大阅兵迎倒计时 3股值得布局(名单)

　　佳讯飞鸿：增资通用机器人，完善工业互联网闭环

　　投资要点：

　　维持“增持”评级，目标价 60 元。公司公告以自有资金 1,094.85 万元，以增资方式投资通用机器人公司，取得 6.01%股权。通用机器人是国内工业机器人产业龙头，研发实力雄厚。本次投资工业机器人，将与原有指挥调度系统、无人机业务形成强协同，促进公司向综合解决方案提供商转型，完善公司在智慧调度产业链上的布局，带动业务规模增长。维持 2015-2017年 EPS 为 0.49/0.79/1.13 元，维持目标价 60 元及“增持”评级。加码工业数据感知和执行，完善工业互联网闭环。工业互联网包括数据的感知、传输、处理、执行四大环节，此前公司大力投入传感器网络和无人机系统，在感知环节已具备较好布局，但固定传感器覆盖范围有限，无人机无法在丛林、隧道等环境使用；此次加码工业机器人，将提高公司方案在不同环境下的可用性，提升竞争力，获取更多业务。此外，工业机器人也是工业互联网终端执行环节的重要角色，据国际机器人联盟数据，中国已成世界第一大工业机器人消费国；随着劳动人口减少，我们预计今后中国工业机器人的消费量还会继续快速增加。

　　高速内生+持续外延，共筑工业互联网龙头。 公司中报收入大幅增长 56%，净利润快速增长 34.5%(折合 Q2 同比增速 40%)，继续保持良好增长势头。外延方面公司先后完成对航通智能、臻迪智能、威标至远、通用机器人等项目并购，且标的均为细分龙头；虽上半年重大资产重组未如期完成，但在工业互联网领域的布局从未止步，已是 A 股工业互联网布局最为完善的公司。下半年定增完成后，公司弹药将更加充足。

　　催化剂： 工业机器人需求量快速提升， 中国制造 2025 战略政策力度加大。

　　风险提示：工业互联网推广慢于预期。(国泰君安)