军工资产证券化步伐加快 五股或有资产注入

　　军工资产证券化步伐加快

　　北方创业26日晚间公告称，兵器工业一机集团装甲车等核心资产，拟作价77亿元注入上市公司，以实现集团的整体上市。另外，10月21日兵工集团旗下北方国际，公告停牌筹划重大资产重组，拟注入民爆资产。此前*ST华锦公告，拟注入集团振华海外石油资产，江南红箭拟定增购买兵器工业集团军、民资产停牌。

　　机构认为，在强军目标和全面深化改革的背景下，军工集团资产整合步入加速期。近期中航动力、中航动控和成发科技公告称，由于有关部门对发动机资产进行整合，公司实际控制人将发生变更。据上证报资讯了解，中航发动机板块或将拆分，单独成立一家国字头公司，与中航工业集团属于同一级别，通过形成发动机制造、采购产业链提升行业经营效率。

　　此次北方创业作价77.08亿元，收购控股股东一机集团主要经营性资产及负债，以及旗下北方机械100%股权、山西风雷钻具100%股权和秦皇岛风雷钻具100%股权，收购资产涉及装甲车辆的研发与生产、军用中口径火炮的科研生产等领域。重组完成后，一机集团装甲车等核心资产实现整体上市。

　　兵器工业集团在去年7月提出，要大力推进法律和政策框架下的“无禁区改革”。找准改革的突破口和着力点，积极开展混合所有制、员工持股、选聘职业经理人等领域的试点。公开资料显示，截至去年底，兵工集团总资产3261亿元，去年主营业务收入为4002亿元，实现利润108.6亿元，经济增加值为72.6亿元。集团旗下拥有12家上市公司，包括一家港股企业安捷利实业，资产证券化仅约20%，存在进一步提升空间。

　　具体来看，目前尚未停牌的公司中，北化股份主营硝化棉，属于军民两用产品，由于承担保军任务，是国内军用硝化棉的唯一提供商，用于制造发射药及推进剂。今年2月，因国有股权协议转让，中兵投资成为公司单一大股东，机构认为此次权益变动，将提升公司作为集团的特种化学品整合平台预期。另外，公司近日公告总经理辞职，新的人事变动或将带来改革契机。凌云股份主营汽车棍压、冲压件和PE燃气管道，公司拟定增募集12亿元现金，机构认为公司有望成为集团汽车零部件板块整合平台。长春一东是国内汽车离合器制造龙头，总市值仅为46.62亿元，公司作为吉林长春当地企业，在振兴东北战略的推动下，有望迎来新发展机遇。另外，北方股份、北方导航、光电股份和晋西车轴等企业，在兵工集团的“无禁区改革”推动下，也将迎来各自领域的做大做强机遇。(上海证券报)