大数据产业政策红利持续释放 8只个股迎升机

　　万达信息：标国家级平台 占据民办医疗制高点

　　事件：公司8 月4 日晚间公告，成功中标中国非公立医疗机构协会的“中国非公立医疗行业信息化服务管理平台”项目。

　　点评：

　　医改铺路，民营医疗机构迎历史性发展机遇。新一轮医改中，民营医疗机构迎来密集政策利好。2015 年3 月，国务院印发《全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020 年)》：2020年全国医疗服务总量目标中，由非公立医疗机构承担的要达到30%(目前只有14%)，医改将通过合理控制公立医疗机构数量和规模，拓展社会办医发展空间。除此以外，民营医疗机构的收费自主定价权的放开；试点医师多点执业(引进人才资源)、允许民办医院纳入医保定点范围等多个实质性利好政策为社会办医的爆发提供了极佳的政策环境。

　　民办医疗是智慧医疗巨大蓝海。从医疗信息化行业需求来看，鉴于医改鼓励多元办医的导向，公立医院的规模和数量都将得到较大限制，民办医疗机构将成为未来增量医疗信息化市场的最大需求方。同时，民办医疗机构市场化运作的特点，意味着其将是整个互联网+医疗的先锋，也是拥抱互联网技术最迫切和最开放的群体。今年4 月，国际医学、阿里云、东华软件的三方合作即是典型案例。近期，阿里等巨头也纷纷发布医疗云解决方案，目标直指民办医疗机构，从产业端验证了整个民办医疗市场将是互联网医疗的下一个蓝海。

　　中标国家级医疗云平台，抢占民办医疗战略高地。此次招标单位中国非公立医疗机构协会是代表国内非公立医疗机构利益的全国性行业组织，未来将与公司共同推动平台向全国20余万家非公立医疗机构推广。从长期来看，非公立医疗机构的信息化服务空间丝毫不亚于公立医疗机构(IDC 数据：2014 年公立医疗机构信息化投入220 亿元)。此次中标意味着，公司将一举抢占整个非公立医疗信息化市场制高点，将医药云、医保云、医疗云、健康云全面输出到20 余万家非公立医疗机构

　　“医疗+大数据”商业模式将加速落地。公司近期陆续牵手上药、国药、太保，“医药+大数据”，“医保+大数据”商业模式日趋明朗。通过承建上海市健康管理云平台，公司业已在积极探索“医疗+大数据”。此次中标中国非公立医疗行业信息化服务管理平台，公司有望运营全国范围内所有非公立医疗机构的医疗大数据，进军基因更为开放的民营医疗市场，将加速其“医疗+大数据”商业模式的落地。

　　投资建议：鉴于医改鼓励多元办医的导向，公立医院的规模和数量都将得到较大程度的限制，民办医疗将是国内医疗服务市场的最大蓝海。公司成功中标中国非公立医疗行业信息化服务管理平台，占据民办医疗战略高地，将成为社会办医的最大受益者。预计2015-2016年EPS 分别为0.25 和0.38 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价100 元。风险提示：最终中标结果不确定风险；医疗新业务发展不达预期。(安信证券)

　　卫士通：安全手机逐步放量，全年爆发增长可期

　　事件描述

　　卫士通发布与中国移动通信集团终端有限公司签署采购框架合同及机型采购合同的公告， 本次签订的努比亚 NX505J 机型采购合同采用包销方式进行合作，前期提货量 10 万台。

　　事件评论

　　签订框架采购合同，安全手机放量增长。 1)中国移动通信集团终端有限公司是中国移动集团旗下的专业化子公司，在全国 31 个省(自治区、直辖市)设有分公司，业务覆盖分销、零售及售后服务等领域，渠道覆盖全国 31 个省中国移动自有营业厅、大型连锁卖场、手机专卖店、网上商城，是国内销售规模最大的终端代理商，卫士通安全手机有望依托于合作伙伴强大渠道优势迅速推向全国市场； 2)本次签订的前期提货量 10 万台的努比亚 NX505J 机型采购合同，标志着卫士通安全手机放量销售的开始，并且采用包销方式进行合作，中移动必将力推该手机，若销售反馈良好则后续有望签约更大的订单； 3)依据中关村在线数据，普通版努比亚 NX505J 售价为 1999，而卫士通的产品显着增强了安全功能，综合考虑成本和市场价格，我们判断其售价约 2500 左右，则仅该订单可贡献约 2.5 亿营收，为其营收和净利润做出积极贡献。

　　移动安全业务市场空间广阔，爆发式增长可期。 1)公司的安全智能手机主要面向政府、金融、电信、能源、科研等对通讯安全需求迫切的行业用户，我国事业单位超过 3000 万人，公务员约 1000 万人(其中县处级干部约 100 万)，以每台售价 2000 计，则市场空间保守估计超过 200 亿。 2)公司还推出更高安全性能的加密手机，主要面向国家涉密人员，如党政军、国安、武警等， 预计需求达两百万人次，市场空间约百亿。 3)公司和中移动合作的产品包括秘钥管理平台，在盈利模式上除销售利润外，有望在给运营商提供安全平台服务中参与增值服务分成，安全智能手机批量销售后将是公司新的长期稳定的利润点。

　　投资建议： 中国电科技集团计划将三十所及国信安所持公司股份无偿划转给中国网安，公司大概率成为中国网安的资产整合平台，后续资产注入等值的期待。 当前政策支持、行业景气向上、市场空间广阔，公司充分受益于密码国产替代、信息安全和军工信息化需求爆发，预计 2015-2017 年 EPS 为 0.58、 0.93 和 1.39 元，维持“买入”评级。(长江证券)