江西水泥
公司是江西省水泥龙头企业。由于江西地区目前城镇化率较低,而通过基建拉动增长是地方政府的一贯做法。近期江西发改委公布了2014年第一批重点项目建设计划,共安排项目200项,总投资6000.81亿元,年计划投资1085.49亿元。在基建放量刺激下,区域水泥需求将稳步增长。
一季度公司实现营业收入和净利润分别同比增15%和230%。据分析,这一方面是成本下降带来的盈利能力提升,另一方面是区域需求较好,销量有较快增长。长期来看,水泥行业加快对于落后产能的淘汰,控制新增产能,提高环保标准,有利于行业的供需改善。公司自身持续实施对标管理也能促使成本的下降。
“公司是区域龙头企业,销量增长应高于区域增速,至少同步。”中银国际分析师指出,一季业绩高增长的不是销量,而是价格:随着江西地区新增产能投放减少,以及需求持续回暖,区域供需格局逐渐改善,江西南昌地区2014年一季度水泥均价为383元/吨,环比2013年一季度的402元/吨下跌并不明显,而同比2013年一季度的319元/吨改善十分明显。