餐饮旅游行业：体育产业政策利好 国旅联合高起点切入冬运会市场开发

　　摘要：

　　投资要点本周表现:本周(2.25-3.1)申万休闲服务指数相对于沪深300的超额收益-1.09%。申万休闲服务指数  （801210 股吧,行情,资讯,主力买卖）上涨0.34%,沪深300指数上涨1.43%。在申万28个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第24位。个股方面,本周股价涨幅较大的个股为:金陵饭店(+10.95%)、大连圣亚(+2.82%)、腾邦国际(+2.69%)。截止3月1日,餐饮旅游重点公司(16家)市盈率(TTM,整体法)为41X,相对全部A股的溢价率为245%,较历史均值略溢价约15%。行业重点信息跟踪:春节黄金周重点数据:全国共接待游客2.61亿人次(+12.9%),实现旅游收入1448.3亿元(+14.6%)

　　投资要点

　　本周表现:本周(2.25-3.1)申万休闲服务指数相对于沪深300的超额收益-1.09%。申万休闲服务指数  （801210 股吧,行情,资讯,主力买卖）上涨0.34%,沪深300指数上涨1.43%。在申万28个一级行业指数涨幅排行榜中,休闲服务排在第24位。个股方面,本周股价涨幅较大的个股为:金陵饭店  （601007 股吧,行情,资讯,主力买卖）(+10.95%)、大连圣亚  （600593 股吧,行情,资讯,主力买卖）(+2.82%)、腾邦国际  （300178 股吧,行情,资讯,主力买卖）(+2.69%)。截止3月1日,餐饮旅游重点公司(16家)市盈率(TTM,整体法)为41X,相对全部A股的溢价率为245%,较历史均值略溢价约15%。

　　行业重点信息跟踪:春节黄金周重点数据:全国共接待游客2.61亿人次(+12.9%),实现旅游收入1448.3亿元(+14.6%)。上市公司相关景区:黄山风景区12.74万(-8%),九华山39.39万(-4%),漓江/两江四湖/银子岩4.73万/3.9万/3.4万(+13%/+30%/+28%)(桂林旅游  （000978 股吧,行情,资讯,主力买卖）),武陵源核心景区一次性进山11.7万(+41%),乌镇游客接待量40余万(+40%);峨眉山18.22万(+2%),九寨沟8万(+50%),宋城景区前5日15.16万(去年春节黄金周20万),武夷山12.62万(-49%),华山7.05(+62%),三亚南山25.28万(+5%)。免税数据:海口免税店接待购物28652人次(+24.8%),销售额5537万元(+61%);三亚免税店接待购物21.98人次(+74.03%),销售额2.36亿元(+62.4%)。行业动态:“80后”是春节出境游热潮的主力军,世界旅游城市联合会发布的《中国公民出境(城市)旅游消费市场调查报告》显示,2014年超过67.5%的中国内地旅客为“80后”。酒店:近日,国内中端酒店品牌维也纳与宝洁集团跨界合作、重构旗下品牌布局、逆势进军五星级酒店市场、打造高端交友平台绅淑网。体育:2月27日,中央全面深化改革领导小组第十次会议审议通过了《中国足球改革总体方案》。在线租车:打车应用Uber在其E轮融资中再次筹集10亿美元,使该轮融资总额达到28亿美元,Uber的400亿美元估值依旧保持不变,成为了估值最高的私有科技初创企业之一。

　　上市公司重点信息跟踪:(1)宋城演艺  （300144 股吧,行情,资讯,主力买卖）(300144.SZ)2014年报,营收9.35亿元(+37.78%),净利润3.61亿元(+17.11%),每股收益0.65元。(2)腾邦国际(300178.SH)2014年业绩快报,营业收入4.75亿元(+33.01%),归属于上市公司股东的净利润1.28亿元(+41.11%),每股收益0.52元。(3)众信旅游  （002707 股吧,行情,资讯,主力买卖）(002707.SZ)2014年业绩快报,营收42.17亿元(+40.32%),实现净利润1.09亿元(+24.32%),EPS合1.885元。(4)三特索道  （002159 股吧,行情,资讯,主力买卖）(002159.SZ)2014年业绩快报,营收3.86亿元,同比增长12.69%,亏损3694万元,同比下降218.3%,EPS合-0.31元。(5)锦江股份  （600754 股吧,行情,资讯,主力买卖）(600754.SH)2015年1月新开酒店10家,其中直营店1家,加盟店9家;2015年1月全部酒店平均出租率、平均房价、RevPAR分别为74.33%,172.96元/间,128.56元/间。

　　本周观点:旅游进入大众化时代,中西部城市旅游消费崛起,出境游延续高景气,体育行业迎来重大投资机遇,免税再迎政策利好,维持行业“增持”评级。近期投资策略:《中国足球改革总体方案》正式推出,国旅联合  （600358 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告参与十三届冬运会前期运营,长期看好公司在体育产业的不断拓展,重点推荐相关体育标的:国旅联合/雷曼光电  （300162 股吧,行情,资讯,主力买卖）/贵人鸟  （603555 股吧,行情,资讯,主力买卖）/探路者  （300005 股吧,行情,资讯,主力买卖）大旅游生态圈不断拓展和完善的腾邦国际;国企改革相关标的:锦江股份/东方宾馆  （000524 股吧,行情,资讯,主力买卖）/曲江文旅  （600706 股吧,行情,资讯,主力买卖）/西安饮食  （000721 股吧,行情,资讯,主力买卖）出境游:众信旅游/中青旅  （600138 股吧,行情,资讯,主力买卖）免税:中国国旅  （601888 股吧,行情,资讯,主力买卖）景区优质标的黄山旅游  （600054 股吧,行情,资讯,主力买卖）/峨眉山。

　　未来一周上市公司大事提醒:3月2日:国旅联合股东大会股权登记;华天酒店  （000428 股吧,行情,资讯,主力买卖）股东大会召开;峨眉山A股东大会会议登记起始/截止;腾邦国际股东大会会议登记截止。3月3日:峨眉山A股东大会召开;北京文化  （000802 股吧,行情,资讯,主力买卖）股东大会股权登记;腾邦国际股东大会召开。3月4日:北京文化股东大会会议登记起始/截止;大东海A  （000613 股吧,行情,资讯,主力买卖）股东大会股权登记;3月5日:国旅联合股东大会会议登记起始/截止;大东海A股东大会会议登记起始。

　　风险提示:灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响。