钢铁行业：首选国企改革 推荐7股

　　钢铁行业：首选国企改革

　　继续重点提示国企改革、稳增长(核电)、转型三主线，国企改革首推武钢(整合)、八一(资产证券化)；稳增长为核电用钢(永兴、抚顺)、管网(玉龙)；转型(南钢、金洲)

　　行业观点

　　基本面。钢价阶段性休整，但微观供需仍尚可：1)社会库存快速下降；2)微观成交量高位；3)钢厂开工率上升缓慢。下周河北将正式出台阅兵限产方案，继续压制供给；需求端逐步进入开工旺季仍可期待增量，故钢价仍处于上涨窗口。本周螺纹毛利扩张之-42元/吨，转正在即，继续观望。

　　看好钢铁国企改革。首先仍然维持央企阻力更小、先于地方的观点，但在二级市场股价上，不排除炒作热点从央企逐步扩散至地方国企的可能。国企改革主要方式包括：分类管理、国有资本投资运营平台、简政放权、竞争性行业扭亏等。央企层面，仍主要看好合并整合、资产证券化两类机会，首选武钢、八一、五矿发展(停牌)；地方层面，钢铁国企遍布大部分省份，相对看好改革力度大的地区如上海、江西、安徽等，标的新钢、马钢、酒钢等。

　　钢铁股转型方兴未艾。随着个股层面催化剂出现，建议关注转型确定性较大的南钢股份、金洲管道。

　　看好特钢/钢管子版块。1)继续中长期看好高端特钢，关注核电板块及阅兵前军工上涨进而催化的特钢阶段性机会，逢低配置业绩确定的抚钢、永兴；2)管网投资是稳增长重要选项，新粤浙管线环评已通过、开工进入倒计时(8月份是关键时间点)，一旦启动影响巨大，首选龙头玉龙股份。

　　特色数据

　　1)现货成交量保持平稳；2)钢材社会库存1011万吨，环比降3.1%；3)钢厂开工率回升；4)螺纹毛利环比继续增50.2%。