国家医保目录大调整在即：超八成药品价格或下降 抢筹六股

　　万达信息:内生增长强劲,2015开创智慧医疗新篇章

　　万达信息 300168

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-02-28

　　事件:2014年,公司实现营业收入16.22亿,同比增长33.72%,归属于上市公司股东的净利润1.95亿,同比增长32.90%,基本每股收益0.42元,符合预期。

　　点评:

　　收购四川浩特尚未并表,盈利质量高。收购四川浩特剩余股权于2014年底调整了方案,因此年报并未并表,32.9%的业绩增速显示出公司较强的内生增长动力,盈利质量高。

　　完成医疗健康产业完美布局。2014年以来,公司基于医疗、医药、医保、健康四大板块构建的大医疗战略初露峥嵘。医疗端:通过收购金唐和复高补强了区域医疗和医院端的实力;医药端:通过承建上海药品集采平台助力医药控费,未来将开辟医药电商;医保端:医保控费市场,宁波开展的控费试点受到高层高度认可,上海的医保控费系统也将于近期运行;健康端:与上海卫计委合作推广公司首创的慢性病健康管理O2O模式,是整个健康管理的重要里程碑。公司已基本完成全产业链的布局,医改进程提速下,将充分受益改革所带来的政策红利。

　　搭建国内首创的医疗闭环生态系统,2015年将是落地之年,未来有望全国推广。上海的医疗信息化程度、医疗资源在全国处于绝对领先地位,其在医改上的各项创新实践是医改的风向标。公司通过10多年的积累和培育,搭建了国内首创的医疗闭环生态系统—上海市健康管理云平台,并将于2015年中正式上线。未来,该平台所提供医疗服务有望输出至全国各地,打造国内首创的面向全国的互联网医院。

　　投资建议:公司上下面对智慧医疗行业的历史性机遇,为实现国内乃至全球范围内在慢病管理上的突破,表现出了极强的战斗欲望。我们非常看好管理团队开创医疗行业历史新篇章的决心和动力!预计2015-2016年EPS分别为0.58和0.9元,新业务将推动业绩加速增长,维持“买入-A”评级,上调6个月目标价至100元。

　　风险提示:医疗新业务低于预期风险。