登录|客服 |
手机网财经号
手机网财经号
欢迎您,

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指||理财|保险|银行|债券|汽车|房产|视频|路演|博客|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>行业>>板块聚焦>>  正文







伊利股份20亿元增资新西兰 六股闻风起舞

来源:华讯财经    作者:佚名   2015-09-08 08:51:51
中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
  三元股份

  三元股份:盈利切实改善,关注后续发展

  三元股份 600429

  研究机构:中国银河 分析师:李琰 撰写日期:2015-08-28

  核心观点:

  1.事件

  三全食品公布2015年半年报。

  2.我们的分析与判断

  (一)毛利率表现突出,盈利能力提升

  2015年上半年,公司实现营收22.30亿元(YOY-0.85%)。扣非后归属母公司股东的净利润为2389.51万元,实现扭亏。EPS 为0.04元/股。受上半年原料奶价格下降的因素影响,公司的毛利率较去年同期大幅提升6.18PCT.达到30.17%。在产品业务拆分方面,公司的固态奶业务占比有所提升达到25.64%,其销售额也提升至5.72亿元(YOY+5.26%),液态奶及乳饮料的销售额则相对有所下滑,分别为-3.74%和-11.28%。在费用控制方面,销售费用率同比有所提升,增长了1.95PCT.至24.87%,管理费用率仍然较低为3.96%,小幅增长了0.42个百分点,受益公司资金面充裕,财务费用下降了56.98%。我们认为,2015上半年受益于原奶价格下降, 公司毛利率大幅提升带动公司盈利能力有了切实提升,营业利润为3141万元相较去年同期扭亏。

  (二)国企改革有望推动高管激励计划

  北京市国企改革方案中竞争类企业是以资本效益最大化为主要目标,分为战略支撑企业和一般竞争性企业。竞争类企业将是国资部分或全部退出的重点。 国企改革将推动公司进一步改进管理体制和激励机制,完善现代企业法人治理结构,进一步提升经营效率,为公司做大做强带来制度基础和持续动力。

  (三)完善产业布局产品结构,发展外延式增长

  公司仍将专注于乳制品生产、加工、销售业务,其中计划优化产品结构,重点发展婴幼儿配方乳粉业务,已获得婴幼儿配方乳粉生产许可证。此外,公司计划依托现有产业政策和行业整合契机, 加大国内外的资源整合,结合自身业务发展需求开展行业内并购, 实现外延式增长。 公司未来将(1)加强品牌建设。将系统规划市场宣传体系, 深度整合新媒体资源,配合多种形式的线上线下活动,形成品牌传播的三维覆盖,提升品牌形象;(2)深化渠道拓展。将持续完善各产品及区域的渠道建设及深度分销策略,提高产品铺市率和市场占有率。婴童渠道为乳粉业务目前主销渠道,在未来几年中,公司计划有针对性的在部分一线市场及其他重点市场拓展商超等现代销售渠道。此外,公司还计划进行电商渠道的拓展;(3)优化产品结 构。计划以婴儿配方乳粉系列产品为核心,并以发展液态奶常低温高端产品为重点,不断优化产品结构,提升盈利空间。

  3.投资建议

  本期受益于原奶价格下跌,公司盈利能力有了切实提升,建议投资者继续关注公司未来变化 ,譬如公司奶粉业务销售借力复星药店渠道的可能。此外,奶粉业务增速行业领先依然是投资亮点,估计公司2015/16年EPS 为0.06/0.08元,继续维持推荐评级。

共 6 页  首页 上一页 [1] [2] [3] 4 [5] [6] 下一页 末页

责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X