乡村医疗信息化建设迎来利好 6股孕育重大机遇

　　分析认为，随着乡村医生队伍建设的加强，农村医疗信息化的步伐也有望加快，农村远程会诊系统的布局有望提速。

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　　【相关背景】国务院力挺乡村医疗信息化建设 关注远程医疗产业链

　　【个股解析】爱尔眼科：白内障和视光业务快速增长| 乐普医疗：“四位一体”战略雏形渐显

　　国务院力挺乡村医疗信息化建设 关注远程医疗产业链

　　国务院办公厅3月23日发布《关于进一步加强乡村医生队伍建设的实施意见》。意见提出，通过10年左右的努力，力争使乡村医生总体具备中专及以上学历，逐步具备执业助理医师及以上资格，乡村医生各方面合理待遇得到较好保障，基本建成一支素质较高、适应需要的乡村医生队伍，促进基层首诊、分级诊疗制度的建立，更好保障农村居民享受均等化的基本公共卫生服务和安全、有效、方便、价廉的基本医疗服务。

　　意见强调，各地要依托农村公共服务平台建设等项目，采取公建民营、政府补助等方式，进一步支持村卫生室房屋建设和设备购置。加快信息化建设，运用移动互联网+技术，建立以农村居民健康档案和基本诊疗为核心的信息系统并延伸至村卫生室，支持新型农村合作医疗即时结算管理、健康档案和基本诊疗信息联动、绩效考核以及远程培训、远程医疗等。

　　意见还表示，完善乡村医生养老政策。各地要支持和引导符合条件的乡村医生按规定参加职工基本养老保险。不属于职工基本养老保险覆盖范围的乡村医生，可在户籍地参加城乡居民基本养老保险。

　　分析认为，随着乡村医生队伍建设的加强，农村医疗信息化的步伐也有望加快，农村远程会诊系统的布局有望提速。

　　远程医疗产业链涉及的公司包括(1)医疗机构及云医院平台(爱尔眼科、乐普医疗、朗玛信息)；(2)信息系统提供商(万达信息、海纳医信、心医国际等)；(3)终端智能设备提供商(九安医疗、三诺生物).

　　爱尔眼科具有众多实体医院网点优势，通过远程医疗提高基层医院(特别眼底病影像)诊疗水平；建立专科领域远程网络平台；借助第三方医患平台O2O 模式，线上咨询线下提供进一步诊疗服务，线上咨询康复服务提高患者黏性。乐普医疗致力于建立中国领先的制药、器械、服务和移动医疗四位一体的心血管平台型企业。医疗服务多点布局，发展远程会诊中心及心血管疾病的移动医疗服务。朗玛信息：通过运营贵州省远程医疗服务平台、与贵阳市合作开展智慧医疗及健康管理，探索线上线下结合的O2O 模式开展互联网医疗。(证券时报网)

　　爱尔眼科：白内障和视光业务快速增长

　　白内障和视光业务促业绩快速增长。白内障手术及视光业务仍保持30%左右增长。白内障业务方面，公司加大筛查力度，优化服务流程并提升接诊成功率。视光业务方面，凭借公司专业医学优势开展视功能检查等项目，收入实现快速增长。利润增速高于收入增速一方面在具体业务如白内障手术方面，优化产品结构提高平均单价并拉升手术毛利率水平；另一方面是通过并购基金在上市公司体外新建医院，上市公司盈利医院占比增加从而利润率逐步提高，目前上市公司有超过50家医院，其中约30 家实现盈利，成熟医院净利率能达到25%，公司整体净利润率约13%，存在持续提升空间。

　　“并购基金”及“合伙人计划”助力地市级医院迅速扩张。公司外延扩张迅速，通过公司、产业并购基金新建或并购的双轮驱动发展模式，目前整体加总已拥有80多家医院。公司计划2020 年建成200 家医院，1000 家基层眼科(及眼视光)门诊中心，当前重点布局地市级医院，而民营眼科医院在地市级具有相对较高的竞争力，并且单体医院面临大型眼科集团竞争时逐步倾向于转让退出，在面临各种有利形势下借助“并购基金”及“合伙人计划”等有效手段有望快速布局。

　　远程医疗有望助力专科医院集团业务拓展创新。公司作为连锁专科集团具有众多实体网点的优势，预计公司通过在集团内部实现远程医疗项目，提高基层医院特别是在眼底病等影像诊疗服务水平，能够增加整体医疗服务数量；借助第三方医患平台通过O2O 模式，线上提供网络咨询而线下提供进一步诊疗服务；公司通过自建医患服务互联网医疗平台，提供诊前、康复等优质服务，提高患者黏性。

　　投资建议：公司战略发展明晰，作为国内眼科连锁医院龙头，在当前地市级医院扩张的有利条件下，通过新建及外延并购、学术能力提升、新亚专科业务及产业链拓展，有望带来新一轮持续的业绩快速发展期。预计2014-16 年公司EPS 分别为0.47、0.60、0.79 元，维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示：医疗责任风险，集团管理风险。(平安证券)