有色金属：国企改革+民营转型大方向 荐10股

　　7月份财新中国制造业PMI 指数初值48.2,创15个月新低,再次表明微观经济活动持续低迷,与有色金属行业中报预披露情况相符。同时7月最后一周恰逢美国二季度GDP 数据及美联储议息公告,联储加息预期也使大宗商品价格表现如惊弓之鸟。从行业基本面看,我们维持短期看淡判断。

　　中长期,李总理在9号召开的部分省(区)政府主要负责人经济形势座谈会上指出,要充分调动中央地方两个积极性,确保经济社会发展目标任务完成。上半年CPI 持续低位运行也为中国政府稳增长调控留足余地。我们对下半年中国稳增长政策加码持乐观态度。

　　行业配置上,我们建议精选个股。选取关注三个方向:第一,稀土、钨等小金属及新材料方向;第二,国企改革方向;第二,民营转型方向;

　　行业观点及推荐组合

　　核心组合:常铝股份、久立特材、章源钨业、锡业股份。 传统分析框架下建议关注广晟有色、江西铜业、中国铝业。 变革分析框架下建议关注博威合金、闽发铝业、西部材料。光大证券