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　　姚记扑克:智能自行车首发 探索健康娱乐产业

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　　研究机构：安信证券 分析师：张妮

　　洛克菲勒智能自行车首发:公司控股中德索罗门旗下品牌洛克菲勒推出的全新一代智能自行车正式在京东商城通过众筹的方式首发,该智能自行车实现了数据统计、路线分享、地图导航、健康辅助、来电提醒、设备绑定、移动社交等功能,并通过低功耗蓝牙实时连接,对骑行数据进行管理,帮助用户制定更健康的骑行计划。众筹开始后仅两个小时,筹集金额就突破百万,下午两点左右突破两百万,截至下午五点左右众筹金额已超过三百万元,获得大量用户的支持,说明了市场对该产品的认可。

　　借助体育风,高档自行车产业潜力无限:我国是世界自行车大国,13年自行车总产量6013万辆,自行车在中国天生拥有良好的群众基础;随着居民生活水平的提高及高规格赛事的引导,国内自行车健身的潜力非常大,有利于中高端自行车的推广。目前国内“环青海湖”、“环崇明岛自行车赛”、“环海南岛自行车赛”、 “环中国自行车赛”、“环太湖自行车赛”等国际赛事相继诞生;同时各赛事公司、自行车厂商及自行车组织也积极组织各类业余自行车赛事,其中不乏全国性知名赛事。据统计我国骑行者近2000万,每年保持高速增长,骑行正成为受越来越多人所热爱的一项健康运动。索罗门自行车符合全球低碳出行的风尚,将受益于国内体育产业的大发展及居民健康运动的诉求。

　　积极向大健康、大娱乐产业转型:公司主营扑克牌生产与销售,近两年开始积极谋求转型,借助扑克高销量所拥有的载体价值,先后与联众游戏、500彩票网等合作,并成立网络公司。此外公司还参股了上海细胞治疗工程技术研究中心有限公司,细胞免疫治疗属于医疗领域的前沿,潜力巨大。

　　公司前期收购公司以1.25亿元,收购中德索罗门自行车51%股权,通过收购的索罗门自行车,公司未来可能逐步涉足体育健康业务,实现健康与娱乐的有机结合。

　　盈利预测和投资建议:我们预计公司2014-2016年收入7.51亿元、8.24亿元、9.17亿元,同比增长5.7%、9.7%、11.2%;净利润1.23亿元、1.43亿元、1.74亿元,同比增长4.7%、16.7%、21.8%;每股收益为0.33元、0.38元、0.47元;看好“大健康娱乐”产业转型方向,维持“增持-A”评级,目标价27元。

　　风险提示:转型健康娱乐产业经验不足、竞争风险。