TMT和医药料成下一风口

　　上周，上证综指下跌5.31%，盘中最高振幅达到9.51%，为今年以来一周最大振幅。谈及本轮市场的调整，多位基金经理认为获利盘的增多、监管层的警示、融资盘去杠杆是本轮下跌的主因，不过，改革大逻辑不变，牛市依然还在。

　　华泰柏瑞基金对市场中长期的运行仍保持乐观看法，而对市场担忧的问题主要在于政府态度的变调，“监管层的调控方式一定是市场化的，简单粗暴的行政干预概率很小。因此，市场的调整和震荡某种程度上是可控的。”

　　金元惠理价值增长基金经理林材分析，货币政策有较大可能性继续宽松，政策面上预计也有不少值得期待的新政策，后市成长股机会更大，重点选择一季报业绩良好、顺应产业政策发展的投资标的。

　　北京一家大型公募基金经理认为，“本轮牛市的根本是改革。改革的顶层设计正在推进，发展步伐没有停滞，这轮牛市当然也没有结束。我们对未来A股表现持乐观态度，支持股市上涨的大逻辑并未发生变化，预计调整将在短期内完成。”

　　多位公募基金经理认为，本轮调整后，市场风格将发生明显切换，主导市场的板块或将从“一带一路”、国企改革等强主题题材转换到TMT、医药等成长股上，市场将出现新的风口。

　　展望后市，北京某中型公募基金经理称，本轮调整后，市场风格切换将是大概率事件，“此前市场行情集中在国企改革、计算机应用等强主题上，而一季报预增较多的汽车、电子、传媒等行业出现低估，市场远没有达到全面开花的局面，制造升级、能源互联网+都有可能成为新的热点或风口，但市场风格如何转变还是要看市场资金的博弈。”

　　北京某小型基金公司副总经理表示，本轮调整后，将改变“一带一路”主导市场的局面，市场风格可能会面临转换。其所在的公司会重点配置中小盘股票，减持创业板股票，在具体板块布局上，倾向于投资TMT、医药、环保和能源互联网领域。

　　上述北京中型公募基金经理表示，目前创业板已经积累了较大风险，并且由于其流动性相对于大盘股偏弱，一旦深度调整将面临无人接盘状态，市场调整以后，将更看好医疗保健、军工、环保、TMT等领域的细分行业。

　　另一位公募基金经理认为，改革主旋律没有改变，后市改革还会陆续出台利好，国企改革、互联网+、高端制造、军工、新能源、生物医药等领域仍有发展空间。