多项举措促化肥行业升级 七只股迎来重大转变

　　辉隆股份

　　辉隆股份:大幅超跌的农资互联网标的

　　辉隆股份 002556

　　研究机构：申万宏源 分析师：麦土荣 撰写日期：2015-07-13

　　投资要点:

　　公司股价大幅超跌,停牌时间短

　　增资互联网+农业综合服务电子商务平台

　　持续受益供销合作社综合改革报告

　　摘要:

　　公司股价大幅超跌,停牌时间短。本轮股市大幅下跌,公司股价从最高34.45元/股跌至7月7日停牌的11.82元/股,下跌幅度约为66%,而且7日才开始停牌,因此,公司股价有超跌补涨的需求。而且为了维护股价,公司页开始探索股份回购、增持、股权激励、职工持股计划等措施,大力推动上市公司开展市值管理。

　　增资互联网+农业综合服务电子商务平台。电商公司注册资本从现在3000万元增加至5000万元,依托公司的6万多个网点、3400个专业合作社,依托中科院在智慧农业领域的先进科研成果,打造互联网+的板块。公司将推动电商服务平台第一期项目8月上旬试运营,实现农资商城和农技服务板块(PC 端和手机APP)同步上线试运行。

　　持续受益供销合作社综合改革。本次供销社的变革将会改变农资流通领域的生态系统,从全流通时代走向互联时代。公司抢占了供销社改革天时、地利、人和。作为中华全国供销合作总社唯一一家上市省级农资平台,我们判断公司未来将受益于供销社系统改革、实现纵向及横向扩张。作为安徽省供销社体系的上市公司,我们预计将受益供销社体系改革,成为安徽省供销社体系的农村资源整合平台。

　　盈利预测和投资建议。我们预计2015-2017年的EPS 分别为0.39元、0.47元以及0.53元。鉴于中报业绩预增20-50%,公司作为农资连锁区域龙头,受益于深化供销合作社综合改革,并且本轮属于大幅超跌标的,上调至“买入”评级。