环保领域投资或超6万亿 8股分享蛋糕盛宴

　　据悉，环保部正在加快制定环境保护“十三五”规划。近日，在成都举行的“2015中国环保产业高峰论坛”上，环保部环境规划院副院长王金南认为，“十三五”环境问题比较复杂，要建立环境质量目标管理模式，应包括空气、水环境、土壤质量目标的城市矩阵。

　　据每日经济新闻报道，在环境投资方面，王金南介绍，大气污染防治领域投资1.75万亿元，水污染防治4.6万亿元。有业内专家预计，短期内，三大领域的投资需求将达到6万亿元。为保障环保“十三五”总体目标的实现，环保部环境规划院副总工程师杨金田表示，“十三五”环保的重点就是要把大气、水、土壤三个“十条”落实好，使得相关措施、政策全部落地。

　　分析认为，环保行业整体增长点在未来2-3年将会出现进一步的扩张，随着环保政策的快速推进，环保行业仍将保持较高的景气度。

　　机构表示，A股市场上，具有较强的市场竞争力、业绩高速增长确定性强的个股将迎来新的投资机会。可重点关注盛运环保、万邦达、碧水源、雪迪龙、菲达环保、三聚环保、雪浪环境、高能环境等公司。(来源：证券时报网)

　　万邦达：新模式、新纪元、新跨越

　　事项：2015年1月24日，公司公告称与芜湖市建设投资有限公司签署了 《PPP模式项目合作协议》，双方就芜湖市城市环保基础设施项目开展合作， 项目总投资约30亿元，初步确定的合作项目的规模达27.6亿元。

　　点评：

　　PPP模式践行者，新模式开启。正如我们提到的“第三方治理逐步落实将保障环保产业的发展出现重要转折，而特许经营、PPP模式在内的政府采购公共服务等促发环保新的商业模式”，此次公司对芜湖项目的取得将实现公司新的商业模式的突破，验证了我们上述的观点，此次项目包的金额巨大，是公司2014年收入3.3亿的近10倍，这将为公司未来的成长打下解释的基础。 而公司也可借助此项目进行复制，未来的成长空间巨大。

　　切入市政领域，开启新纪元。我们一直强调市政环保的空间依然很大，并未市场想象的已接近“饱和”；环保市政基础设施投资在新建、扩建、改建、 提标的约束下和投资政策的推动下继续放量的可能性很大，公司此次的项目的获得也进一步验证以上观点。公司通过此次项目的获得有效的进入了市政环保领域，由于工业水治理比市政水治理的技术难度高，公司凭借多年工业领域的技术积累顺理成章，这开启了公司多元化发展的新纪元，公司将充分享受市政水治理未来的巨大市场。

　　订单获取能力有望复制，新跨越值得期待。公司目前已经是工业水处理领域的龙头，获得的订单金额将远远高于行业平均水平，尤其是煤化工领域获取订单能力十足，2014年8月份签订了三个煤化工水处理大单，合计金额7.89 亿元；凭借在煤化工方面的技术储备及建设经验，未来的继续获得工业订单的可能性大；次此项目包的获取进一步证实了公司积极的获取订单的动能， 未来工业领域的订单获取能力有望复制到市政领域，这将助推公司实现新的跨越式发展。

　　多元化发展，环保平台转型。公司从工业水治理起步，通过收购昊天节能进入节能领域，而吉林危废处理中心也处于试运营阶段，水运营也在稳步的推进。次此市政水治理领域的进入将进一步完善公司的多元化发展之路，而公司目前已经具备了投资、建设、运营一体化的服务能力，未来成为环保平台型服务公司的条件已经具备，这将促使公司长远的发展。

　　盈利预测及投资建议。此次项目是框架协议，未来将逐步转化为订单，暂维持原有盈利预测及评级。预计全年归属于母公司的净利润分别为1.88亿元、 2.58 亿元、3.58 亿元，同比增长率分别为 33.8./。、37.0./。、38.8°/。。2014-2016 年的EPS分别为0.82、1.13、1.56元，对应的PE分别为59、43、31。看好水治理的巨大空间和公司未来成长的潜力，维持“买入”评级。

　　风险提示：公司在建项目建设进度低于预期；客户集中及大项目依赖风险。(宏信证券)