“金九银十”迎中秋国庆长假 四大维度解析旅游“金池”

　　“金九银十”悄然而至，随着中秋+国庆小长假的临近，旅游餐饮等相关行业个股蠢蠢欲动。从历年股市表现看，在历次小长假前后旅游酒店概念个股普遍会获得市场的短期关注。本文将着重对旅游板块进行梳理分析，挖掘投资黑马。

　　2015年8月11日，国务院发文《关于进一步促进旅游投资和消费的若干意见》，部署改革创新促进旅游投资和消费工作，倡导2.5天。总体分析，此次发文进一步细化了国家对于旅游行业的扶持力度和执行措施，对于免税、周边游、乡村游、养老养生、互联网+旅游等领域利好显著。

　　各省市也是相继出台产业政策扶持。在日前召开的青海第六次旅游发展大会上，2015年至2020年青海省旅游业行动计划正式发布。而今年上半年福建省旅游局携省内各旅游业态与近50家互联网旅游企业签订清新福建“互联网+旅游”战略联盟。

　　在个股选择上，秉承行业龙头与消息面相结合的原则，推荐关注中国国旅、中青旅以及黄山旅游。

　　中国国旅：国企改革预期整合+进驻免税店预期

　　在国务院大力推进旅游业发展的背景下，作为国企改革预期中的一员，国旅作为竞争性行业的国企龙头，央企合并、股权结构改善、激励制度改善是大势所趋。根据中国国旅8月28日晚间披露的2015年半年报显示，报告期内，公司实现营业总收入100.16亿元，同比增长11.92%；实现净利润10.16亿元，同比增长19.47%；基本每股收益1元。

　　另一方面，进驻北京机场免税店概率提升。作为中国最大的单体免税店之一，我们预计首都机场免税店年收入规模超20亿，并能够分享中国出境游客快速增长的红利。若中免入驻北京机场，有望大幅提升免税收入规模，成为新的增长亮点。

　　在多家机构研报中，均将中国国旅列入“买入”乃至“确信买入”级别，表示看好中国国旅的前景。

　　中青旅：深化O2O+迪士尼概念受益

　　同样是旅游行业龙头，中青旅的关注点在两个方面：

　　①深化O2O层面，推遨游网+计划，产业链扩张推出如是户外品牌。

　　②受益于上海迪士尼概念，上海迪士尼预计于2016年春季开业。据报道，上海迪士尼度假区将参与2015 年上海旅游节的“点亮奇梦”花车设计及现场娱乐演出方案，将在9 月12 日的上海旅游节盛大开幕巡游中亮相。

　　③公司主营的南北水镇项目持续升温，大型综艺节目“奔跑吧兄弟”第二季中的古北水镇篇成为吸引客流的热点。日前。乌镇所在地浙江桐乡市发展和改革局公告，将于9月召开调整乌镇景区门票价格的听证会。乌镇门票8年未变，此次有望提高价格。整体提价有望在20%-25%。

　　国信证券在调研后的研报中表示，跑男第二季古北篇、北京冬奥会、上海迪士尼、遨游网、会展体育、山水酒店等催化剂有望陆续涌现，建议继续积极配置。

　　黄山旅游：“高铁旅游”枢纽大热

　　与中国国旅、中青旅不同，对黄山旅游的关注点在于“高铁旅游”这一看点。

　　根据黄山旅游中报数据显示，2015年上半年营业收入6.56亿/+5.53%，净利润1.24亿/+10.43%，EPS0.26元，每10股派发现金红利0.6元，符合预期。

　　在人们不断提升生活品质的同事，对旅游出行的要求也相应的提高，随着合福高铁的开通，带动客流的不断增长。京福高铁通车后，合肥福州段，将是国内少有的黄金旅游带，串联着九华山、黄山、婺源、千岛湖、三清山、武夷山等著名旅游目的地。因此，这条高铁，早已被外界视为“中国最美的高铁”。

　　中信建投研报指出京福开通后，黄山有望成为交通枢纽，下半年开始，黄山有望迎来游客爆发增长。海通证券研报指出，黄山将逐渐融入高铁交通大动脉，游客市场彻底打开。加上近期公司的索道运力问题的得到解决，黄山将正式迎来新一轮黄金发展期。

　　在黄山旅游2015年中报中显示，自2014年10月起改造的玉屏索道也已开始运营，接待客流持续稳定增长，从而带动酒店地产收入较快增长，提升盈利空间。

　　出境游概念股浅析：

　　8月28日，中国旅游研究院发布《中国出境旅游发展年度报告2015》(以下简称《报告》)：2014年，中国出境游市场首次过亿，达到1.07亿人次，已连续两年成为世界排名第一的客源地，同时也是世界最大的出境游消费国。预计2015年出境游人次同比增长16%以上，客源将进一步向中西部地区、二三线城市乃至农村地区延伸。在经济下行压力加大、股市震荡的环境下，中国旅游市场尤其是出境游持续快速增长，正带给全球更多惊喜。

　　1、航空概念股：中国国航

　　2、在线旅游：互联网技术和传统旅游产业的结合将形成新一片蓝海，建议关注相关上市公司： 众信旅游、 腾邦国际、 探路者、 中青旅、 号百控股、 中弘股份、中国国旅等。

　　3、游轮概念股：从A股公司来看，目前已有上海佳豪、太阳鸟、上港集团、海峡股份、世纪游轮等多家企业涉足邮轮业务。其中，世纪游轮作为邮轮行业的全产业公司，业务从造船贯穿旅游船运输等；上海佳豪主要负责传播工程设计、港口与海洋工程、机电安装工程承包等；上港集团则为旅客提供候船及上下船舶设施和服务等。