远光软件
远光软件
:业务较快增长 增持
投资要点:
基于财务管控软件的集中结算以及投资收益的大幅增长,公司中期实现营收与盈余的快速增长。上半年实现营业收入1.88 亿元,同比增长83.19%;实现利润总额1.05 亿元,同比增长275.99%;实现净利润0.96 亿元,同比增长304.64%。扣除来自参股26%的华凯投资的投资收益,则净利润同比增长78%。
营收增长主要来自财务管控系统,同比增长100%,占比提升至44%。
公司已于6 月与国网签订了总金额3.47 亿元(含税)的框架协议。
其中,上半年确认8363 万元,累计确认1.9 亿元。
FMIS 软件收入增长3%,南网二期项目上半年已在南网多家单位推广应用,预计于下半年完成系统上线;基础软件收入下滑16%,占比下滑至12%。
公司整体毛利率略降4 个点至75%;销售费用增长10%,占比下降8个点;营运规模扩大加上计提股权激励费用,使管理费用激增94%,占比上升2 个点。
公司在非财务业务领域也取得较大进展:EAM 已获得了中电投、地方发电及铝业企业等市场订单;燃料管控系统在国电集团公司开始试点,计划于2011 年完成所有国电集团电厂级燃料系统部署。公司今年新发布了“远光物资管理系统V4.0”产品,5 月推出后就在农电、多经市场实现良好的销售业绩。(国泰君安 魏兴耘)