政策力挺“医养结合” 多维度布局概念股

　　随着人口老龄化加快，“医养结合”成为了养老服务新模式。11月20日，国务院办公厅转发卫生计生委等九部门《关于推进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》的通知，多项新政力挺“医养结合”。

　　九部委发文推进医养结合

　　11月20日，国务院办公厅转发卫生计生委等九部门《关于推进医疗卫生与养老服务相结合的指导意见》的通知，意见提出，到2017年医养结合政策体系、标准规范和管理制度初步建立，符合需求的专业化医养结合人才培养制度基本形成，建成一批兼具医疗卫生和养老服务资质和能力的医疗卫生机构或养老机构。到2020年，符合国情的医养结合体制机制和政策法规体系基本建立，医疗卫生和养老服务资源实现有序共享，覆盖城乡、规模适宜、功能合理、综合连续的医养结合服务网络基本形成。

　　意见确定了重点任务，包括建立健全医疗卫生机构与养老机构合作机制；支持养老机构开展医疗服务；推动医疗卫生服务延伸至社区、家庭；鼓励医疗卫生机构与养老服务融合发展。鼓励社会力量兴办医养结合机构。鼓励社会力量针对老年人健康养老需求，通过市场化运作方式，举办医养结合机构以及老年康复、老年护理等专业医疗机构。在制定医疗卫生和养老相关规划时，要给社会力量举办医养结合机构留出空间。

　　意见提出要强化信息支撑。积极开展养老服务和社区服务信息惠民试点，利用老年人基本信息档案、电子健康档案、电子病历等，推动社区养老服务信息平台与区域人口健康信息平台对接，整合信息资源，实现信息共享，为开展医养结合服务提供信息和技术支撑。组织医疗机构开展面向养老机构的远程医疗服务。鼓励各地探索基于互联网的医养结合服务新模式，提高服务的便捷性和针对性。

　　意见还表示要抓好试点示范，国家选择有条件、有代表性的地区组织开展医养结合试点，规划建设一批特色鲜明、示范性强的医养结合试点项目，每个省(区、市)至少设1个省级试点地区。

　　养老医疗站上新风口

　　值得一提的是，近日发布的五中全会公报中明确指出：十三五期间将“推进健康中国建设”。业内人士指出，“健康中国”将是一项全局性、综合性、战略性的中长期规划，也是“十三五”时期卫生计生事业发展的总体规划，有望全面推进医疗卫生体制改革，并推动整个医疗卫生行业以及大健康产业将进入蓬勃发展期。有机构预测，《健康中国建设规划(2016-2020)》将在2016年初正式出台。在“十三五”期间，围绕健康中国出发的产业市场规模高达10万亿元，养老产业作为健康中国的重要组成部分，值得期待。

　　分析认为，按照国家标准，我国已经进入老龄化社会，而目前我国养老产业还处于起步阶段，未来发展空间巨大，正是投资的好时机。国家出台政策指引，高层密切关注养老服务业发展，有利于缓解老龄化中国所面临的发展与民生的双重压力，并极大地促进养老产业发展。目前老年消费产业供给不足，随着国家政策大力扶持和老年人口规模快速增长，产业链相关的养老服务等相关公司将迎来快速发展机遇，在国家大力发展民生的背景下，相关个股值得重点关注。

　　国泰君安指出，中国人口红利消失，人口老龄化的趋势已不可逆转，预计到2020年中国老龄化人口将达到2.5亿，养老产业需求市场将达到5万亿元。生育率的降低促使了“养儿防老”的观念转变，机构养老的模式开始兴起，目前我国“9073”的养老格局已基本明确。近年来，关于养老产业发展规划的国家和地方政策频频出台，尤其是对一些重点的养老子行业的大力支持，以及各大上市公司、民间资本开始大力布局养老产业，养老产业即将迎来爆发式的增长机会。

　　多维度布局养老医疗概念股

　　在具体的投资标的选择上，海通证券指出，养老产业包括养老地产、养老金融、医疗保健、医疗信息化、殡葬墓地。投资A股市场养老产业标的主要有：养老地产包括世联行、凤凰股份、上实发展；医疗信息化包括东软集团、乐金健康；医药服务包括天士力、众生药业、鱼跃医疗、蒙发利；旅游包括金陵饭店；食品包括金达威、双塔食品.

　　兴业证券认为，短期行业关注点不是业绩，是最好的主题投资选择之一。首先，从目前医疗养老行业的发展情况而言，涉及上市公司数量不多，且都在转型初期，此时业绩并不是当下投资的主要关注点，标的具有稀缺性，细分行业具有“朦胧美”。其次，尽管当下行业仍面临一些问题，但空间巨大、新模式不断、政策利好频出，未来不排除复制新能源汽车、体育产业等领域的主题投资路线。此外，目前来看相关标的涉足养老产业后股价表现均较为理想，而收购和建设养老院、康复医院的难度要明显低于综合性医院，不排除未来有更多企业转型养老，从而形成二级市场板块效应。建议关注双箭股份、南京新百、澳洋科技、湖南发展、尚荣医疗、桂林三金等相关标的。

　　平安证券则表示，国家决定推进医疗卫生与养老服务结合更好保障老有所医老有所养。医疗服务继续享受着政策红利，国务院力促医养结合，医疗养老试点将扩大至全国。A股中湖南发展、南京新百、宜华健康等上市公司，涉及医疗养老等相关业务。

　　掘金点

　　鱼跃医疗

　　鱼跃医疗是国内最大的康复护理、医用供氧及医用临床系列医疗器械的专业生产企业，我国家用医疗器械行业的龙头企业。目前公司的制氧机，雾化器、血压计、听诊器、超轻微氧气阀五个产品的市场占有率达到国内第一，其中制氧机产品更是达到了全球销量第一的水平。轮椅车、电子血压计的市场占有率国内第二。此外，公司还积极进军互联网医疗，打造慢病管理云健康平台。

　　公司三季报显示，1-9月公司实现营业收入16.33亿元，同比增长19.69%；归属上市公司股东净利润3.32亿元，同比增长31.58%；实现每股收益0.57元。公司公布2015年业绩预告，预计净利润2.97-3.86亿元，同比增长0%-30%。

　　长江证券预计，随着公司互联网营销的推进，四季度业绩快速增长有望维持。公司医云平台旨在围绕慢病管理通过互联网搭建医生、患者、制药公司、器械公司等产业闭环，目前平台建设进展顺利，未来慢病管理闭环协同性将逐步显现。

　　乐金健康

　　11月9日起停牌的乐金健康11月13日晚间披露，公司经核实该事项构成重大资产重组事项，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购资产，标的公司主营业务领域为空气净化技术研发及产品销售，交易金额预计为约5-7亿元左右。公司股票自2015年11月16日开市起继续停牌。

　　乐金健康三季报显示，2015年前三季度，公司实现营业总收入2.67亿元，同比增长40.03%；实现净利润1329万元，同比增长16.09%。报告显示，截至9月30日，中央汇金投资有限责任公司持有乐金健康159万股。

　　华泰证券分析称，乐金健康收入、利润两位数增长，久工健业四季度并表，明年将迎来业绩的爆发式增长。由于高毛利产品远红外桑拿房收入占比的提升。内生外延并进，公司大健康产业布局正逢其时，高比例股权激励凸显长期发展信心。

　　南京新百

　　11月5日，南京新百公告，公司董事会已授权公司与金卫医疗签署收购框架协议，拟以人民币72.55亿元的预期估值收购金卫医疗持有的中国脐带血库集团(CCBC)65.1%的股份。这项协议同时规定，六个月以内，金卫医疗不得与除南京新百之外的第三方商议目标股权的收购事项。

　　从CCBC自身业绩看来，其成为各公司争抢的一块肥肉也在意料之中。如集团名称所述，CCBC收入主要来自于新生婴儿脐带血干细胞存储和处理收费。2014年4月-2015年3月，其营收为6.35亿人民币，归母净利润为1.07亿，总资产41.2亿人民币。

　　除了对医疗养老这片产业蓝海的乐观预期之余，南京新百被选中作为医疗整合平台，另一方面或出于三胞集团应对公司原有日渐式微的零售业务的提前考虑。分析认为，从目前的情况看来，作为三胞集团的整合资源的一颗棋子，南京新百新增的医疗产业虽然短期内或难以为公司实现账面营收，但潜力不容小觑；而公司引入“洋将”拓宽百货业务，在可以预见的范围内，大概也难逃实体零售业整体下滑的趋势。

　　宜华健康

　　停牌逾五个月之久的宜华健康近期携重大资产重组方案复牌。公司拟现金收购爱奥乐和达孜赛勒康各100%股权，斥资近20亿元夯实公司医疗健康产业基础。与此同时，出售既有房地产业务，全面转型医疗健康服务领域。方案显示，宜华健康拟通过支付现金的方式购买爱马仕、珠海天富、金辉、肖士诚等四名交易对方合计持有的爱奥乐100%股权，作价3亿元；并以支付现金方式购买西藏大同持有的达孜赛勒康100%股权，交易对价暂定为16.25亿元。

　　爱奥乐目前的主要产品包括血压仪、血糖仪及配套试纸、体温计等医疗器械产品，以用于血压、血糖及体温检测。爱马仕与肖士诚承诺：爱奥乐2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度实现扣非净利润分别不低于人民币2000万元、3500万元、4500万元、5000万元、5500万元。

　　达孜赛勒康为医院提供管理和咨询服务，并与解放军第四五五医院合作成立了肿瘤诊疗中心。西藏大同及其实际控制人承诺：达孜赛勒康2015年度、2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度实现扣非净利润分别不低于人民币6000万元、12000万元、15600万元、20280万元、22308万元、24539万元。