周四重点布局十大板块优质股

　　机械军工行业行业深度研究报告：服务机器人，爆发点逐步临近~未来世界“新物种”，将诞生全球巨头

　　类别：行业 研究机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：王华君 日期：2015-10-13

　　核心观点：

　　服务机器人：未来世界的“新物种”，好比30年前的电脑，爆发点临近

　　服务机器人好比是30年前的电脑、15年前的手机，未来将走进千家万户。汽车诞生后，目前保有量已远远超过马；服务机器人这一未来世界的“新物种”，随着技术进步、人工替代需求的逐步提升，其数量未来将超过人类，市场需求量可能以“亿”为单位。

　　服务机器人：消费属性，有望形成全球巨头；潜在市场远超工业机器人

　　服务机器人大多属于消费品，理论上可实现标准化、系列化产品，较易批量化；一旦拳头产品成功推广，业绩将爆发式增长，有望形成类似于Apple、Google、微软、IBM等全球巨头级龙头企业。 工业机器人属于投资品，大多是非标产品，需根据需求定制，不同的生产线用不同的机器人。每个工业机器人大多需经复杂的安装调试才能运作。非标产品业绩看项目个数，最终落实到有多少人手，才实现多少业绩。

　　未来10年全球服务机器人市场超万亿元，未来3年复合增速22%

　　2014-2017年全球服务机器人市场规模累计将达2000亿，2013年当年仅为300亿，未来三年复合增速将达22%；中国市场增速远高于全球增速。我们预计未来十年全球服务机器人市场需求超1万亿。

　　家庭/场地服务机器人空间大；清洁/手术/军用机器人有望率先爆发

　　家庭服务机器人、场地专业服务机器人智能化程度较高，有望成为智能终端入口和智能家居平台，未来发展空间巨大。 服务机器人的发展将由简到繁、由易到难。清洁机器人应用场景简单，看好其率先爆发；手术机器人和军用机器人具备人力所不及的优势和特点，待成本进一步下降和功能继续增强后，有望快速普及。

　　投资建议：服务机器人爆发点临近，“推荐”评级。看好康力电梯，关注GQY视讯(小市值)、巨星科技、博实股份、机器人、华丽家族等。

　　风险因素：服务机器人新产品低于预期、技术和市场推广低于预期