机构解析：周三推荐热门板块及个股探秘(附股)

　　建材：关注区域水泥投资机会新型建材推荐国企改革

　　水泥：本周全国水泥市场价格262元/吨，较上周环比下降0.2%。高标号水泥价格大部分城市保持不变，广州地区高标号水泥环比下跌10元/吨。低标号水泥价格为244元/吨，较上周环比上升0.14%，大部分城市保持不变，成都地区低标号水泥环比上升10元/吨。全国磨机开工率下降0.1%至53%，水泥库存78.3%，与上周持平。全国水泥煤炭价差197元/吨，与上周持平。数据统计：15年上半年水泥行业利润总额132.65亿元，同比下降61%，增速较5月份回升3%。6月单月利润总额39.38亿元，环比上升17.74%，同比下滑51.9%。行业毛利率为12.76%，与上月基本持平。水泥吨盈利水平差距明显，其中吨毛利49元，同比下滑去17元；吨三费41元，同比上升14元，吨净利12元，同比大幅下滑18元。分区域来看，华东、中南和西南优势区域继续保持盈利，利润总额分别为77.05亿元、74.59亿元和7.97亿元；华北、东北和西北地区仍处于亏损状态，亏损额分别为17.39亿元、2.89亿元和6.7亿元。

　　投资策略：本周华东地区水泥价格继续下行，华北地区水泥价格保持低位。7月底泥市场价格震荡趋定，其中湖南、陕西、甘肃、四川和湖北等地企业通过行业自律提前开始抢反弹，两广、华东暂时未有明显动作。截止本周，发布上半年业绩预告的公司仅冀东水泥盈利(受益秦岭水泥资产重组)，华新水泥、宁夏建材、祁连山、青松建化、天山股份业绩均大幅下滑。我们认为当前价格已在历史底部，企业普遍有反弹要求和价格上涨弹性空间，四季度将是行业阶段性反转的关键时刻。本周北京申办冬奥成功，将带动北京及张家口地区的土地、场馆、交通等基础设施建设，推进雾霾治理，加快京津冀协同概念，供需格局有望进一步改善。

　　我们认为拥有相关经验特别是参加过08年北京奥运会的公司将受益，水泥关注冀东水泥、金隅股份；新型建材推荐北新建材、东方雨虹、开尔新材(环保).

　　在货币政策持续宽松、地产销量回升预期下，行业具备估值修复机会，建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业，包括海螺水泥、华新水泥、万年青等。

　　下半年铁路运输有望加速进行，我们认为在传统基建投资项目基础上，有望加快京津冀交通一体，首都新机场等重点项目推进及“一带一路”与周边国家交通基础设施的互联互通。15年“一带一路”或将拉动投资规模四千亿元，亚投行为“一带一路”在内的基础设施建设提供投融资支持。我们认为规划将打开沿线区域水泥需求新的增长空间，区域水泥企业有望分享沿线国家水泥市场高收益。重点推荐天山股份、上峰水泥、青松建化、西部建设等。

　　新型建材：近期国企改革利好政策陆续出台，我们首先推荐国企改革主题，下半年有望进入加速阶段。央企层面推荐中建材和中材集团，综合安全边际及改革预期，我们看好北新建材，此外建议关注方兴科技、洛阳玻璃及瑞泰科技。是家装互联网+系列，重点关注在互联网化的带动下更有可能革新渠道，进行上下游产业链结合：1)行业领头者，产品质量有溢价能力，公司团队执行能力强；2)有强大线下布局，可提供无缝对接式线下服务。推荐标的：首推在行业内转型较早、已开始布局的东方雨虹、伟星新材、友邦吊顶；其次可关注具有互联网化能力的嘉寓股份、北新建材；三是转型升级建材企业，推荐向建研集团(减水剂及检测业务双主业)、纳川股份、北京利尔等。业务双主业)、纳川股份(切新能源汽车动力总成系统及运营)、北京利尔等。

　　平板玻璃：主要城市玻璃平均价格(4mm)为54.1元/重箱，与上周相比小幅上升。北京上升了0.5元/重箱，上海、广州、西安、秦皇岛价格均不变。

　　主要指标：停窑率(34.39%，处于高位)、毛利率(8.16%，环比上升2.13%)、库存(3520)。本周国内浮法玻璃整体上小幅反弹，尤其是前期价格跌幅较大的华中市场在会议前后上调1-3元/重量箱。各市场生产商普遍根据自身情况灵活调整，返利优惠政策多延续。业者多对后市心态较为迷茫，仍维持谨慎操作为主。特种玻璃：本周光伏玻璃市场运行稳定，需求呈现上行走势，主导企业库存持续削减。由于货款回收暂无明显改观，加工厂产量依旧偏低，产能利用率不足。随着电站建设速度逐步加快，市场走势有望持续向好。

　　重点关注公司：本周国内A股市场有小幅下滑，下滑8.6%；申万玻璃制造指数跑输沪深300指数2.83个百分比，申万水泥制造指数跑赢大盘1.39个百分点。(申万宏源王丝语)