冬奥会概念：重主题驱动和投资驱动(附股)

　　投资要点：冬奥会影响力巨大。与市场普遍观点不同，我们认为冰雪运动与冬奥会的国际影响力十分突出。首先冬奥会的规模正变得越来越庞大；其次冬奥会的关注度也变得越来越高；最后，在国际舞台上，冬奥会也被赋予了更多的政治和经济内涵。

　　申办冬奥，一举两得中国选择在此时点申办奥运会，一方面可以借鉴北京奥运会的经验，借冬奥会展示中国自信的大国形象、传播自己的文化，突出自身的“软实力”；另一方面可以以冬奥会为抓手，完善京津冀地区的战略规划，实现京津冀地区的协同发展。 北京获得举办权是大概率事件北京申报冬奥，目前只有唯一的竞争对手哈萨克斯坦的阿拉木图。与其相比，北京在经济影响力，基础建设投资，赛事承办经验方面都具有明显的优势。我们认为，北京承办冬奥会胜券在握。

　　奥运主题核心驱动因素。根据驱动因素不同，奥运主题驱动因素包括投资驱动、消费驱动、品牌驱动和纯主题驱动四大类。我们认为，奥运申办阶段，分类个股涨幅排序为主题驱动>投资驱动>消费驱动；奥运召开前期，分类个股涨幅排序为主题驱动>消费驱动>投资驱动；品牌驱动奥运概念个股则分化明显。

　　奥运申办阶段，重主题驱动和投资驱动。当前我们建议投资者首要关注主题相联度最高的个股，包括张家口区域主题的河北宣工、华录百纳；体育领域重点关注中体产业、探路者、国旅联合；投资类驱动主线，我们建议重点关注受益于雾霾防治的个股先河环保、雪迪龙。