明日重点关注集合:5大券商看好6板块30股

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　　碳交易：碳市场扬帆起航 荐2股

　　内外环境推动,我国碳减排势在必行。国际:我国为全球二氧化碳排放量最大的国家,2014年已超过美国和欧盟总和,且仍处上升中,国际谈判中减排压力亦非常大。国内:我国环境污染问题日益严重,近年持续爆发大面积雾霾,民众环保意识增强,环境污染问题刻不容缓。

　　从抵制到拥抱,碳减排政策逐步推进。1988年以来,我国对碳减排及国际气候谈判态度由怀疑抵制逐步走向认可参与。2009年我国首次向世界承诺碳减排目标,并于2013年开始实施碳交易试点。2015年我国继续提出“到2030年单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降60%-65%”的目标,同时计划2017年启动全国碳排放交易体系。

　　碳试点稳步运行,统一碳市场或为万亿市场。截至11月,我国碳市场配额累计成交量4653万吨,累计成交金额达13.51亿元,均价29.04元/吨。2014年,我国碳试点配额总量超12亿吨,试点排放量占全国碳排放量的18%,预计未来全国配额可达60亿吨,其中首批配额30-40亿吨。根据欧盟换手率经验,未来我国碳市场成交金额或达万亿。

　　依托碳配额,CCER市场蓄势待发。2014年11月至今,发改委已备案减排量项目数达82个,已备案减排量达2100万吨,其中风电、水电、沼气回收项目占比达到83%。根据各试点情况,假设CCER占配额比例为5%-10%,预计我国CCER项目每年潜在需求3-6亿吨,以30元/吨计算,对应90-180亿元。

　　碳市场启动,四类公司受益。建议关注碳资产管理、清洁能源发电、节能减排、参股碳交易所等四类公司的投资机会。碳资产管理市场受益最大。碳资产管理产业链包括:碳项目开发、碳项目投资、碳交易、碳盘查、碳咨询等,我们简单计算碳项目开发、碳交易、碳盘查三个产业链,预计潜在市场需求将达到每年千亿元。目前置信电气、汉能碳、上海宝碳等多家企业已开展相关业务。

　　碳市场赋予排放量“价值”,催化节能服务投资。碳市场全面启动后,排放量将具“价值”。一方面“超额排放”需购买配额/CCER,增加企业运营成本;另一方面,节能量可申请签发CCER,为企业带来额外收益。在售电民营化、碳交易多因素催化下,节能服务市场发展可期。

　　投资建议。碳市场相关产业链面临千亿需求,我们认为,这个产业链中必将发展出几个百亿市值的龙头公司。建议关注碳资产管理核心标的置信电气、节能服务标的智光电气等。海通证券