房地产行业：楼市成交平淡 库存仍在高位

　　房地产行业：楼市成交平淡库存仍在高位

　　本周整体成交量继续环比回落。重点跟踪城市成交环比上升19.6%，同上升1.4%。分结构看，一线城市环比上升22.3%；二线城市环比上升20.9%；三线城市环比上升7.9%。分区域看，环渤海地区环比上升11.1%；长三角地区上升33.2%；珠三角回落3.2%；中西部地区环比上升21.2%；其他区域环比上升37%。

　　一手商品房3月日均成交环比下降10.1%。3月重点城市日均成交套数环比下降10.1%，同比下降7.3%。其中一线城市环比降12.6%(同比升4.5%)，二线城市环比降10.8%(同比降12.1%)，三线城市环比升0.1%(同比升2.7%)。一手房年初至今累计成交：截止3月13日，3月累计成交面积同比升7.1%。二手房周成交：本周重点城市二手房成交环比上升6.7%。库存及去化月数：截止3月13日，监测城市可售住宅套数环比回落1.4%，同比回升34.7%。跟踪城市3个月平均去化月数为10.4个月。

　　土地市场成交：2015年2月，40个主要城市土地供应量与成交量下降。共推推出面积1741万平米，同比下降18%；共成交面积1372万平米，同比下降53%；本月成交金额579万元，同比下降54%。楼面均价2047，同比下降3%。

　　利率市场走势：本周shibor隔夜利率本周略有回落，周五收于3.40%。大陆市场发行的各公司债券环比上周整体回落，08新湖债下降0.38%，09华发债下降0.30,08金地债下降0.03%。海外市场发行的各公司债券环比上周整体回落，SOHO中国债券2017、YUEXIUPTN1801以及YUEXIUPTN2301分别环比下降0.23%、0.14%和0.21%。

　　本周板块走势：本周行业指数相对沪深300的累计超额收益1.08%。房地产板块区间跌幅3.36%，居行业涨幅榜第9位。

　　本周主要观点：在地产投资时钟中，我们仍旧处于股权投资区，在地产基本面出现实质性好转和普遍繁荣前，投资者不应该质疑地产股的投资价值，应当坚定超配。我们推荐股票，按照优先顺序前后依次为：南京高科，信达地产，华侨城A.

　　(华泰证券)