宁软件、万达信息。

　　商业健康险异军突起,衍生控费新蓝海:国务院印发《关于加快发展商业健康保险的若干意见》,意在推动医疗筹资市场化,改善医疗支付格局。对比美国,我国商业健康险面临十倍以上成长空间。商保的兴起将衍生出百亿商保控费、理赔审核蓝海,医疗IT企业更便于获取医院资源和数据,是实现控费理赔的最优选择,推荐积极布局推进医保控费的卫宁软件、万达信息,建议关注海虹控股和东华软件。

　　互联网金融首获正名:消息称央行高管首次在公开场合肯定互联网金融,此次改变态度化解之前市场对于互联网金融监管的担忧,给其松绑后互联网金融有望如自由之马奔腾发展。而当前互联网金融发展日新月异,互联网保险成为又一投资热点。

　　我国互联网保险发展势头迅猛,但仍处于起步状态,对比欧美有约十倍发展空间,蕴含巨大的投资机遇。重点推荐泛互联网金融概念的标的用友网络、恒生电子、金证股份、信雅达等,建议关注切入汽车延保市场的京天利。

　　重点公司动态。

　　卫士通:智能安全手机通过专家评审;鼎捷软件:与口袋时尚科技合作;汉得信息:发布2014年业绩预告,营收和净利润分别增长15.14%和22.06%;梅安森:公告与江苏飞尚科技合作并出资或换股持有飞尚科技不低于20%的股权;千方科技:与INRIX公司合作;万达信息:分别成立湖南长沙子公司和重庆子公司,云服务上海基地项目建设完结时间延期半年;恒生电子:发布约20个公告,主要为两个制度变化、三个持股计划投资平台调整、四个投资项目,详见内页正文。

　　市场判断。

　　本周中信一级计算机指数继续上涨再创新高,涨幅达7.14%位居各板块前列,领先沪深300指数2.39个百分点,重要经济数据持续较差,市场对积极的财政政策预期加强,各板块普涨且TMT板块继续受市场青睐。短期内影响市场的最主要的因素是新股发行和年报、一季报预测。我们认为,当前计算机板块看估值的公司估值不贵,而不看估值看市值的公司市值不高,计算机板块未来的投资机遇在于传统IT厂商的互联网化转型、或基本面优质但估值低的企业。其中,互联网金融、企业互联网、互联网医疗、信息安全、国企改革等主线热点轮动切换有望贯穿2015年始终。强烈推荐用友软件、神州信息、恒生电子、广联达、卫宁软件、万达信息、梅安森、东方国信、鼎捷软件、信雅达,同时建议配臵金证股份、聚龙股份、卫士通、千方科技、数字政通、东方网力、润和软件、捷成股份、华宇软件。(长江证券)