媒体称足协决定成立职业联盟 6股可放开手脚

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　　绿地控股:巨无霸定增来袭,大金融扩张开启

　　绿地控股 600606

　　研究机构：中信建投证券 分析师：苏雪晶,陈慎 撰写日期：2015-12-10

　　300亿巨额定增来袭:公司今晚公告发布非公开发行预案,拟定增20.78亿股募资301.5亿元用于地产、金融投资和偿还银行贷款。从本次募投用途来看,地产项目均位于二线省会城市的核心地段,项目具备较大的盈利空间,测算的销售利润率也均高于行业平均水平;本次募资还以设立股权投资基金、互联网创新公司等方式加快金融投资产业布局,提升公司资本运作水平,促进产融结合,为公司转型提供支撑;公司负债率处于行业较高水平,本次募资有利于优化公司资本结构,增强公司资金实力,保证公司的可持续经营能力。

　　大金融布局加码,转型加速推进:作为未来次支柱产业,金融产业成为本次募投重点也是顺理成章,其占本次计划募资的34%。从募投项目看,公司在三大方面取得突破:投资并购、互联网金融、金融牌照。大金融战略加速推进彰显公司强大执行力。

　　销售待发力,拿地结构继续优化:根据亿翰数据,公司1-11月累计销售金额同比下降5.6%,整体表现略低于预期。公司以企业服务平台为载体创新商办销售和运营模式,公司商办类产品仍有望提速,我们期待看到公司年底在销售端的发力。除了继续优化国内布局,公司在海外资源获取上又有所斩获,12月1日绿地澳洲公司中标悉尼麦考瑞公园综合开发项目,规划建面7.35万平米。

　　多元融资推进,财务迎大幅优化:在股权融资取得突破同时,公司债务融资工作也顺利推进。在当前货币宽松、利率持续下移情形下,公司适时启动301亿元的股权再融资方案,财务结构有望迎来优化,杠杆率将有效下降。

　　投资评级与盈利预测:暂不考虑非公开发行新增股本,预计公司15-16年EPS分别为0.66、0.83元,维持公司增持评级。