下周重点关注集合:5大券商看好6板块41股

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　　公用事业：千亿运营市场逐步开启 荐4股

　　近日国家发改委、环保部、能源局联合下发《关于在燃煤电厂推行环境污染第三方治理的指导意见》。意见提出,加快推行和规范环境污染第三方治理工作,充分发挥市场的作用,吸引和扩大社会资本投入环境污染治理。

　　事件评论

　　国家推行第三方治理意图明显,潜力运营市场逐步开启。本次三部门联合下发该指导意见,国家强力推行第三方治理的意图十分明显。从现行的火电厂脱硫脱硝商业模式来看,环保公司主要职能是提供相关设备的供应、安装以及建设服务。新出台的《意见》要求环保公司未来角色的进一步演化,从建设者逐步转变为集“建设--运营--维护”一体的综合性服务主体。对于环保行业来讲,一个新兴的运营市场正在逐步呈现。

　　年市场空间超千亿规模,再造脱硫脱硝市场。根据2007-2010年第三方治理试点情况来看,脱硫脱硝电价由环保公司全额享受。按照国务院印发的《全面实施燃煤电厂超低排放和节能改造工作方案》,要求2020年达到全部有条件的燃煤发电厂实现脱硫脱硝和超低排放改造。根据国家十三五能源规划要求,我们估算2020年燃煤发电量需控制在40000亿度左右。假设未来80%左右燃煤发电由改造后燃煤电厂提供,并且脱硫、脱硝、除尘、超低排放补贴电价全额由治理公司享受,我们预计燃煤电厂第三方治理行业每年将产生1200亿左右的运营市场。

　　相关设备销售及有运营经验的公司将受益:拥有火电相关设备销售业务的公司将先于其他公司进入市场,曾经参与过第三方治理试点的公司则更加拥有运营经验等相对优势,叠加本次方案中的税收、贷款等政策优惠,两类企业将首先获益。截止2014年底,清新环境累计签订脱硫特许经营合同18,360MW,签订脱硝特许经营合同7,940MW;中电远达累计签订脱硫特许经营合同9,540MW,签订脱硝特许经营合同12,990MW;龙净环保签订脱硫特许经营合同2,060MW;永清环保签订脱硝特许经营合同600MW。

　　投资建议:相关业务标的受益明显:清新环境、中电远达、龙净环保、永清环保。长江证券