多家巨头强强联合齐布局 移动医疗入发展快车道

　　巨头强强联合齐布局 移动医疗入发展快车道

　　移动医疗炙手可热，日前阿里巴巴整合医药电商业务，将天猫在线医药业务运营权注入阿里健康;国际上，苹果、IBM联合全球最大医疗设备制造商之一强生，将Apple Watch健康数据交给医生和保险公司，布局医疗大数据市场。分析人士指出，传统医疗上市公司正在从入口平台之争，开始向强强联合和跨界整合再迈一步。

　　强强联合与入口之争

　　“目前，医疗器械龙头公司从平台型公司向生态系统构建者转变，九安医疗与小米合作，宝莱特与平安健康等合作都在构建相应的生态系统。”海通证券医药行业高级分析师王威在医疗电子投融资洽谈会上表示，今年将会看到越来越多医疗行业龙头公司联合互联网巨头的案例。

　　据介绍，作为国内可穿戴医疗第一股，九安医疗去年在宣布与腾讯微信、京东合作发售产品后，又引入小米2500万美元投资，进一步推动iHealth智能产品在国内市场销售。宝莱特也曾公告与平安集团旗下平安健康互，采用双品牌的方式联合研发儿童健康智能温度计产品。乐普医疗则通过收购，在心脑血管网络医院、垂直电商以及患者互联网社区三大品台布局，初步构建了移动医疗闭环商业模式。

　　“移动医疗行业开始从开环到闭环转变，消费者的反馈将会被更好地分析和回应。”王威称，随着平台趋于完善，用户、硬件以及大数据入口等争夺也会持续，而入口方面的龙头企业尚未确立。在同期的移动医疗展会上，多家上市公司展出相应的智能医疗设备硬件以及相应服务，通过不同的方式，争夺入口，积累用户以及相应数据资源。

　　东软集团旗下的东软熙康就展出了其腕表、心电仪、益体机等健康终端以及健康管理类App。“我们准备了300份资料，一会功夫就发完了。”东软熙康总经理助理金柏岩对记者表示。

　　相比东软熙康，参展公司更多直接面向普通消费者市场。去年获汤臣倍健1亿元参股的倍泰，展出了其可穿戴式心电内衣、智能手表等产品以及相应服务端。

　　医疗资源舍与弃

　　数据显示，2014年中国互联网医疗市场整体规模为113.9亿元，其中移动医疗达到30.1亿元，占比26%。随着移动医疗市场爆发式发展阶段的到来，预计到2017年，中国互联网医疗市场整体规模将达到365.3亿元，移动医疗将突破200亿元。王威指出，移动医疗最核心资源还是线下资源，传统医疗上市公司通过多年积累，拥有相关医疗资质，优势明显，吸引互联网公司跨界合作。

　　“看到展会的这些移动医疗硬件，我都会上前问一句‘有医疗器械资质认证吗?’” 王昊飞说，医疗行业对器械有严格的专业要求，没有资质就等同于“玩具”。4月10日，国家卫计委发言人宋树立就表示，将禁止进行互联网医疗诊治，只能做健康方面的咨询。

　　传统医械背景出身的倍泰表示产品资质齐全，但是确定定位在于健康管理，而非医疗诊断，并表示愿意为线下的医疗服务“慷慨付费”，“毕竟大医院、好医生资源都在争取，提供更好的增值服务才是持久竞争力。”

　　但是，如何取舍也让上市公司绞尽脑汁。去年获得弘毅资本、高盛等37亿元投资的东软熙康，成为业内最大单笔融资，但目前公司仍在亏损，商业模式尚待验证。

　　阳普医疗:并购进军医疗信息化,试水移动医疗

　　投资要点:

　　进军医疗信息化与移动医疗,构建医疗服务平台,维持增持评级。考虑原有诊断业务新产品销售低于预期,下调2015~2016年预测EPS为0.24(-0.14)/0.32(-0.25)元,给予2017年EPS0.44元。公司并购进入医疗信息化和移动医疗,与原有五大平台形成串联对接,搭建一体化的医疗服务大平台,提升长期模式竞争力,维持增持评级,参考同类医疗信息化公司,给予2015年PE100X,目标价24元。

　　多层次医疗信息化解决方案专家。广州惠侨在医疗信息化行业耕耘超过14年,能提供多层次的解决方案:1)以专业科室为核心的检验信息系和健康体检系统;2)以数字化医院为主体的医院信息系统;3)以医联体、集团医院为方向的集成交互平台、临床数据中心;4)以互联网为方向的移动医疗产品。广州惠侨的产品运动稳定,已被近百家二级以上医院采用并实施,多家三级以上医院稳定运行5年以上。移动医疗产品,如移动医生站、移动护士站、微信平台、移动APP等也已在多家医院成功上线运行。并购广州惠侨是公司切入医疗信息化和移动医疗的快速途径,并有望与原有5大业务形成协同。

　　大股东参与定增,未来战略布局信心充足。2014年广州惠侨净利为1125万元,收购价1.9亿,对应PE17X,增发+现金收购,其中大股东参与融资4750万元,定增价13.41元,锁定期3年,此前1月份公司还实施了增持计划,足见公司高管对未来信息化布局的信心。

　　风险提示:并购整合风险;移动医疗布局导致费用增长过快。