石化：打造环保成为新兴支柱产业 荐14股

　　本周观点:政府工作报告强调打造环保成为新兴支柱产业,行业迎来整体性机会

　　总理政府工作报告强调把节能环保产业打造成新兴的支柱产业:主要提到:A、CO2排放强度要降低3.1%以上,化学需氧量、氨氮排放都要减少2%,SO2、NOX排放要分别减少3%和5%。B、深入实施大气污染防治行动计划。C、实施水污染防治行动计划。

　　D、推行环境污染第三方治理。E、做好环保税立法工作。F、大力发展风电、光伏发电、生物质能,积极发展水电,安全发展核电,开发利用页岩气、煤层气。G、控制能源消费总量,加强工业、交通、建筑等重点领域节能。H、大力推进工业废物和生活垃圾资源化利用。

　　从政策、投资、估值等多方面因素考虑,我们认为,节能环保行业在2015年具有较好的投资价值,行业有望取得较好的相对与绝对收益。

　　投资主线:1、清洁替代能源:气价并轨方案超预期,天然气作为清洁能源,是“治霾减排”良方,城市燃气迎来行业性投资机会。2、煤炭清洁利用:煤炭作为我国基础能源地位短期难以,实现其清洁高效利用是节能环保的根本工作,“煤炭清洁高效利用行动计划”的出台将消除煤炭被“一刀切”的担忧,推荐亿利能源、三聚环保。

　　3、大气治理:雾霾治理“治标”首选,首推龙头国电清新,关注中电远达、三维丝、龙净环保等。4、水务、污水处理:“水改”迎来关键节点,工业污水处理率亟待提高,推荐首创股份、万邦达、碧水源。5、废物利用:生活垃圾、固废、危废行业处在发展初期,发展提速,长期空间巨大,推荐东江环保、桑德环境、格林美、秦岭水泥。6、环境监测:“全息监管”是“铁腕治理”的基础,推荐聚光科技、雪迪龙。

　　l 板块表现:本周我们跟踪的17只石化行业股票跑赢大盘1.34个百分点。其中美都控股、海越股份、宝泰隆分别跑赢大盘7.90%、7.16%、5.27%,表现较好;而深圳燃气、中国石油、中国石化分别跑赢大盘-2.26%、-2.01%、-1.94%,表现较差。

　　风险提示: 国际油气价出现超预期的波动。(民生证券)