体育十三五规划将出 掘金主题性机会(附股)

　　国家体育总局副局长冯建中透露，体育产业“十三五”规划正在编制，且后期还有23份配套文件正在制订。他还预计到2020年，体育产业总规模将超过3万亿，体育产业增加值在国内生产总值中的比重将达1.0%。分析指出，在国家顶层设计推动下，体育产业多样的主题性投资机会将会持续延伸。

　　体育产业“十三五”规划正制订

　　在国新办12月8日举行发布会上，国家体育总局副局长冯建中表示，体育总局正在编制体育产业“十三五”规划，后期还有23份配套文件正在制订。冯建中指出，按照目前的发展形势，预计到2020年体育产业总规模将超过3万亿，体育产业增加值在国内生产总值中的比重将达1.0%。

　　去年四季度，国务院发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》。强调到2025年，体育产业总规模将超过5万亿元；全民健身上升为国家战略；鼓励境外资本投资体育产业；持符合条件的体育产品、服务等企业上市；部分体育企业给予税收优惠；取消商业性和群众性体育赛事活动审批等。

　　冯建中在介绍《意见》贯彻落实情况时指出，体育总局高度重视《意见》的贯彻落实工作，成立工作领导小组，系统推进贯彻落实工作；组织开展了体育产业顶层设计研究、《体育产业“十三五”规划》等专项规划，后续工作谋划布局。今年10月，体育总局召开了全国体育产业工作会，系统总结贯彻落实经验，部署下一步工作。

　　此外，冯建中透露，已经出台和正在制订的23份配套文件，体育总局参与联合制订和单独制订的分别为13份和10份。由体育总局牵头的9项重点任务，除协会与行政机关脱钩的任务正在按照国家统一部署积极推进外，其余都已经完成或按文件要求开展。同时，三个规划正在编制，分别是体育休闲运动发展中长期规划、山地户外运动项目发展规划、中国冰雪运动发展规划。

　　值得注意的是，冯建中透露，据统计全国31个省(区、市)在2025年体育产业规模的目标值合计超过7万亿元。渤海证券认为，在国家顶层设计推动下，以足球运动为代表的中国体育产业的起步和发展，体育产业多样的主题性投资机会将会不断持续延伸，成为中国经济建设新的支柱产业。

　　平安证券分析师表示，市场化改革红利及居民消费水平提升将促进我国体育产业迎来黄金十年，行业增加值有望保持复合24%的年均增速，5万亿市场规模亟待深入挖掘。同时由于当前体育服务仅贡献体育产业产值不到20%，未来提升空间最为巨大。

　　上市公司积极布局体育产业

　　近年，随着政策暖风频吹，尤其是去年《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》。面对体育蓝海市场，上市公司纷纷跨界布局体育产业。据不完全统计，仅《意见》发布以来，已经有超过30家上市公司抢滩体育市场。

　　如国旅联合公告称，全资子公司国旅体育拟与二家机构共同设立体育产业并购基金，其中国旅体育出资1000万元，占比20%；其参与设立的体育并购基金——华旅新绩拟通过股权转让及增资的方式持有北京盈博讯彩网络科技有限公司51%的股权，后者主要从事竞猜型彩票大数据服务、体育自媒体和聊球吧APP运营业务，知名足球解说员黄健翔是其第三大股东。

　　又如莱茵体育公告称，全资子公司横琴莱茵达投资基金管理有限公司之参股子公司万航信息拟对小斑科技增资1000万元，获得其增资后34.96%的股权。贵人鸟11月21日发布定增预案称，公司拟募资不超过16.81亿元，用于供应链建设、体育云平台建设等。其中，体育云平台建设将使用募资5.3亿元，夯实以大数据为核心的体育生态圈建设，与用户、合作伙伴、产业上下游等形成联动效应。

　　在前不久召开的2015年全国体育产业工作会上，国家体育总局局长刘鹏透表示，体育产业作为国民经济新的增长点，具有发展潜力大、辐射范围广、关联度高、带动作用强、资源消耗低及附加值高等特征。一方面，体育产业自身发展蕴藏着巨大的消费需求和市场潜力；另一方面，体育产业作为关联度极高的“上游产业”，可与国民经济的诸多产业产生渗透融合，显示出较强的乘数效应。

　　不过，与发达国家相比，我国体育产业起步较晚，规模尚有限。在发达国家，体育产业增加值占GDP比重通常达到1%-3%，而我国体育产业增加值目前仅占GDP的0.63%。“按发达国家一般水平即2%计算，我国体育产业就还有加两倍甚至翻两番的发展空间。”刘鹏称，“近十余年来，体育产业年增速一直保持着两位数以上，远超同期国民经济增长水平，前景十分广阔。”

　　中金公司指出，我国体育人口的快速增长导致对健身场地的需求迅速扩张，公共健身场地的供给不足给商业健身行业带来巨大商机。我国目前健身房的数量在5000 个左右，仅仅是美国的1/6。未来几年，我国健身场馆市场将由需求带动呈现出爆发式增长。

　　挖金体育概念股

　　随着赛事运营逐渐放开，体育产业发展空间逐渐打开。有市场人士认为，与国外发达国家的成熟市场相比，国内体育产业有很大的提升空间，政策红利和产业商业化加深将进一步释放消费。

　　“市场化改革红利及居民消费水平提升将促进我国体育产业迎来黄金十年，行业增加值有望保持复合24%的年均增速，5万亿市场规模亟待深入挖掘。”平安证券分析师表示，由于当前体育服务仅贡献体育产业产值不到20%，未来提升空间最为巨大，主要表现在赛事运营、场馆运营、体育营销以及大众健身等领域。行业发展提速相关上市公司有望受益。

　　在投资上，中金公司建议关注：提供差异化服务的健身场馆运营商或综合性健身服务提供商：目前我国的健身房仍处在同质化阶段，并不能满足消费者多元化的需要，未来专注细分市场或提供综合性服务成为主要趋势。 “互联网 +”概念的场馆运营企业：优秀的“互联网+”公司，可以提高体育健身产业的效率，加速体育行业的大众化进程。在激烈的竞争中，建议关注有强大用户基础、较强的用户粘性、盈利模式可期、有一定的技术壁垒的互联网+体育公司。

　　个股方面，渤海证券表示，看好相关中超俱乐部概念个股，特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中信国安、江苏舜天、金丰投资，并关注其他涉足个股亚泰集团、力帆股份、天津松江；其次，看好体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链，看好相关体育器材个股双象股份、探路者、信隆实业、青岛双星，以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合、雷曼股份等。第三，看好体育地产/场馆运营等相关标的中体产业.

　　平安证券分析师建议关注如下几类上市公司：一是体育营销类，包括广告费和收视费双向型媒体，如华录百纳、道博股份、乐视网、雷曼股份、国旅联合、欧迅体育等；二是赛事运营类，包括竞技赛事和大众赛事等，如中体产业、莱茵体育、奥瑞金等；三是体育用品类，包括运动鞋服及户外用品等，如贵人鸟等。

　　个股点将台

　　中体产业

　　公司是中国体育产业规模最大的股份制企业，同时也是国家体育总局控股的惟一一家上市公司，具有丰富的业内运作经验和雄厚的资金支持，近年来在体育赛事的运作上有了较大的发展。分析人士认为，中体产业作为体育总局系统中目前唯一上市公司平台，公司旗下拥有赛事运营、场馆运营、体育经纪、体育彩票等业务；同时，中体产业体育资源储备丰富，旗下聚合大量优质的体育赛事、场馆项目，将是国家体育产业扶持政策最大受益者。

　　渤海证券研报称，前国内体育产业启动势头已经确立，资本市场的跑步式进驻将持续推升行业内相关优质标的的估值水平。公司多年来在赛事培育运营、场馆建设管理等关键领域的深厚积淀在国内同行业中优势明显，今年业绩的相对低基数效应将顺势推升公司明年业绩与估值的“双高”效应。我们继续坚持长期看好公司在体育产业的发展前景。

　　道博股份

　　公司通过外延式并购+资产剥离，打造的“文化+体育”战略平台初步显现；目前收购双刃剑体育己获得证监会审核通过。分析指出，双刃剑对接海外顶级赛事资源，引领国内知名品牌走向世界，市场空间广阔。未来双刃剑将通过体育版权形成由自有的体育视频资源、运营自有的体育赛事及强化体育经纪带来的自有球员资源组成的自主核心IP，实现向体育运营公司的质变。

　　长江证券称，强视传媒与双刃剑体育形成双轮驱动，分别在娱乐内容、体育产业带来强力支撑，同时两项业务在资源领域整合、技术积累支持、专业人才交流及管理效率提升等方面具备潜在协同属性；更进一步展望，上市公司已经剥离传统业务全面转型文体产业，借助资本优势或将进一步加大对于文化、体育、娱乐等相关细分方向的布局，开启大文化产业平台之路，中长期前景极值期待。

　　华录百纳

　　华录百纳此前公告，子公司华录体育拟3405.7万元认购欧冠篮75%股权，后者主营体育竞赛项目等。就在公告前两日，欧冠篮获得欧洲篮球授权未来15年欧洲篮球冠军联赛中国地区的独家经营权。分析指出，增资后， 华录百纳将享有这一独家经营权的相关权利，并将全面贯穿公司体育领域三大战略模式，华录百纳体育产业已成规模。

　　中银国际研报指出，华录百纳已经获得中超、足协杯的合作资源，河北冰雪赛事运营权以及北京卫视达成合作直播协议，此次取得欧洲篮球冠军联赛未来15年独家运营权将贯穿体育三大发展模式，极大促进公司体育产业的发展。另外，公司在前期完成超20亿定增，大股东和核心管理团队分别认购5.5亿和2亿，彰显对公司未来的坚定信心。

　　莱茵体育

　　通过与小斑科技合作进一步加速体育产业布局。此外，公司拟与黄龙体育、建银财富共同出资设立基金管理公司，注册资本人民币1000万元，其中公司占39%股权 ，继而由基金管理公司发起设立总规模50亿元人民币的浙江省体育产业基金，主要投资于浙江省内体育产业及其衍生行业的相关企业，重点关注“互联网+体育”、“体育时尚”、“体育赛事运营”等行业，该基金将会成为国内目前最大的体育产业基金。同时公司目前已经在篮球、足球、拳击、户外运动等多个领域有布局，体育生态圈建设已逐步完善。

　　海通证券称，公司此前公告，拟剥离部分存量地产业务换取更大转型资金。同时考虑企业当前经营发生实质性变化，公司主营业务也将向体育方向进行调整。已更名为“莱茵达体育发展股份有限公司”。考虑公司转型坚定，地产业务70亿库存有望提供近25亿以上转型资金，属当前体育概念标的中潜在可动用资金最丰富企业。给予 “买入”评级。