有色金属：稀土新一轮打黑 荐3股

　　此次核查共涉及17万吨的钕铁硼废料回收产能,对应的镨钕元素含量约为4万吨。据了解此次打黑行动共涉及江西、安徽、江苏、湖南和广东5个省份共79家企业,时间跨度约为一周左右,涉及的钕铁硼废料回收产能约为17万吨,对应的镨钕元素含量约为4万吨。而目前国内产生的钕铁硼废料约为3万吨左右,仅依靠废料“喂饱”行业显然不现实,可见“资源综合利用”已然成为黑色产业链中的关键一环。

　　但此次稀土打黑行动十分高调,能否取得实质性效果存在很大不确定性。考虑到稀土自身在四季度和次年一季度存在一定的季节性(因天气原因南方萃取停产、下游需求也存在圣诞节等小旺季特征),此次打黑或将进一步收紧供应,稀土价格存在一定的冲高动力。但稀土核心问题依旧摆在桌面-供给无序,缺乏环保和管制的低成本“黑色产业链”供应量一度占到总供应量的近50%。目前稀土价格的状况只可以定义为“无利空”状态。

　　回到二级市场,考虑到目前的市场特征,尤其是稀土收储的消息四起,滞涨龙头稀土股或存在一定的补涨可能。可以关注的对象主要建议为“两南一北”,即北方稀土龙头包钢股份和南方稀土龙头厦门钨业和五矿稀土。招商证券