探月工程三期飞行器服务舱完成拓展实验 9股升空
来源:证券时报网 作者:佚名 2015-03-10 08:37:42
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探月工程三期飞行器服务舱完成拓展实验
记者从国防科工局获悉,探月工程三期再入返回飞行器服务舱继续为嫦娥五号任务开展在轨验证,并于7日完成第三阶段拓展试验,为后续嫦娥五号任务顺利实施提供参考。
探月工程副总指挥刘继忠表示,服务舱的工作完成得非常好,实现了一次发射、三次奔月、两次借助月球引力飞行,完成了三个阶段的拓展试验。目前服务舱状态良好,接下来还将进行嫦娥五号采样区成像等第四阶段试验。之后,工程方面将根据服务舱状态,择机开展月球重力场反演等科学试验项目。
探月工程受益相关个股:成发科技、中航电测、中国卫星、中航电子、航天信息、航天机电、航天科技、航天电子、中航动力等。(中国证券网)
【概念股解析】
中航电测:业绩预告符合预期完成并购将产生协同效应
中航电测 300114
研究机构:国金证券分析师:周明巍 撰写日期:2015-01-21
评论
第一,业绩大幅增长主要原因是汉中一零一并表,会计准则微调影响可以忽略。业绩增长来自于汉中一零一并表以及原有主营部分机动车性能及环保检测系统、机动车驾驶员智能化培训系统销量及收入较上年同期增幅较大。其中汉中一零一被收购时承诺 2014-2016 年利润 3856, 5424, 6844 万元,是业绩大幅增长主要原因。公司在三季报中表示,“按新发布的《企业会计准则第9 号-职工薪酬》规定,职工提供的离职后福利属于该准则设定受益计划的规范范畴,该调整可能对 2014 年以及此前年份利润造成一定影响。但公司尚无法提供定量调整数据。”从业绩预告公布数据看,准则微调对业绩影响可以忽略。
第二,中航电测与汉中一零一将有明显协同效应:公司已经于2014 年12 月9 日完成对汉中一零一并购增发,实现并表。1)中航电测母公司本身就有航空机载类军品生产,主要是传感器及衍生产品(见下图)。单架飞机上通常需要上万个传感器及衍生产品,由此估算电测相关业务在每架飞机的价值就可达到数百万元量级。中航电测母公司与汉中一零一目前军品主营下游客户有重合,合并以后,在客户开拓,型号获取上将产生协同效应。2)公司在2014 年3 季报中已经表示,中航电测西安中心园区项目建设也正按计划推进,园区建设项目所有建筑主体均已完工,目前正在继续推进外墙施工和室内装修工作。预计最快在今年上半年公司就有望可在西安拥有新的厂房和研发基地,由此生产能力将得到较大的提高。而汉中一零一此前受限的产能问题也有望由此通过母公司的支持,得到解决,为未来跨越式成长打下基础。3)中航电测成功并购汉中一零一,为中航系上市公司通过外延并购做大做强树立榜样,未来不排除由此会进一步吸引类似优秀公司加入中航电测大家庭的可能性。
第三,重申公司多个产品具备巨大成长潜力,未来业绩爆发可期待。我们此前在《特种飞机大发展集中受益,高端传感蓄势待发》研究报告中重点描述了汉中一零一现有航空配电以及抗高过载MEMS 惯性导航芯片及其模块(IMU)以及其他一些在研军品的潜在高成长性。我们维持2015 年依靠国产特种飞机以及运输机的发展,公司将持续受益的判断,而2016 年及以后依靠新产品陆续列装将迎来较为确定性的爆发式成长。
投资建议维持“买入”评级。
航天信息:迎接千万量级营改增升级与大金融信息化
航天信息 600271
研究机构:申万宏源分析师:刘洋 撰写日期:2015-03-05
投资要点:
税改的背景是修正1994年以来的五大问题。自1994年以来,我国的税务存在如下问题:1)不同产权关系税制不统一。2)内外资企业税收负担不平衡。3)增值税划分为生产型、收入型和消费型。4)中央和地方的税收分成比例。5)营业税重复征税。伴随金税一期和金税二期工程的计算机管票,1994-2010年解决前四个问题,且每个问题的修正均带来附加问题(例如:2003年,为担心消费型增值税影响收入,只允许“增量抵扣”,成为扭曲的消费型,直到2009年修正),使IT投资更加复杂。
第五大问题营改增至少包含三个纬度。营改增第一个纬度包括全国推广,第二个纬度包括多行业。服务业、交通运输业、铁路运输、邮政服务业、电信业、生活性服务业、建筑业、房地产业和金融业的改革。第三个维度是客户规模,包含一般纳税人和小规模纳税人。第一个纬度推广基本完备。截至2014年,现代服务业、交通运输业等5个行业开始,而生活性服务业、建筑业、房地产业和金融业尚未开展且其中三个行业纳税人户数极高。
2015年税务总局与航天信息(咨询买卖)均开始迎接千万量级营改增升级,3月3日已肯定工作进展。
2015年1月28日税务总局2015年第一次新闻通报会中,2015年力争将营改增范围扩大到建筑业和不动产、金融保险业、生活服务业,这些行业将增加800万户试点纳税人,为2014存量2倍。预计航天信息2015年营改增用户数可能达到2014年的4倍。国务总局网站3月3日披露,截至今年2月底,全国纳入升级版管理的纳税人已达54万余户,今年将陆续启动并完成全国数百万存量户更换、近千万营改增纳税人推行升级版工作。航天信息官方网站1月9日披露,公司已将圆满完成全国“营改增”大推广工作作为公司2015年重中之重的工作,并在2014年岁末提早召开专题会议。
多种手段拓展大金融信息化环节。爱信诺航芯提供IC卡芯片研发技术,子公司北京捷文提供POS专业服务和金融外包,深圳德诚专注于智能卡、金融IC卡制造。在与苏宁的电子发票合作中,涉及向中小微商户提供消费信贷和供应链金融服务。航天信息已经介入大金融信息化的金融IC卡研发、IC卡制造、POS服务、支付解决方案、金融外包、消费信贷和供应链金融环节,按照产业整合规律,还可能通过多种手段拓展金融支付的其它环节。
维持“买入”评级,维持盈利预测。预计2014-2016年收入分别为196、223和260亿元,净利润分别为12.3、15.6和21.4亿元,每股收益分别为1.33、1.69和2.32元。维持“买入”评级。
股价表现的催化剂:营改增拓展至其它方面,进入大金融信息化其它环节。
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