周二展望：重点布局十大板块优质股

　　食品农业周报：一号文件主题+五浪液+黑芝麻

　　类别：行业研究机构：东吴证券股份有限公司研究员：马浩博日期：2015-12-28

　　本周行情回顾：本周沪深300上涨1.86%，食品、农业两大行业分别上涨3.28%、2.73%，涨幅居前。食品板块中，肉制品、乳品子行业涨幅居前，分别上涨5.73%、4.69%；农业板块中，种子、动保子行业涨幅居前，分别上涨7.29%、4.7%。

　　近期观点：1)食品：年底之前行业需求疲软，食品普遍缺乏基本面催化，从行业竞争及基数角度考虑，食品板块压力较大。策略上，旺季来临、提价预期下，优选白酒板块；自下而上优选个股。个股建议关注：【稳健品种优选价值股，五粮液、伊利、海天】基本面保持稳健，份额持续提升。年底如果出现大小票风格切换，四只股票价值凸显。【弹性品种：黑芝麻、安琪酵母】。黑芝麻16年PE仅为25x，业绩同比增长40%+，同时大股东在过去2年内通过增发方式大量增持股票，看好公司中长期发展；糖蜜价格或因需求疲软走低(占公司总生产成本的40%以上)，关注安琪酵母。2)农业：由于养殖户过年停养，鸡苗价格开始大幅下跌。开春之后，鸡苗价格将重拾涨势。从估值看，禽养殖板块行情只走了一半，2016年二季度禽价会有实质性上涨，建议布局。继续看好猪养殖板块，我们预计猪价将迎来1-2周的上涨，主要是南方腊肉开始启动，需求量有所增加。加之最近国内近期大雪等天气恶劣。12月的生猪出栏量环比提升较多。其次是需求不好以及养殖效率提升，猪价涨幅有限，所以猪肉板块有配置价值，关注牧原股份。中央召开农村工作会议，会议着重强调构建现代农业体系，深化农村土地改革，推进农业标准化和农业信息化。我国农业生产效率低下，农业现代化是提升农业国际竞争力的必经之途。农业现代化将是农业长期主体，重点关注互联网+背景下的农业信息化，个股方面重点关注大北农(农业互联网+)、新都化工等。

　　行业重大数据变化：玉米现货价格周环比上涨+0.3%，月环比上涨+0.56%；大豆现货价格回升，周环上涨+0.08%，月环比下跌2.51%；生猪价格周环比上涨+0.18%，月度环比上涨+2.14%；仔猪价格略涨，周环比上涨+0.41%，月环比下跌0.27%；猪粮比上升至8.47；白羽肉鸡价格周环比下跌0.3%，月度环比下跌1.61%；鸡苗价格周环比下跌32.61%，月度环比上涨+55%；全国生鲜乳周环比持平，月环比上涨+1.14%。

　　行业动态聚焦：鸡尾酒动销缓慢，库存积压；国内饮料行业创业空间压缩，新品存活率不到10%，且生命周期不断缩短；我国农垦将实现生产总值7011亿元，“十二五”期间年均增速为12.5%；中央农村工作会议召开，持续聚焦农业现代化。

　　推荐组合：1)稳健组合：贵州茅台、伊利股份、洋河股份、五粮液、海天味业.2)弹性组合：圣农发展、益生股份、福成五丰、新都化工、壹桥海参、安琪酵母、黑芝麻.

　　电子行业：CES开幕在即，提前布局VR等领域

　　类别：行业研究机构：中国银河证券股份有限公司研究员：王莉日期：2015-12-28

　　投资要点：

　　1、本周观点

　　CES2016开幕在即，提前布局VR:CES2016将于2016年1月6日-9日在美国拉斯维加斯盛大开幕。CES历来是各大电子厂商“秀肌肉”的竞技场，预计CES2016的关键词将为“机器人与人工智能、超高清电视(HDR)、智能汽车、虚拟现实(VR)”，其中VR将扮演重要角色。据vrcircle报道，2016年的CES在游戏和VR方面同比2015年将增长77%，超过40家参展商将会带来虚拟现实系统和相关内容以及硬件设备。预计Oculus、三星、HTC等在内的厂商将会在CES 2016中展示它们的虚拟现实头盔。而我们回望过去两周，HTC Vive举行开发者峰会，展示多领域Demo；腾讯举行开发者沙龙，正式公布Tencent VR SDK及开发者支持计划；乐视举行新品发布会，正式公布了VR战略。VR已经被科技巨头视为2016年战略产品。我们认为，相比于智能手机、PC等科技产品，VR产品的硬件突破将在视频处理芯片、传感器、OLED显示、微投影显示等领域，建议关注全志科技、水晶光电。

　　智能手机代工厂相继倒闭，竞争加剧。12月25日，锤子T2的代工厂中天信正式发公告宣布倒闭，除锤子T2外，华为、中兴、三星、酷派等都是中天信的主要客户。此前，华为、中兴的一级供应商福昌电子倒闭引发了产业链的担忧。智能手机型号的减少以及价格的下降，使得原本已产能过剩的手机供应链雪上加霜。以华为为例，两年来华为机型减少了80%以上。此外，国内手机市场参与竞争的企业众多，有一定知名度的手机品牌约20家，加上缺乏知名度的企业，总共超过100家，激烈的竞争使得价格成了为数不多的竞争手段。随着国内智能手机市场的饱和，存量替换的格局出现，智能手机的洗牌将加剧。这将会给苹果下一代手机带来新的市场份额，建议关注苹果产业链相关公司：信维通信、立讯精密等。

　　行业投资策略：展望2016年，主要看好苹果产业链、芯片设计、VR领域、体育领域、新能源领域几个细分领域。1)智能手机出货量巨大但创新乏力，已经进入了存量替换驱动型市场。安卓手机同质化严重，且处于去库存周期；苹果手机iphone7市场期待较高，明年有望迎来消费大年，看好苹果产业链零组件创新环节。此外，还应关注苹果汽车明年新动态。2)2015年全球半导体行业并购创历史记录，中国资本积极参与海外并购，中国半导体产业险境求生，预计明年半导体整合将持续。芯片设计具有轻资产、重人才的属性，正是大陆所擅长的领域。3)VR被认为是下一个改变世界的科技产品，奇炫无比，目前处于萌芽时期。Oculus、SONY等硬件厂商计划明年发售VR消费级产品，Facebook、YouTube、Lytro等内容厂商开始提供VR内容服务，VR产业生态将逐步完善。4)人口、税收、政策决定中国体育消费进入黄金发展期，体育产业实现增加值将由2015年的4000亿元增长到2020年的3万亿元，发展前景秀丽。5)新能源领域。新能源上有政策大力支持，下有新能源汽车、节能环保等巨大市场需求，其景气度将持续。

　　上周行业回顾：电子行业(按照申万板块划分，下同)上周上涨1.30%。二级子行业中，半导体上周下跌了1.08%，光学光电子上涨了1.32%，电子制造上涨了1.38%，元件上涨了3.08%，其他电子上涨了2.10%。

　　2、未来重点关注公司

　　推荐关注苹果产业链上高成长性的信维通信、立讯精密；具有广阔成长空间的VR领域的水晶光电；具有高景气的新能源领域的江海股份；芯片领域的同方国芯、全志科技；LED转型的奥拓电子、艾比森；安防监控领域的佳都科技、海康威视。