沈阳欲设立200亿机器人产业基金 五股或跟风炒作

　　科远股份

　　科远股份:机器人批量商业化落地 产品放量在即

　　科远股份 002380

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：孙金钜,王永辉 撰写日期：2015-06-09

　　事件:科远股份公告凝汽器在线清洗机器人在国电集团江阴苏龙热电有限公司投入运行并签署合同能源管理合同(苏龙#5 机组成功投入运行,#3、#4 机组开始安装,合计签署6 台在线清洗机器人合同)。

　　点评:

　　维持“增持”评级,上调目标价至109.2 元。看好科远股份在线清洗机器人的商业化应用前景,此次机器人首次进入国电集团并实现批量商业化落地,标志着该产品有望进入大规模商业化放量阶段。维持盈利预测,预计公司2015-2016 年净利润分别为6827、9662 万元,对应EPS 分别为0.67/0.95 元。考虑到公司机器人首次实现批量商业化落地的重大意义,上调目标价至109.2 元,维持“增持”评级。

　　在线清洗机器人首次实现“批量商业化”落地。根据公告,2015 年6 月8 日公司凝汽器在线清洗机器人在国电集团江阴苏龙热电有限公司投入运行暨签署合同能源管理合同(苏龙#5 机组成功投入运行,#3、#4 机组开始安装,合计签署6 台在线清洗机器人合同)。目前,公司签署在线清洗机器人商业化合同合计达7 台。

　　看好科远股份在线清洗机器人的商业化应用前景,产品放量在即。

　　我们认为,随着公司清洗机器人实现批量商业化落地,产品将进入市场加速导入期,产品放量在即。公司依托既有客户优势和合同能源管理模式有望实现市场快速导入,我们保守预计2015~2017 年公司清洗机器人产品将实现1 亿元、2 亿元、以及3 亿元合同额。

　　催化剂:我国工业4.0 相关政策持续出台;外延式进行业务布局。

　　核心风险:新业务市场开拓未达预期。