"中国大脑"计划将获政策扶持 七股迎光辉岁月

　　东方国信

　　东方国信:内生稳健外延高增长,纯正大数据龙头价值稀缺

　　东方国信 300166

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2015-10-14

　　报告要点

　　事件描述

　　东方国信公告2015年前三季度业绩预告,本报告期业绩比上年同期增长50%-70%,归属于上市公司股东的净利润为盈利7627万元至8644万元。

　　事件评论

　　电信领域稳健增长,屹通并表贡献较大。公司前三季度实现净利润7627至8644万,比去年同期的5314万增长约2313万至3330,考虑到中报屹通并表贡献净利润2031万,我们预估公司扣除新并表部分,其原有业务平稳增长,屹通信息是公司业绩高速增长的主要推动力。当前各行业对大数据需求呈上升态势,在公司优势的电信运营商领域,公司前期就承建中国联通集团大数据集中平台和中国移动集团集中化经营分析深度分析云平台,近期成功中标中国电信集团大数据汇聚平台项目,是业内唯一一家帮助三大运营商实现大数据集中建设的供应商,在运营商受互联网厂商冲击急需存留客户提升效率背景下,我们判断移动和电信对大数据平台投入有望不断增加,保障公司在运营商领域稳健增长。而屹通信息发展势头良好,借助公司的大数据平台等技术,屹通的金融大数据平台已签约或中标江苏银行等多家总行级银行大数据项目,后续有望成为屹通新的业务增长极。

　　大数据已上升至国家战略层面,后续政策支持有望逐步落地。2015年9月,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》,标志我国第一次把发展大数据上升到国家战略层面,政策支持力度空前。近日人民日报刊发工信部张苗圩文章《大数据是变革世界的关键资源》强调大数据的价值和发展潜力,提出“将大数据打造成新常态下经济提质增效升级的新引擎”,而依据《国务院办公厅关于运用大数据加强对市场主体服务和监管的若干意见》,2015年年底前将有多项大数据制度和措施落地,将规范、引导和支持大数据加速发展,对大数据产业持续催化。

　　投资建议:公司是产业链全覆盖的龙头,其大数据商业模式可多样化,其中数字媒体、数据使能和技术服务有望成为重点突破领域,而下游电信运营商领域有望率先实现大数据运营,后续金融、政府等领域空间巨大。对标Palantir等公司,东方国信在A股极具稀缺性,我们看好其分享中国大数据产业红利,预计公司2015-2016年EPS分别为0.41元、0.55元,维持“买入”评级。