告别3478点行情乐观演进 谁将占领第二轮风口

　　随着本周二沪指一举突破3478点，压制大盘6年多来的大顶就此告破，2009年8月以来的套牢盘在一日之间宣告解放。如果说从去年11月以来的行情仍在观望中行进，那么3478点的一蹴而就则宣告了牛市行情已毋庸置疑地回归。经历了去年股指的疯狂飙升与今年一二月间市场的徘徊不前，两会之后的股市在机构与股民的乐观中由犹豫逐渐走向了成熟，牛市第二轮大幕已缓缓开启。如此背景下，未来行情将如何演绎，新的征程又会由哪些板块充当先锋呢？

　　冲破历史大顶指数牛概因改革牛

　　令股民们惊喜连连的是，进入本周，大盘以一马平川之势，开始了轰轰烈烈的春季行情。本周一，随着权重股的号角响起，市场在个股普涨之下大涨2.26%，周二，沪指继续狂飙，早盘即轻松突破了2009年8月4日的历史高点3478点，并在午后踏过3500点整数关口。由此，3478点这座压在A股头上长达6年多之久的大山也终于被跨越。而在创下近七年来的新高后，A股的上冲步伐并未就此打住，在接下来的连续三个交易日连续上涨。昨日，尽管沪指在盘中一度震荡而下，但最终依旧在金融股的支援下顺利飘红，最终沪指收于3617.32点，实现8连阳。

　　对于经历了漫漫熊市的A股来说，攻占3478点无疑具有跨越牛熊分界的历史意义，而站上3600点上方的沪指则更是给了市场一剂“定心丸”。回到6年多之前的2009年8月4日，当上证指数在接二连三的刺激政策推动下创出3478点的高点时，市场人士普遍预计中级调整后沪指将向4000点甚至10000点发动猛攻。但谁也没有想到预期的中级调整演变成漫漫熊途，这个点位也成为了继6124点后又一个长期大顶。2009年11月到2011年4月，当多头屡次冲击3478点功败垂成后，股指也由此走上了长达数年的凄风惨雨之路，并于2013年6月25日见底1849.65点，阶段跌幅高达46.82%。此后，沪指在2200—1950点之间低位徘徊一年多后，于2014年7月22日正式突破下降三角末端，开启了一轮史上罕见的逼空暴涨行情。进入2015年，在本周二一举收复阔别6年的3478点并于昨日站上3600点后，6年多来的阴霾也就此消散。

　　与6年多前相同，在重新突破3478点后，不少业内人士欢欣鼓舞，喊出了4000点甚至更高的预测，但与此同时，也有相当数量的股民担心A股重蹈覆辙。不过，从目前来看，随着整个市场大环境的变化，市场乐观情绪占据了上风。某券商人士称，无论是从流动性、经济增速在周期中所处的位置，还是从政策所能发挥的空间看，2009年股指在3478点的市场环境与今日不可同日而语。具体来看，2009年沪市单日成交额仅维持在2000亿元左右，而目前沪市单日成交额则在6000亿以上，场内流动性充沛程度不同。其次，当时GDP增速正处在经济周期拐点中，而2014年以来中国经济步入新常态，经济增速的可持续性和均衡性不断改善。最后，当时正处在一系列刺激政策消化期，政策发挥空间受限，而今正迎来改革红利释放，改革红利是牛市行情坚实支撑。

　　另有分析人士认为，沪指时隔6年多后重回3500点一线，得益于资金宽松和政策预期的叠加效应，而管理层的肯定与系列改革政策的出台，也巩固了投资者信心。从2014年5月开始，“新国九条”落地、沪港通开启，国企改革、军工资产证券化等诸多改革举措接连出台，为资本市场注入了强大动力。另外，比起6年前，退市制度等相关制度的出台，以及注册制和深港通的即将落地，也使得A股市场化程度更高。英大证券首席经济学家李大霄旗帜鲜明地认为，6年后的今天，人民币国际化已向纵深发展；随着沪港通去年的通车，A股国际化步伐也在加快，而如今市场的估值处于多年来的低位，这同样有利于行情的持续演绎，“在流通比例、双向交易、发行环境、市场调整时间上，沪指重上3478点与6年前的3478点均有不同，目前来看，大盘已摆脱7年熊市的困境，未来行情值得期待。”

　　行情进入新阶段

　　新高不断或成常态

　　如果说在去年行情启动之后，整个市场还不时有关于“市场是否处于牛市”的争论。那么，在本周沪指突破2009年的大顶3478点之后，“牛市”已经成为了市场共识。那么，当市场预期达成一致之后，市场又将如何演绎，投资者又该如何操作呢？

　　全民炒股

　　资金加速入市

　　沪指不断刷新高点，投资者更是喜笑颜开。记者了解到，身边的股民朋友们大多都是处于满仓持股状态，而此前不少已经告别股市或是从未曾炒股的朋友也纷纷投身炒股大军之中。

　　市场人气持续走高，投资者热情再度被点燃，其中一个体现就是新开户数的增加。中国结算3月17日发布的数据显示，上周(3月9日—13日)，沪深两市新增股票开户数达到72.15万户，环比增长8.9%。这一数据创下今年以来的新高。同时，也是自去年11月这波行情起来后的次新高水平，仅次于去年12月12日当周的89.22万户。与此同时，数据显示，上周期末A股持仓账户数为5524.63万户，占期末A股总账户数的比例为29.76%，前一周为29.69%，该比例连续第二周回升。市场人士表示，新增开户数通常被视为散户风向标，作为反映市场心态的指标，对未来市场有比较明显指导作用。新增开户数不断增加，场外资金有望加速进场。

　　量价齐升

　　大盘新高不断

　　不断入市的资金让整个市场持续升温，股指不断推进。近期，在突破3478点之后，各路机构对于后市的预测也纷纷变得乐观，甚至变得大胆起来。

　　摩根士丹利A股较当前水平还有15%-40%的上涨空间，上证综指年终目标位在4000-4800点。华泰证券认为，3478点关口很快被踩在脚下，4000点才是2015年真正需要攻克的关口。“市场前方几乎没有阻力位了。”平安证券乐观地认为，上证指数突破3500点之后将进入一段真空地带，真正的阻力位可能就是整数关了，4000点、4500点、5000点……未来股指继续创新高是大概率事件，预计2016年上证指数将突破6124点。中信证券认为，大涨显示出政策宽松预期在强化，市场对经济下行逐渐产生了“免疫力”，随着稳增长政策的逐步出台以及政策实质性宽松，投资情绪会继续上升。海通证券表示，增量资金入市才能算是真正的入市，上涨行情根本停不下来。2014年7月22日至今，上证综指、上证50、中小板指、创业板指、中证500、中证800涨幅大体均衡，这是典型的牛市轮涨，而非简单风格切换。

　　两大板块

　　将成资金掘金热门

　　本周市场连续五个交易日上涨，据统计，401只个股连续上涨超过五个交易日。整体来看，市场机会可谓遍地，绝大多数的投资者都感受到了牛市的气息。那么，在全面牛市之中，投资者应该如何把握市场机会呢？分析人士指出，在当前的格局当中，市场整体机会依旧活跃。其中，低价滞涨股以及题材股将成为市场最为热点的机会。

　　上涨空间打开

　　低价股机会可关注

　　本周，上证指数突破了3478点，市场的上涨空间也随之被打开。截至昨日收盘，两市百元股数量达到了惊人的26只，而仅仅在一周之前市场的百元股数量仅仅只有10只。当高价股不断往上攀升时，低价股随之以来机会也显著增多。

　　市场分析人士指出，当前投资者可重点关注低价股。从A股历史牛市来看，均有从低价股中跑出大牛股来的案例。总体来看，低价股的升幅远远大于高价股。相信本次行情也不例外。这是因为，随着大盘上涨，“水涨船高”，低价股的上升空间更大，弹性也更大。绝对价低于5元的股票，即便是翻番，也还是低价股，而且更容易被市场接受。而绝对价过高的股票，比如百元高价股，想要取得同样的升幅，则非常难。从这个角度而言，在大牛市中，便宜就是金，低价股里有“黄金”。预计后市应是低价股跑赢大盘的概率大。初步统计，从今年年初到目前，A股市场上股价低于5元的股票开始有上百只，截至昨日，仅余35只。这些低价股仍可继续关注，直到牛市全部“消灭”低价股。

　　德邦证券分析师认为，可关注银行、钢铁、电力、高速等行业中的超低价股，以及有题材概念的股票。比如国资改革预期强的、涉及分拆概念的；受益“一带一路”国家长期战略的个股。可长线关注腾达建设、金晶科技、江苏阳光、申华控股、安泰集团、京东方A、光大银行、农业银行、中国银行、工商银行、国电电力、内蒙华电、武钢股份、马钢股份、首钢股份、华菱钢铁、柳钢股份、安阳钢铁、重庆钢铁、山东钢铁、吉林高速、福建高速、广深铁路、国栋建设、紫金矿业、山鹰纸业等个股。

　　最爱讲故事

　　题材股或满天飞

　　一轮牛市的运行节奏恰与一部交响乐极为相似：启动初期高歌猛进，但此时市场心态较为犹豫，权重股往往成为行情的领头羊；牛市进入中盘，此时市场预期达成一致，市场热点百花齐放。而在诸多热点当中，有故事的题材股往往最能得到资金青睐。

　　分析师认为，市场赚钱效应逐步扩散，这将是未来大盘继续走牛的基础。在牛市逐渐转向第二阶段时，对具有实质性利好的小盘题材股，回调下来便是买入良机，特别是以下四类题材股，或将成为新的风口上的飞猪：前期严重滞涨且本轮抗跌的优质小盘股可积极关注，如传媒股的突然拉升；前期强势股回调到位的可大胆抄底，特别是有资金明显进驻的股票；具有主力深度介入、或有主力被套的小盘题材股，可大胆逢低吃进；业绩处于高成长、且又有高送转潜力的次新股，这是每年主力必炒的品种，当前便是最佳布局时机。

　　记者手记

　　保持乐观谨慎前行

　　万事万物的发展皆有其规律，股市也难有例外。回顾A股历史，行情的演绎总是在验证着股市中流传已久的名言——牛市往往是在绝望中产生，在犹豫中发展，在乐观中成熟，而在市场集体亢奋中结束。从6年前的3478点到如今的3617点，在经历了漫长的熊市后，市场已经从1849点大底的阴霾中走出，连续4日成交额破万亿，保证金净流出创新高，显示出市场坚定的激越之情。

　　如果说去年11月以来的“疯牛”行情还让人有所不安，心中忐忑，今年1月对于融资杠杆的核查也在一定程度上打击了市场的做多信心，那么进入3月，随着两会行情的启幕与会后行情的延续，市场出现8连阳，近7年大顶告破，3600点一举攻克等赫赫战绩则在不断地坚定着市场对于“牛市继续向前”的共识，牛市也正在乐观之中逐渐成熟。尽管从目前迹象来看，市场还远远没有到达2007年6000多点“全民炒股”的疯狂时刻，市场继续高歌猛进亦是大概率事件。但鉴于“急跌缓涨”的牛市特性以及融资融券等杠杆类工具的助涨助跌作用，行情在一定阶段中则必定会有反复，乐观中保持谨慎，无论在熊市牛市，都是保证收益，降低风险的绝佳法宝。

　　回到6年多前，在沪指到达3478点大顶的之前的一个月，市场对于行情的判断亦如今日，但仅仅一个月之后，市场还给当年追高的投资者的却是近7年的套牢。真正的乐观，是要建立在细致的研究与精准的判断之上，投资需要理性，不能因市场情绪高涨，便忘记了与之相生相伴的风险。目前来看，行情正处于市场预期转向乐观的牛市新阶段，在前两年的战略布局与价值投资之后，市场对于价值的投机也开始有所显露。由此，在享受当前阶段带来的赚钱效应之余，不应得意忘形，留一半清醒留一半醉是不错的选择。