倘若雅虎出售主营业务 谁会是接盘侠?

　　【倘若雅虎出售主营业务 谁会是接盘侠?】雅虎过去10年困境重重，但却一直未能实现复苏。如果雅虎决定出售主营业务，会有人愿意接盘吗？

　　雅虎过去10年困境重重，但却一直未能实现复苏。如果雅虎决定出售主营业务，会有人愿意接盘吗？

　　据《华尔街日报》报道，雅虎董事会本周将举行一系列会议，讨论该公司的未来发展。

　　他们可能会涉及哪些议题？出售雅虎核心业务——其中包括了雅虎品牌的网站，以及Flickr和Tumblr.

　　雅虎过去10年困境重重，但却一直未能实现复苏。该公司在数字广告大战中节节败退，份额逐步被谷歌和Facebook抢走。

　　激进投资者Starboard Value已经公开呼吁雅虎出售核心业务，尤其是当美国国税局仍然未就雅虎的阿里巴巴股份剥离计划能否享受免税资格给出明确答复之际。

　　雅虎CEO办公室的主人也是几经更迭——有人现在也开始呼吁就职3年半的玛丽莎·梅耶尔(Marissa Mayer)下台。

　　那么，如果雅虎决定出售主营业务，会有人愿意接盘吗？

　　乍一看，似乎很难想象谁会愿意收购雅虎。但它毕竟拥有巨大的流量，而华尔街似乎也很认可这些传言，推动该股周三大涨6%。

　　综合以上信息，下文列出了可能收购雅虎核心业务的买家。

　　阿里巴巴

　　雅虎已经计划剥离3.836亿股阿里巴巴股票，以此筹集现金。所以，如果雅虎决定出售运营资产，阿里巴巴可能会参与竞购。

　　阿里巴巴创始人马云从来都不掩饰全球扩张野心。该公司已经收购了多项媒体资产，包括最近收购的优酷土豆的剩余股份。另外，收购雅虎也是一种回购自家股票的便利方式。

　　软银

　　雅虎的另外一项重要的亚洲资产就是36%的雅虎日本股份。但日本科技和电信巨头软银是雅虎日本的最大股东，持股比例近43%。

　　软银还拥有最适合复兴雅虎的人才——软银总裁兼COO尼克什·阿罗拉(Nikesh Arora)。阿罗拉之前曾在谷歌工作近10年，去年刚刚跳槽软银。

　　软银似乎并不担心大规模的“复垦项目”。软银持有困境重重的美国移动运营商Sprint 83%的股份，而Sprint竞争对手Verizon已于今年收购了AOL.

　　所以，软银或许也想通过收购雅虎来提振Sprint的移动视频业务。软银还拥有阿里巴巴的大量股份，那么三方交易是否可能？比如，软银收购雅虎，然后将阿里巴巴股份合并后出售给阿里巴巴。

　　AT&T

　　一位对冲基金经理认为，“贝尔大妈”也有可能收购雅虎核心资产。考虑到Verizon对AOL的收购，这种交易的确存在可能。

　　但AT&T最近收购了DirecTV，这笔交易比收购雅虎更能加强AT&T在视频领域的布局。

　　不过，雅虎的规模对“贝尔大妈”来说并不算大。而如果美国橄榄球联盟(NFL)真的希望通过雅虎播放更多比赛视频，就将进一步加强雅虎的吸引力。

　　微软

　　我之所以提到微软，只有一个原因：它曾在2008年洽谈收购雅虎，但遭到雅虎拒绝。

　　微软是否会再度收购雅虎？不太可能。这些年来，数字世界已经发生了翻天覆地的变化。2008年初，MySpace还是一家耳熟能详的公司，但如今早已不见踪迹。

　　收购雅虎与萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)的“云为先”战略并不一致。不过，更古怪的事情还是发生了。微软和雅虎已经是搜索合作伙伴，必应也终于开始为微软创造利润。

　　Twitter

　　这是经典的“负负得正”的尝试。

　　与雅虎一样，Twitter似乎正在陷入身份危机。但据美国市场研究公司eMarketer测算，Twitter今年的在线显示广告市场份额已经超过雅虎，位居第三。

　　Twitter与雅虎合并后，能否进一步巩固市场第三的位置？如果谷歌和Facebook分别是可口可乐和百事可乐，那么Twitter与雅虎合并后是否能成为Dr Pepper？

　　“门口的野蛮人”

　　两位关注雅虎的华尔街分析师认为，私募股权投资公司可能也会洽购雅虎。

　　标普Capital IQ分析师斯科特·凯斯勒(Scott Kessler)表示，被私募股权投资公司收购，可以帮助雅虎摆脱每季度发布财报的压力。他说：“该公司面临很多压力，出售给私募股权投资公司或许有好处。”

　　Pivotal Research Group分析师布莱恩·维瑟(Brian Wieser)也同意这种观点。“我们可以想象将一些私募股权买家——有可能是获得私募股权投资公司支持并对如何复兴雅虎核心业务有着不同的想法的买家。”他在周三发布的研究报告中写道。

　　未知因素

　　苹果公司拥有大笔现金，而且也在积极制作自己的内容，不再仅仅局限于渠道业务。

　　对冲基金经理也提到，大型媒体公司也有可能洽购雅虎。迪士尼和康卡斯特都已经与雅虎的新部门建立了合作关系。Appleseed Fund联席主管约什·斯特劳斯(Josh Strauss)认为，康卡斯特完全有可能收购雅虎。

　　Liberty Media和IAC是否感兴趣呢？约翰·马龙(John Malone)和巴里·迪勒(Barry Diller)一向都不抗拒通过收购来实现增长。

　　想象雅虎的潜在收购者是一件很有趣的事情。尽管雅虎存在种种问题，但它的规模太大，历史太悠久，所以不太可能就此消失。有人或许希望以合适的价格将其收购，但这恰恰是矛盾所在。

　　雅虎出售核心业务的一大障碍在于，它的问题已经公开展示出来。会有人愿意溢价收购它吗？雅虎似乎没有什么谈判筹码。维瑟估计，雅虎核心业务的价值不到20亿美元。

　　“关键问题在于，是否有人愿意积极参与竞价”他说。