5大券商下周一看好6板块70股

　　新能源汽车：新能源汽车产量增长4倍 荐6股

　　1)工信部：8月新能源汽车产量达2.45万辆，同比增长近4倍；2)177辆新能源汽车投入达沃斯，纯电动车占近八成；3)10家新能源汽车电机企业2015半年报发布，卧龙电气营收居首；4)苏州发布2015年新能源车补贴细则，纯电动乘用车按轴距最高补贴3.6万元；5)深圳调整电动汽车指标摇号政策，划出4000个指标用于电动车租赁；6)大连市将建1100个充电桩为新能源汽车助力；7)世界首个电动汽车电池更换系统国际标准获IEC通过；8)锂离子电池行业规范条件发布，电池年产能不低于1亿瓦时。

　　公司新闻

　　1)比亚迪获华盛顿州800台电动大巴订单；2)奇瑞新能源汽车或11月挂牌独立运营；3)江淮发布新能源产品规划，电动SUV和微型电动车明年上市；4)天能锂电业务突进，营收翻番产能达1.5GWh；5)隆鑫通用控股子公司山东丽驰斩获1.5万台订单；6)长城汽车公布新能源战略细节：明年推纯电动轿车；7)金杯汽车全资子公司金杯车辆取得纯电动车公告目录。

　　下周行业策略与个股推荐

　　8月新能源汽车产量继续保持高速增长，其中，纯电动商用车加速爆发，符合我们对公交等领域是推广重点领域的判断。在今年50万辆推广目标即将到期的末端效应推动下，政策有望持续加码。首先，首批纯电动汽车生产资质有望2016年初放开，非整车企业进入有望加快产品技术提升以及商业模式创新，从而有效匹配市场需求，加快推广速度。其次，充电设施建设指导意见、补贴政策及充电桩国标出台日趋临近，困扰充电设施建设标准不统一以及运营服务模式不清晰的问题将因各大企业加快进入并进行平台化运营而有望得到逐步解决，从而有利于各地充电设施建设加快推进，有效消除目前新能源汽车充电难的弊端，推动终端需求加快释放。再次，农村客运及出租车运营补贴政策有望出台，从而进一步促进新能源汽车在公共领域推广。我们坚持之前观点：在政策持续加码下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流领域将成主力，前期推广不力的地区下半年有望加速推广，全年产销有望分别达到甚至超过20万辆，维持新能源汽车行业“看好”评级，继续推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮、力帆股份。同时，关注业绩释放的动力电池及政策利好推动的充电桩及低速电动车板块。子行业评级

　　8月新能源汽车产量继续保持高速增长，其中，纯电动商用车加速爆发，符合我们对公交等领域是推广重点领域的判断。在今年50万辆推广目标即将到期的末端效应推动下，政策有望持续加码。首先，首批纯电动汽车生产资质有望2016年初放开，非整车企业进入有望加快产品技术提升以及商业模式创新，从而有效匹配市场需求，加快推广速度。其次，充电设施建设指导意见、补贴政策及充电桩国标出台日趋临近，困扰充电设施建设标准不统一以及运营服务模式不清晰的问题将因各大企业加快进入并进行平台化运营而有望得到逐步解决，从而有利于各地充电设施建设加快推进，有效消除目前新能源汽车充电难的弊端，推动终端需求加快释放。再次，农村客运及出租车运营补贴政策有望出台，从而进一步促进新能源汽车在公共领域推广。我们坚持之前观点：在政策持续加码下，今年新能源汽车将继续加速普及，公交公务物流领域将成主力，前期推广不力的地区下半年有望加速推广，全年产销有望分别达到甚至超过20万辆，维持新能源汽车行业“看好”评级，继续推荐比亚迪、宇通客车、金龙汽车、松芝股份、万向钱潮、力帆股份。同时，关注业绩释放的动力电池及政策利好推动的充电桩及低速电动车板块。渤海证券

　　建材：行业基本面见底 荐14股

　　水泥：业绩连续两季度大幅下降，行业盈利见底，关注华东中南优势区域。至2015年2季度，水泥行业收入、利润增速已连续4个季度负增长，跌幅较14年进一步扩大，二季度单季收入、利润增速仍处底部，收入、利润同比下降11%、59%。上市公司方面，二季度收入同比下降20%，跌幅进一步扩大；净利润同比下降18%，下降幅度较一季度有所收窄，主要因投资收益所致，扣除投资收益后二季度公司业绩下滑幅度进一步扩大。全国水泥均价截止月初跌至7年可观测数据最低点，导致业绩增速下滑。上半年水泥行业整体景气度持续大幅下滑主要因建筑市场低迷，房建市场整体偏弱情况下，依法治国要求的提高带来整体基建项目手续办理流程明显拖长，开工低预期。具体数据来看，地产投资增速逐月下滑，前7月累计增速达4.3%，同比大幅下滑9.4%；前7月基建累计投资增速下滑4%至18.6%；上市公司方面，上半年水泥主业业绩均同比下滑或亏损。具体来看，东北、华东、中南地区企业盈利总体尚可，而西部、华北区域水泥企业业绩相对平淡，部分企业出现亏损，建议关注华东中南优势区域。

　　需求承压致单季度增速下滑进一步扩大，预计下半年业绩下滑幅度缩窄。自14年12月开始全国水泥价格持续下滑，二季度全国高标水泥价格300元/吨，同比下滑64元，其中西南/华东/东北/中南/华北/西北分别下滑111/85/67/59/40/28元。九月初全国水泥价高标价格260元/吨，同比下滑56元，为7年可观测数据最低水平，目前多数企业水泥价格已跌至企业完全成本以下，下跌空间有限，我们预计下半年水泥行业业绩增速将继续回落，但幅度小于上半年水平。近期调研显示建筑央企普遍认为基建7、8月有回暖迹象，投标量同比、环比均有明显提升，判断主要因政府对保增长的需求。目前水泥价格触底，随着下半年需求层面基建有望回暖，四季度若主导企业坚定推涨水泥熟料价格(以牺牲一定市场份额为代价)，叠加旺季来临、自律协同配合，水泥价格有望逐步回升，但我们判断行业向上弹性也有限。

　　目前企业普遍有反弹需求，两湖、珠三角、华东长三角均有提价。7月底长株潭高标水泥价格上升30元/吨，8月上旬珠三角高标水泥价格上升30元/吨，9月初长三角上调熟料价格5-10元/吨。

　　水泥投资策略：三季度行业盈利见底，四季度是水泥行业传统旺季。越是固投增速下滑压力大，基建加速可能性越大，叠加四季度需求季节性回暖，建议在行业盈利低点、盈利能力改善时配置水泥板块。配置上建议关注低估值龙头及有提价预期区域水泥企业，包括海螺水泥(PE分别为9.38X，PB1.4X，具有较强安全边际)、华新水泥、万年青等。其次关注区域政策支持板块：包括京津冀的冀东水泥、金隅股份以及一带一路天山股份、上峰水泥、青松建化等，此外关注国企改革投资机会，中建材系(北新建材、洛阳玻璃、方兴科技)，中材集团对水泥业务整合(祁连山、天山股份、青松建化)。申万宏源