机构强烈推荐 6板块上升空间巨大(附股)

　　大种植板块今年5年有大机会 荐6股

　　事件描述

　　财政部、农业部近日印发了《关于调整完善农业三项补贴政策的指导意见》。

　　事件评论

　　“三项补贴”将加大对粮食适度规模经营的支持力度。此次印发的《指导意见》主要有两点内容：1、在全国范围内调整20%的农资综合补贴资金用于支持粮食适度规模经营。支持对象为主要粮食作物的适度规模生产经营者，重点向种粮大户、家庭农场、农民合作社、农业社会化服务组织等新型经营主体倾斜。2、选择部分地区开展农业“三项补贴”改革试点。

　　2015年，选择安徽、山东、湖南、四川和浙江等5个省，试点的主要内容是将农业“三项补贴”合并为“农业支持保护补贴”，政策目标调整为支持耕地地力保护和粮食适度规模经营。

　　？规模化经营提升种植业长期盈利水平。通过研究美国农业的发展，可以看出，美国农场于1970年基本完成规模化进程，此后农业生产效率出现加速提升，2011年已经实现翻倍增长，而且农场的股本平均回报率与规模的大小呈显著正相关。规模化种植为农业生产带来高效益，主要基于：1、规模化推动机械化程度的提高，进而提升农业生产效率，增加单位面积的产出；2、由于规模效应的存在，大型农场相对于小型农场在成本方面更具优势，获得更高的毛利率水平。中国未来的适度规模之路同样能够提高种植业的生产力水平，在盈利上实现质的突破。

　　？再次重申大种植板块在2015年有大机会。主要基于：(1)农业补贴力度加大。从中央一号文件在惠农和补贴政策方面的提法由过去的“完善”变为“加强”、“优先”、“加大”；且中国已经具备大规模农业反哺的客观条件。(2)农业加低息杠杆。15年来央行多次对农发行额外降准，后期随着耕地抵押政策的出台，农业加杠杆将由试点向全国蔓延。(3)规模经营下的效率提升。在土地改革继续深化的背景下，规模化，以及依附于规模化的农资一体化、农业信息化将带来的种植业经营效率的提升。总体上，上述三点将共同导致大种植业盈利水平的趋势性反转。在此背景下，看好上游农资环节模式变革和兼并重组，重点标的：农发种业、隆平高科、芭田股份；中游环节看好市场化改革，重点标的：北大荒；

　　下游流通环节看好模式探索，重点标的：象屿股份(长江交运覆盖)。此外，在农业杠杆时代，农村金融服务模式亦值得重点关注，标的：大北农。

　　(长江证券)

　　新能源汽车产业链有大行情 荐28股

　　在大盘昂首阔步向前冲的引领下，周四锂电池指数与新能源汽车指数分别大涨

　　4.21%与2.97%。

　　点评：

　　板块补涨需求强烈，迎新一轮大涨行情：就新能源汽车与锂电池板块而言，前期涨幅不大且大幅落后于大盘，因此，整个板块有强烈的补涨需求。值得注意的是，我们一直强烈推荐的新能源汽车龙头比亚迪，严重跑输大盘和新能源汽车指数，与其内在价值极不匹配。故今日比亚迪早早封板刺激了整个板块，带领新能源汽车以及锂电池指数迎来久违的大涨。此次上涨并非一般性脉冲式补涨，而是在龙头引领下的新一轮结构性行情。

　　政策层面：利好政策持续加码，助力新能源汽车产业健康发展。国务院正式印发《中国制造2025》，大力推动节能与新能源汽车等十大重点领域，再次从国家战略层面重申发展新能源汽车产业的重要性与必要性。新能源汽车作为新兴产业将刺激汽车市场再次繁荣提供了良机，是未来最重要的经济增长点。与此同时，为了保证政策的延续性，支持新能源汽车快速推广应用，中央与地方利好政策持续加码。尤其是2015年4月29号四部委联合发布《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》的中长期利好政策，明确了未来5年的中央财政对购买新能源给予补助，实行普惠制，并提出了相应的补助对象、产品和标准，给新能源汽车有序、健康发展注入一剂强心剂。再次重申2020年前将是新能源汽车市场的重点培育期与攻坚期，政策红利将贯穿这一重要时期，为新能源汽车与动力电池产业的健康发展保驾护航。

　　行业层面：新能源汽车销量暴增，整个产业链凸显巨大投资良机：2015年1-4月，我国新能源汽车累计生产3.44万辆，同比增长近3倍。其中，纯电动乘用车生产1.59万辆，同比增长近3倍，插电式混合动力乘用车生产8780辆，同比增长3倍；纯电动商用车生产6416辆，同比增长5倍，插电式混合动力商用车生产3330辆，同比增长70%。根据现有汽车企业产能布局、产业链供需关系和基础设施建设进度综合分析，预计2015国内电动车销量将达为22万辆，增长率为162%。对应2015年国内动力锂电池需求将达约达12.5GWh，产值约合250亿，同比增长150%。电动汽车的高速增长，顺延至上游核心部件电池、电机、电控迎来了历史性发展机遇。同理，下游电动车与锂电池需求暴增，推动了上游锂矿、正极、负极、隔膜、电解液、铝塑膜、锂电设备等相关产业蓬勃发展。

　　投资建议和策略：强烈看好新能源汽车与锂电池产业链的大行情，相对其它板块而言，目前整个新能源汽车板块涨幅较小，当下迎来最佳入场机会。在基本面持续改善与利好政策的呵护下，一如既往地大力推荐龙头标的比亚迪、汇川技术、东源电器、ST路翔、新宙邦、沧州明珠、天赐材料、长园集团。同时，强烈建议配置其他细分龙头：

　　动力电池企业：比亚迪、东源电器、长园集团

　　基础材料企业：新宙邦、沧州明珠、天赐材料

　　锂矿企业：ST路翔、天齐锂业、赣锋锂业

　　电机企业：信质电机、宁波韵升、正海磁材

　　整车企业：比亚迪、宇通客车、金龙客车、江淮汽车、中通客车

　　电机控制器：汇川技术；

　　继电器：宏发股份；车用空调：松芝股份

　　电控企业：均胜电子、欣旺达

　　充电桩：国电南瑞、奥特迅、许继电气、科士达

　　铝塑膜：道明光学、紫江企业、佛塑科技

　　(齐鲁证券)