周三展望：重点布局十大板块优质股

　　农林牧渔行业：中央农村工作会议召开，积极把握农业投资机会

　　类别：行业研究机构：国联证券股份有限公司研究员：王承日期：2015-12-29

　　事件：2015年12月24日，中央农村工作会议召开，此次会议召开在十三五开局之年，将奠定2016-2020年我国农村、农业的发展基调。

　　点评：

　　我们认为本次中央农村工作会议的焦点在于土地改革和一二三产业融合发展。以我们的观察来看，土地改革是我国农业改革的核心，土地改革的核心是明晰我国土地权属，规范土地征收、流转、交易制度，促进我国农业的规模化经营；一二三产业融合发展是下半年中央及各部委反复强调予以重点扶持的领域，对于我国农业效率提升和产业化发展具有重要的积极作用，我们预期本次中央农村工作会议将对此做重点部署，并在十三五期间进行布局。

　　农业投资的核心是改革，关键在于把握政府政策指向，我们重点推荐农业领域五大投资机会。我们从农业生产关系变革和农业生产力提升两个方面把握我国农业现代化：在生产关系方面核心是推进土地流转改革为核心的土地制度变革，此外进行农垦改革打造我国农业领域国家队也是农业改革的重点；在农业生产力方面主要是推进高标准农田建设、劳动力素质提升和农业技术提升。我们重点推荐五大投资机会：一是种业创新和行业整合带来的投资机会；二是农田节水水利工程建设带来的投资机会；三是土地流转实现土地规模化种植带来的农机推广投资机会；四是农垦改革带来的投资机会；五是农业信息化的发展带来的投资机会。

　　我们重点推荐种子行业龙头隆平高科、农业节水水利行业龙头大禹节水、农垦改革重点标的北大荒.

　　风险提示：1、国家政策发生变更或落实不达预期；2、农产品价格下降；3、农业生产安全。

　　食品饮料行业动态点评：全面二孩正式放开，利好婴幼儿食品、亲子游玩、幼教，推荐贝因美、皇氏集团、伊利股份

　　类别：行业研究机构：长城证券股份有限公司研究员：张威威，安雅泽日期：2015-12-29

　　投资建议

　　全面二胎放开将于2016年1月1日起正式实施，元旦之后出生的二胎均为合法。修正案中规定，生育一孩或二孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励，有助于提升二胎生育意愿。我们推荐婴幼儿配方奶粉龙头贝因美、伊利股份；以及涉足亲子游玩和幼教产业的区域乳企皇氏集团。

　　要点

　　事件：全国人大常委会今日下午表决通过了人口与计划生育法修正案，全面二孩将于2016年1月1日起正式实施。按修正案中规定，生育一孩或两孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励。略超预期。

　　全面二孩比单独二孩政策更有效：单独二孩政策放开后，中国总和生育率只有1.4，低于2.1的人类更替生育率，人口老龄化问题日趋严重。全面二孩放开，解除了对生育人口差异化的限制，对生育的促进作用更为明显。且生育一孩或二孩的夫妻均可获得延长生育假的奖励，对双职工家庭是较大利好，有助于提升二胎生育意愿。

　　促进婴幼儿食品行业扩容：由于中国女性工作时间限制以及剖宫产率较高，母乳喂养率较低，0-6个月婴儿纯母乳喂养率只有28%，其中城市近17%。二胎放开将大大扩容婴幼儿奶粉市场。此外预计二胎妇女生育年龄较大，产后身体状况不稳定，也会增加对婴幼儿食品的需求。推荐贝因美，伊利股份.

　　促进亲子旅游市场扩容：据统计，2014年中国在线亲子游市场交易规模为65.1亿元，预计2015年实现76.1%的增长。皇氏集团入股遥指科技，后者专注研发与运营“宝贝走天下”APP，为家庭亲子游玩提供一站式产品，2014年6月上线一年内已经积累15万客户；此外皇氏集团旗下骄阳盛世拥有丰富动漫资源，预计将新动漫频道打造成专业的0-6岁动漫频道，并计划延伸婴童产业链。全面二孩将给亲子游玩、幼教带来显著利好，推荐皇氏集团。