兽药电商打开融合蓝海 3股值得提前布局

　　据悉，兽药电商平台处于起步阶段，一直处于“雷声大、雨点小”的炒作或者试水阶段，长期缺乏真正意义上的兽药电子商务平台。A股上市公司中，鲁抗医药、华英农业、永辉超市值等股得提前布局。

　　===本文导读===

　　【相关背景】“互联网+农业”站上风口 兽药电商打开融合蓝海

　　【个股解析】华英农业：关注盈利弹性| 永辉超市：但成长性仍属稀缺

　　“互联网+农业”站上风口 兽药电商打开融合蓝海

　　国务院总理李克强3月18日主持召开国务院常务会议，明确《政府工作报告》的部门责任和分工，确保完成全年经济社会发展主要目标任务；部署推进农业可持续发展，加快农业现代化。

　　从国家战略角度来看，农业是建设“新四化”(新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化)进程中最大的短板，加快推进农业现代化是改革进程中的迫切任务。根据今年“一号文”的表述，农业现代化要求转变农业发展方式，要推广现代信息技术、建立农产品信息平台、大力发展智能农业和农村电商等，未来农业信息化将成为推动农业现代化的重要因素。

　　值得注意的是，李克强总理在两会期间的《政府工作报告》中三次提及了互联网+发展，并且提出要制定“互联网+”行动计划。这是互联网发展出现在政府工作报告中次数最多、篇幅最重的一次。“互联网+”概念已上升至国家战略的高度。

　　折射到A股市场，近期炙手可热的“互联网+”概念风潮一发不可收拾。此次李克强总理主持召开国务院常务会议，提出“部署推进农业可持续发展，加快农业现代化”，也让市场预期“互联网+农业”的新风口有望诞生。

　　不容忽视的是，目前的农业互联网化，除了常见的生鲜电商、农药电商外，还有一块新兴领域未曾被市场挖掘，那就是兽药电商。据悉，兽药电商平台处于起步阶段，一直处于“雷声大、雨点小”的炒作或者试水阶段，长期缺乏真正意义上的兽药电子商务平台。

　　鲁抗医药公司电子商务平台建设包括人用药制剂B2B平台建设和兽用药制剂B2C平台建设。目前，人用药制剂电商平台建设正在进行之中，兽用药制剂电商平台——鲁抗动保(www.lkdb.com.cn)已正式上线。鲁抗动保电子商务平台是中国兽药领域第一家规模化电商平台，开启了“互联网+医药+农业”的全新融合模式。

　　华英农业是肉鸭产业链一体化龙头企业，拥有年孵化1.6亿只鸭苗、1亿只商品鸭屠宰产能、8000万只鸡苗产能和10000吨/年羽绒加工量的生产能力。主导产品畅销全国，并远销韩国、日本、俄罗斯等20多个国家和地区。2014年，公司成立了控股子公司河南华英在线电子科技有限公司，拟切入电商领域，将进一步拓宽公司原有的销售渠道，开辟新的经济增长点。

　　永辉超市是一家以经营生鲜农产品为主，日用百货，服装鞋帽为辅的商业零售企业。公司的经营模式被国务院七部委誉为中国“农改超”推广的典范，亦是国内首批将生鲜农产品引进现代超市的流通和农业产业化企业之一。公司“农改超”模式可大致分为“在原有农贸市场附近新建替代性生鲜超市”，“农贸市场原址原建”，“新建生鲜超市”等三种模式。(证券时报网)

　　华英农业：养殖盈利持续改善，关注盈利弹性

　　业绩符合预期，四季度持续盈利

　　2 月 27 日， 公司发布了 2014 年业绩快报。公司实现营业收入 184,306.43万元，同比增长 4.94%； 归属于上市公司股东的净利润 1,746.41 万元，分别同比增长 113.71%。对应 2014 年 EPS 为 0.041 元。其中，四季度实现营业收入 52,897 万元，同比增长 4.32%，归属上市公司股东的净利润分别为 1630.08 万元。四季度盈利水平虽然较三季度有所下降，但仍保持盈利水平，行业复苏趋势未变。

　　祖代鸭产能淘汰彻底，鸭产业链触底反转

　　13 年年初以来行业内祖代鸭产能去化 30%左右。公司参与白羽肉鸭联盟，行业主动自律缩减 2015 年 30%祖代引种量。从今年 1 月份开始，鸭苗、鸭肉价格重新进入上涨通道。我们认为，养殖的春天即将来临。上半年禽苗、仔猪价格率先加速上行。鸭苗价格的第一波反弹将至少持续到 5 月份。预计价格将 2.5 元/羽上涨至 4-5 元/羽。 5-6 月份开始随着南方鸭苗的上市，鸭苗价格将进入短期调整之后，到下半年有望进入加速上涨期。

　　治理结构趋于优化，产能利用率将大幅提升

　　公司高管集体融资 1.5 亿增持公司股票彰显对公司信心。公司经营效率有望得到提升。公司目前产能利用率仅为 50%，未来公司将延伸产业链经营，打通终端。或将通过外延式扩张方式开拓渠道， 直面终端消费者，并加大出口业务，产品毛利率有望提到提升。

　　投资建议：公司将迎来行业景气与经营效率“双拐点”，公司目前市值仅 34.92 亿元，养殖行业的复苏将带来公司业绩及市值巨大弹性。预计 2015/16 年公司 EPS 分别为 0.45/0.76 元，同比增长968.2%、69.2%。12 月目标价 15 元，给予买入-A 投资评级。

　　风险提示：鸭苗价格反弹幅度不达预期；疫病风险；(安信证券)