QFII主题投资轮廓浮现 青睐“成长”和“国企改革”

　　编者按：随着年报披露的持续展开，QFII布局的路径轮廓浮现。据统计，在已披露2014年年报的243家上市公司中，QFII出现在10家公司的前十大流通股股东中。从相关公司所属行业等相关信息来看，QFII偏爱成长和国企改革两大主题。

　　随着上市公司2014年年报披露的持续展开，QFII布局的路径轮廓逐渐浮出水面。据数据统计，截至3月6日，已披露2014年年报的243家上市公司中，10家公司的前十大流通股股东中出现了QFII的身影。

　　这10个股分别为华塑控股、深圳机场、新世纪、青岛碱业、德赛电池、云海金属、安科生物、英唐智控、永新股份、福耀玻璃和中国联通。

　　此外，深圳机场由于转债转股的关系，提前曝光其去年四季度末股东情况，挪威中央银行去年底新进持有313.99万股。业绩预告显示，2014年深圳机场实现净利润将比上年同期下降50%-65%，公司称这主要是由于深圳宝安国际机场启用新航站楼运营后，经营场所大幅扩大，折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长。

　　QFII重仓持有的这11只个股中，华塑控股、深圳机场、德赛电池、云海金属、安科生物和英唐智控这5只个股为QFII去年四季度的新宠；永新股份、福耀玻璃和青岛碱业在去年四季度获得QFII的增持。不过，中国联通和新世纪遭到了QFII的减持。其中，中国联通遭南方东英资产管理有限公司减持6851.79万股。

　　而在这些个股中，最受QFII偏爱的莫过福耀玻璃了。数据显示，有两家QFII去年底出现在了公司前十大流通股东之列；其中，易方达资产管理有限公司去年四季度增3992.65万股，将持股增加至4839.75万股，列公司前十流通股东的第四位；首域投资管理有限公司去年四季度新持有1453.6万股。这两家QFII合计持有646.86万股，市值达到6293.35万元，市值达7.64亿元，是目前QFII持有市值最高的个股。

　　英唐智控是目前为止QFII持有占公司流通股比重最高的股票。财报数据显示，公司前十大流通股东有2只QFII入驻。其中，摩根大通去年四季度新进持有505.91万股，一跃成为第五大流通股东，占公司流通股比例的4.1%。美林国际去年四季度新持有140.95万股，持有股数占流通股比例的1.14%，也在去年四季度新进。这两家QFII合计持有646.86万股，占流通股比例的5.24%。

　　从相关个股的走势来看，QFII选择这些股票也为其带来了相当不错的收益。统计显示，QFII重仓的这11只个股中，除停牌己经超过2个月的英唐智控一家股价录得下跌外；其他个股股价均有不同程度的上涨，其中，新世纪、德赛电池和青岛碱业等3只个股今年以来累计涨幅超过30%，新世纪的涨幅更是高达139.43%。

　　青睐成长和国企改革主题

　　目前情况来看，QFII偏爱中小盘成长与国企改革两大主题个股。重仓持有的11只个股中，英唐智控、云海金属、安科生物、新世纪等个股今年一季度净利大幅预增，QFII钟爱中小盘成长股显而易见，而中国联通和深圳机场拥有较强的国企改革预期。

　　分析人士表示，QFII青睐中小盘成长与国企改革两大主题，主要是不少中小盘、创业板上市公司经受住了经济增速放缓的考验，保持了良好的增长势头。此外，这些企业再吸聚人才、推动创新、技术产业化等方面的特有功能对于调结构、转方式起到重大推动作用，受政策扶持。另一方面，国企改革顶层设计方案出台渐行渐近，有望实现混合所有制相关的公司有较大的政策“红利”。

　　以目前QFII持有占流通股比重最高的英唐智控为例，公司2014年实现营业收入49078.92万元，同比下降21.83%；实现净利润2152.48万元，同比扭亏；每股收益0.11元。据公司介绍，其2014年得以扭亏的一个重要原因，是公司物联网产品营业收入同比增加49.54%、营业成本同比增加28.23%，毛利率同比增加7.23%。此外，公司预计2015年一季度实现净利润较去年同期同比增长107.8%-136.2%。

　　国企改革方面，有券商研报表示，QFII重仓的中国联通响应国家改革战略，从全面整合的方向探索适合公司发展的混合制模式，公司自上而下进行探索，特别是在移动互联网方面公司将优先迈出一步，在OTT业务方面希望通过合作带来新的机会，同时也以更加开放的心态，在所有方面都积极探索合作路径，今年有望迈出实质性一步。

　　而无论是从我国大环境还是从QFII本身的实际行动来看，种种迹象显示，QFII对我国资本市场的投资热情依然高涨。近年来，QFII一直在不断开立A股账户。中国结算最新公布的数据显示，今年1月份QFII新开立了15个A股账户，其中沪市7个、深市8个。这也是QFII连续第37个月有新开A股账户。至此，QFII新开立的A股账户总数达到了839个。

　　分析认为，QFII连续三年多开立新账户，一个重要的原因就是境外投资者对A股市场一直都有信心。中国证券投资基金业协会发布的调查报告《2015基金市场发展与政策展望》显示，有85.2%的QFII机构看涨上证综指，55.6%的QFII机构认为涨幅将超过10%，3.7%的QFII机构认为涨幅将超过20%，另有14.8%的QFII机构认为无法判断。

　　而在QFII不断开立A股账户的同时，获批的数量也在不断增加。中国证监会数据显示，今年1月份，证监会新批了3家机构的QFII资格，至此，QFII总数达到了277家。与此同时，来自国家外汇管理局公布的数据显示，外管局2月新批了17.48亿美元QFII额度。资料显示，截至2月28日， QFII合计获批697.23亿美元的投资额度，较上月底净增17.48亿美元。

　　个股点将台

　　永新股份  （002014 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　随着公司在建项目产能陆续释放，分析认为公司业绩拐点基本确认；加之新业务领域探索具备爆发潜力，具备较好安全边际。德意志银行在去年四季加仓863.28万股，将持股增加至1101.21万股，列公司前十流通股东的第四位。

　　据公司财报，公司向外积极拓展海外业务，跟随客户进入其它亚洲地区，对内加大区域市场力度，区域性品牌客户逐渐增多。2014年海外业务收入1.42亿元，同比增长134.06%，毛利率20.13%显著高于国内市场，未来有望随更多的全球性客户布局海外，发展为全球化的包装配套公司。积极调整业务结构为再启动储能。

　　券商指出，公司是包装材料龙头企业，经营效率和管理决策等方面都是业内楷模，尽管当前的外部环境拖累公司整体需求，但管理层对发展方向亦有清晰的把握，积极丰富产品结构，储备未来有前景的业务10。线索 ， 公司目前处于阶段低谷，未来有望受益产品结构多元化升级转型。

　　德赛电池  （000049 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　公司为苹果的主要供应商之一，在苹果产业链中份额稳固。此前，德赛电池在iPhone系列产品中的份额均突破50%。有消息称，公司为苹果即将发布的可穿戴新品Apple Watch电池的独家供应商，根据分析人士对Apple Watch的全年出货预估量3000万台计算，该产品全年将为德赛电池贡献超过6亿元营收。

　　德赛电池近日发布的2014年年度报告显示，2014年公司实现营业收入约为63.9亿元，比上年增加45.14%，净利润2.35亿元，同比增长13.84%；前十流通股东中，瑞士银行以新进81.57万股，列公司前十流通股东的第四位。

　　分析指出，随着公司为苹果产品供应电池的提高，苹果订单在价格和利润率可望受益。此外，增资中研电控显示出公司在新能源汽车电机、电控领域已经开始积极布局，逐步提升公司战略空间，发展前景看好。

　　福耀玻璃  （600660 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　公司为国内汽车玻璃的龙头，2014实现收入和净利润同比增12.4%和15.8%。而公司分配预案为每10股派7.5元(含税)，分红比率为68%，较为平稳的业绩增长和较高的股息率吸引到了QFII的驻守。

　　数据显示，有两家QFII去年底出现在了公司前十大流通股东之列；其中，易方达资产管理(香港)有限公司去年四季度增3992.65万股，将持股增加至4839.75万股，列公司前十流通股东的第四位；首域投资管理(英国)有限公司去年四季度新持有1453.6万股。这两家QFII合计持有646.86万股，市值达到6293.35万元，市值达7.64亿元。

　　券商研报指出，福耀玻璃海外业务进入加速扩张期，凭借产品性价比、扎实的财务基础及持续高的研发投入等多方面优势，在竞争对手战略收缩时，快速成长为全球顶级汽车玻璃供应商可能性大，业务长期中速增长基础牢固；此外，分红比率大幅提升后，公司分红收益率处于A股前列，在利率下行周期中，公司股票投资价值将持续提升。

　　深圳机场  （000089 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　由于转债转股的关系，深圳机场去年四季度末股东情况提前曝光，挪威中央银行去年底新进持有313.99万股。业绩预告显示，2014年深圳机场实现净利润将比上年同期下降50%-65%，公司称这主要是由于深圳宝安国际机场启用新航站楼运营后，由于经营场所大幅扩大，折旧费用、运营成本及财务费用等大幅增长。

　　值得一提的是，2014年12月公司公告称，已启用A/B航站楼转型项目，并选定“深圳国际车窗”为项目方案，前海正宏为中选承租人。对此，分析预计，A/B航站楼或于2016年2季度开始投入使用并创造利润，预计“深圳国际车窗”每年有望为公司贡献6000万元利润。

　　分析指出，由于白云机场利用率趋于饱和， 随着新航站楼的启用，深圳机场的时刻资源有望得以进一步提升。以及折旧基本不增加导致成本同比增速应会明显放缓，2015年业绩有望高增长。