互联网 助力行业转型升级，板块将持续保持活跃

　　核心观点

　　行情回顾：上周大小指数表现相近，沪深300上涨4%，创业板指数上涨6.03%，纺织服装行业全周上涨3.51%，表现弱于沪深300指数，其中纺织制造与服装家纺板块分别上涨3.53%与3.50%。个股方面，上周行业多数个股上涨，部分个股股价大幅上涨后有所回落，涨幅居前的主要是涉及国资改革、对外投资的部分公司，我们覆盖的公司中，上周搜于特、富安娜、森马服饰等取得了不错的正收益。

　　A股行业与公司重要信息：2015年1-2月全国50家重点大型零售企业零售额同比增长1.8%，增速较上年同期高2.4个百分点，其中服装类商品零售额同比增长6.2%，化妆品类商品零售额同比增长6.7%。搜于特：公司决定以自有资金3.24亿元战略入股广州汇美服装有限公司，本次股权转让和增资完成后公司将持有广州汇美服装注册资本的25.20%。雅戈尔：2015年3月11日，公司与宁波市鄞州区土地储备中心签署《鄞州区国有建设用地使用权收购合同》。储备中心拟对公司纺织城地块进行收购储备，收购总价为11.63亿元。

　　投资建议与投资标的

　　2015年前2月50家重点大型零售企业的数据显示，终端有一定企稳迹象，或者说有止跌趋势。后续需要继续跟踪零售数据，总体而言我们认为15年行业整体零售情况会略好于上年，考虑前两年的清库关店，从报表看部分公司盈利会有明显的改善。从投资机会上看，除了关注少部分调整后业绩有较快增长的品种外，我们认为15年行业转型和产业模式更新将日益频繁，也将成为行业投资的主旋律，其中体育是贯穿全年的系统性主题之一，其他各个公司投资或转型也将呈现百花齐放的态势。我们认为15年关注中线有大空间的品种：青岛金王(002094，未评级)和奥康国际(603001，买入)，稳健型品种：雅戈尔(600177，增持)、海澜之家(600398，买入)、森马服饰(002563，买入)、罗莱家纺(002293，买入)和富安娜(002327，买入)，体育三杰探路者(300005，买入)、贵人鸟(603555，未评级)和浔兴股份(002098，未评级)预计全年持续震荡向上，转型成功品种主要推荐百圆裤业(002640，买入)，预期转型值得重点关注品种有朗姿股份(002612，增持)、梦洁家纺(002397，未评级)、报喜鸟(002154，未评级)、红豆股份(600400，未评级)、希努尔(002485，未评级)、棒杰股份(002634，未评级)、美尔雅(600107，未评级)和大杨创世(600233，未评级)等。

　　风险提示

　　行业投资风险主要来自于国内零售终端复苏进度慢于预期。

　　(东方证券)