机械：制造业升级步伐加快 荐6股

　　投资要点:

　　总体观点:宏观经济低迷,《中国制造2025》引领行业前行

　　PMI 依然偏低,物价继续回落。5月汇丰制造业PMI 初值49.1,较4月微幅回升但仍处荣枯线下,指向制造业景气依然堪忧。5月以来短期国内成品油价持续上调,煤价也低位企稳,PPI 或将见底回升,但由于蔬菜价格仍在持续下跌, 导致CPI 仍在继续下降。

　　稳增长进度加快,制造业升级展开。从短期看稳增长进度正加快,发改委近期密集批复4500亿基建项目,包括今年将超过4300亿元的网络建设投资;国务院鼓励社会资本参与公共服务领域投资。但从长期看仍着眼于转型升级,上周国务院发布《中国制造2025》,正式提出分三步实现制造强国的战略目标。

　　“中国制造2025”强势出台。这是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领,明确以加快推动新一代信息技术与制造业深度融合为主线,以推进智能制造作为两化深度融合的主攻方向。同时还明确了新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备等十大重点领域。强调顺应“互联网+”的发展趋势,以信息化与工业化深度融合为主线。

　　“中国制造2025”规划框架中,指导思想是创新发展,主线是信息技术和制造业的融合,基本方针是创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本; 还有“三步走”的战略:到2025年迈入制造强国行列,指的是进入第二方阵的行列;到2035年整体达到世界制造强国阵营中等水平,指的是介于德日之间; 到新中国成立一百年时,综合实力进入世界制造强国前列。

　　相对于德国工业4.0,我国的“四基”--关键基础材料、核心基础元器件零部件、先进基础工艺、产业基础技术,还是一大短板,中国的创新已经要从模仿组装全面转向自主创新阶段,中国跟竞争对手已经越来越接近,过去单纯采用“引进-模仿-制造”的模式已经很难继续维持下去,构建并实现关键技术的研究体系是未来十年中国制造业的必经之路。中国要成为制造业强国,需要扎实的打基础,在互联网热的背景下进行充分的思考。

　　海通机械研究认为“中国制造2025”,强调顺应“互联网+”的发展趋势,以信息化与工业化深度融合为主线。重点发展新一代信息技术、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械、农业机械装备10大领域。前五年主要做网络数字化,后五年做智能化。建议关注:华昌达、智慧松德、东富龙、诚益通。鉴于国家政策对“中国制造”的高度重视,我们预计机械行业上市公司还会提出更多的升级转型方案,长期来看,中国制造业智能化和自动化的趋势会长期存在,行业投资机会显著,现将机械行业评级由“中性”上调为“增持”。

　　高铁后周期设备热度刚开始。14年底全国高铁通车里程1.6万公里,预计15年新通车里程4000公里以上,截止15年5月中国已有1875标列动车,估计17年即可突破3000列。十三五期间高铁新增基建和车辆增速维持稳定,看好铁路后市场的检测维修,建议关注神州高铁、ST 春晖。

　　风险提示:宏观经济下行风险;中国制造2025推进或低于预期。(海通证券)