环保板块表现活跃 行业迎来快速增长期

　　环保股早盘表现活跃，截至发稿，中国天楹涨逾3%，国祯环保涨近2%，中材节能、中电环保、云投生态等也小幅上涨。

　　中证报消息，据Wind数据统计，截至9月23日，已有10家环保上市公司发布三季报业绩预告。多数公司预喜，凯迪电力和清新环境净利润同比最大增幅分别达120%和80%。

　　在已经发布三季报业绩预告的环保公司中，7家预增，2家预减，1家不确定。预增公司集中在生物质发电、大气治理领域。其中，凯迪电力、清新环境、神雾环保预计前三季度净利润均大幅增长。

　　凯迪电力预计前三季度净利润为2.3亿-2.8亿元，同比增长80%-120%。业绩大幅增长的原因是公司重大资产重组后业务规模大幅增长。7月底完成资产重组后，凯迪电力成为我国规模最大、布局最广的生物质发电企业，并构建了以生物质能为核心，兼顾风电、水电、页岩气及煤制天然气的清洁能源平台。

　　清新环境预计前三季度净利润为3.1亿-3.8亿元，同比增长50%-80%。业绩增长的原因是，脱硫脱硝业务运行稳定，石柱脱硫脱硝项目于本年投运，为前三季度带来新的增长；在建EPC项目较上年同期增加较多，EPC项目实现利润较上年同期有大幅增长。

　　值得注意的是，多个公司业绩从上半年开始就持续高增长。凯迪电力上半年净利润同比增长117.8%，清新环境上半年净利同比增56%。

　　今年以来，环保行业业绩显著提升。上半年，环保板块净利润同比增长43.2%，48家上市公司中近八成公司净利润同比增长，只有11家公司净利润同比下滑。从细分板块来看，固废、水处理、大气、监测、生物质板块继续延续高增长状态，分别增长52.4%、45.7%、63.7%、47.2%和73.0%。

　　分析认为，在国家稳增长背景下，发改委、财政部大力推进PPP项目建设，各地加大了环保资金投入力度，是环保上市公司前三季度业绩高增长的主要原因。

　　下半年，环保行业将迎来多重政策催化剂。近期，国家推出“1+6”生态文明改革组合拳，环境督查方案、环境赔偿方案等配套措施将陆续推出。此外，环境保护“十三五”规划、“土十条”等下半年也有望有实质政策出台。

　　环保部环境规划院副院长王金南认为，随着推进生态文明建设的若干意见，生态文明体制改革总体方案，大气、水和土壤行动计划，以及环境保护“十三五”规划纲要的陆续出台，意味着环境领域改革的总体设计已经搭建完成。环保市场的进一步打开主要体现在三个领域：环境基础设施的投入、环境服务业和农村的环境市场。

　　此外，PPP模式仍将是环保行业的重要热点，财政部第二批PPP示范项目公布在即，板块投资主线将从PPP预期转向订单落地。

　　民生证券分析师认为，基于板块投资主线将从PPP预期转向订单落地的判断，具有资金、技术优势的细分行业龙头，以及政府资源丰富的区域环保平台承接PPP项目的竞争优势明显；另外近期市场调整较深，后续市场将“去伪存真”，高增长确定性强的公司有望走出独立行情。