能源变革孕育投资机会

　　金百临咨询秦洪

　　近期A股市场出现宽幅震荡格局，主要是因为缺乏新的产业兴奋点。不过，随着特斯拉推出家庭储能电站计划之后，能源变革的预期迅速增强，有望给A股带来新的产业兴奋点，进而催生新的投资机会。

　　回顾近年来的能源发展史，不难看出能源变革的苗头其实已经开始显现。能源使用来源方面，从前些年的火电为核心，渐渐变为以火电为主，核电、水电等清洁能源，光伏发电、风力发电等新能源为辅的发展趋势。在能源输送方面，从原先的电力负荷点也是电源点逐渐改变为远距离特高压、超高压输电，从遥远的西南、西北、华北等电源点向东南沿海的电力负荷点输送电力。

　　电力变革有加速态势，主要是因为新的力量正在形成。

　　一是政策驱动。随着雾霾等环境因素倒逼，我国能源政策正在倾向于大力扶持清洁能源和新能源，尤其在光伏、风力等新能源电力补贴方面，有加大力度的态势，这无疑驱动新能源电力技术的进步。

　　二是技术革新。随着近年来新能源技术的普及应用，光伏发电技术呈现加速进步态势，光伏发电成本迅速降低。如果考虑到环境成本等因素，目前的光伏发电已经拥有了与传统能源竞争的优势。与此同时，储能技术的进步有利于新能源电力份额的提升，因为新能源电力不稳定，这与电网强调的稳定性出现一定程度背离。但是新能源电力通过大规模的储能电池过滤后，就会向电网输出更为稳定的电能，这有利于新能源电力的推广与应用，能源变革的序幕正在缓缓开启。

　　更为重要的是，特斯拉等全球先进的新能源汽车制造商不断拓展新能源使用的思维空间。例如特斯拉近年来推出新能源动力汽车，重新定义汽车的含义。我们目前使用的汽车仅是代步工具，但是新能源动力汽车则是一个又一个流动的储能点，可以在晚间电力使用低谷期大量储电，白天电力使用高峰期通过储能电池放电。如此就重塑了我们对未来能源使用的概念，这无疑会提升能源使用变革的预期，也会增加新能源动力汽车普及的力度。

　　而且，微电网、能源互联网+的提出，也会对居民或大型商业中心的用电产生巨大的变革预期。例如现在家庭用电主要是电网输送，但是特斯拉提出的家庭储能系统以及微电网概念的形成，意味着家庭用电在产生新变革，进而产生新的产业投资机会。每个家庭通过光伏玻璃所产生的电力输入家庭储能系统后为家庭提供电力，这可能改变我们的用电习惯，从而产生新的投资机会。格力电器推出的光伏空调产品就是最好的例证。如果未来有一个产品能够让电网电能与家庭储能系统进行自由、方便切换，就如同新能源混合动力汽车可以自由、方便地切换电驱动、油驱动一样，那么，未来我们的家庭用电方式将彻底颠覆。

　　这对于证券市场来说无疑是一个极大的投资机会。证券市场需要的是变化，当然是积极变化。如果没有变化，就没有大的投资机会，就如同过去十年的房地产产业链在近两三年的投资机会大大减弱一样，也如同近两三年的“互联网+”的投资机会大大增强一样，关键在于变革。

　　所以，正在开启的能源变革序幕必然会给A股市场带来新的投资机会。目前相对确定的投资机会在于清洁能源、新能源比重提升以及与远距离输变电相关产业链上市公司。未来更大的投资机会则可能来源于微电网、能源互联网、储电技术的变革或突破所带来的投资机会。