以创新为投资主线 关注“十三五”重点领域

　　在目前医药行业增速不及10%的大背景下，还是要以政策为导向均衡布置细分领域的投资机会。

　　从药审端来看，结合国内仿制药招标压力趋紧的大背景，创新药迎来难得的发展机遇，建议积极关注：1。国内创新药龙头企业恒瑞医药(PD1)；2。新药趋势方向布局的企业北陆药业、上海凯宝、银河投资等(肿瘤免疫治疗)；3.CROCMO龙头：泰格医药、博腾股份、九洲药业等。从“十三五”的重点突破领域来看，建议关注以下三个方向：1。医疗信息化；2。高性能医疗器械；3。生物医药的相关标的。

　　长期投资观点：建议关注两条主线：1。具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业，如天士力、恒瑞医药、红日药业、丽珠集团、昆药集团等；2。诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会，相关标的涉及基因测序、细胞治疗、移动医疗、可穿戴医疗设备以及医疗服务类个股。

　　行业热点聚焦：日前，商务部发布《2015年上半年药品流通行业运行分析及发展趋势预测》称，2015年上半年全国七大类医药商品销售总额8410亿元，比上年同期增长12.4%，增幅回落1.7个百分点。该报告同时预计2015年下半年行业市场需求仍将呈现稳中趋缓的发展态势，药品流通行业将加速进入中低速发展、微利化的新常态。

　　市场表现：对2015年年初到目前的医药板块进行分析，医药板块绝对收益率60.4%，同期沪深300绝对收益率15.3%，医药板块跑赢沪深300约45.1个百分点。