周三重点布局十大板块优质股

　　食品饮料周报:养老金入市利好消费股;反弹弱,跌幅小,悲观预期中增持传统消费龙头股

　　类别：行业研究 机构：中信建投证券股份有限公司 研究员：黄付生 日期：2015-08-25

　　本周观点:上周食品饮料板块跌9.35%,白酒、食品综合类公司跌幅较大,传统消费品公司跌幅相对较小。沱牌舍得改制复牌连续两个跌停,反映市场对公司未来发展的疑虑,也和公司高位停牌有关。整个国企改革股也造重创,我们继续看好的国企改革的:海南椰岛、五粮液、老白干酒、顺鑫农业等。《养老保险金投资管理办法发布》,投资股票类资产不超30%。对于传统、稳定正的消费龙头股来讲,其将是这类资金的投资首选。重点推荐:顺鑫农业、伊利股份、双汇发展、晨光生物,海南椰岛、承德露露五粮液、山西汾酒、古井贡酒

　　行业及公司重要信息

　　1、山西汾酒:二季度大幅改善,今年恢复明年弹性大

　　公司15年上半年收入22.46亿元,同比减2.35%;净利润2.79亿元,同减22.40%;扣非归母净利润2.78亿元,同减24.25%,EPS 0.32元。公司单二季度收入8.1亿同比增加9%,净利润0.66亿元,远高于去年同期的0.19亿。

　　盈利预测:2015年公司收入目标实现10%以上增长,一季度压力较大,但二季度表现略超预期,全年的任务仍有望完成。我们略下调前期预测,15-17年收入预计增速为10%、18%、15%,EPS分别为0.43元、0.70元和1.01元,对应2015年市盈率为47倍,考虑到今明两年的业绩弹性,我们维持推荐评级,目标价28元。

　　2、克明面业:利润环比改善,全年趋势向好

　　上半年收入8亿,同比增13%,归母净利5000万,同比增10%,EPS为0.6元。单二季度收入4亿,同比增14%,净利润2700万,同比增31%。预计1-9月业绩变动-10%到30%。

　　盈利预测:公司去年注重收入,利润下滑,今年看有兼顾利润的趋势。由于去年业绩前高后低,如果趋势延续则下半年业绩反转会更确定。暂维持盈利预测不变,15-16年EPS为0.95、1.1元,建议增持,并重点关注!

　　2、猪价及猪粮比:8月21日,全国出栏瘦肉型生猪均价至18.28元/公斤,环比下跌0.10元/公斤;猪肉价格至27.42元/公斤,环比跌0.07/公斤;仔猪均价40.84元/公斤,环比跌1.21元/公斤。猪粮比目前7.56:1,环比涨0.07个百分点,养殖户继续处于盈利状态。

　　3、主产区生鲜乳:8月12日:内蒙古、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳均价为3.41元/公斤,仍然环比持平。