5大券商17日看好6板块37股

　　电气设备：看好新能源汽车产业链 荐3股

　　上游锂资源:国内现货价坚挺、海外价格大幅补涨,价差缩小正当时。(1)当前国内碳酸锂、氢氧化锂现货价仍处于历史性的强势区间,并在下游需求的驱动下有稳步上行之势,同时也传导带动金属锂等深加工品种大幅度补涨。站在当前时点,向前看1-3个月,我们预计国内锂盐价格仍将维持强势,同时进入一个持续的消化期和下游产业间成本压力转换的博弈期。(2)此外自二季度,预计海外长单价随中国市场按季度较大幅的提价补涨;尽管Big3以及Orocobre彼此间的定价策略不尽相同,但总体预计二季度亚太区碳酸锂、氢氧化锂价格将分别触及$11/kg、$14/kg之上,三季度或进一步上行。(3)看供需变化,2016年全球矿山、盐湖蠢蠢欲动,但从量变到质变仍需必要的建设、投产周期,中国乃至全球终端需求放量、需求结构依然是决定锂价趋势的首要因素。(4)标的方面,持续推荐正海磁材、宁波韵升,并建议继续关注天齐锂业、赣锋锂业。

　　中游三电产品:产业链延续高景气,涨价预期和业绩兑现提升配置价值。主要推荐逻辑:(1)上层态度非常乐观:工信部部长苗圩13日称预计今年新能源车产销翻倍增长,对应70万辆以上规模;(2)利空渐去:“骗补”“暂缓客车搭载三元”均是扶正固本之举,打击低端,巩固龙头地位;(3)拐点将至:一季度淡季即将结束,地补相继推出,充电设施建设提速,二季度产业景气度不断提升;(4)业绩兑现:产业链一季报整体向好,动力电池板块业绩增长明确;(5)部分环节量价齐升:六氟磷酸锂小单报价35万、电解液报价8.5万元,去年同期均价分别9万、3.5万元,盈利能力大幅提升。配置推荐:三电依旧是配置重点,关注三大类投资机会:(1)电解液量价齐升:天赐材料(首推)、新宙邦、多氟多;(2)白马龙头:国轩高科(大订单频频,16年业绩翻番)、大洋电机(新能源车电机龙头);(3)转型黑马:亿纬锂能(三元电池放量在即,整车制造加速资质申请)、方正电机(全面转型电机电控)、合康变频(动力总成突破,车辆运营)、骆驼股份(全面涉足新能源汽车产业链)。

　　下游汽车:站在目前时点而言,首推新能源汽车子板块。我们预计新能源汽车全年销量有望达60万辆:(1)新能源汽车是国家战略层面高度重视的方向,虽然过去一年推广过程中多少遇到一些问题,但对于任何一个新事物发展过程中都是可以理解的,重点在于问题出现后相应的解决方案,近期市场表现已初步证明这一点。(2)地方补贴大概率在未来一个季度将持续落地,目前不完全统计约有17个省市出台,大部分仍维持在0.7-1的比例上,逐步缓解市场的担忧。(3)供给端新车型不断推出,产品成熟度的不断提升,消费者可选产品增加。(4)充电桩等基础设施的进一步完善。另外,我们认为今年新能源汽车销量结构上进一步优化合理,乘用车市场AO-A级车占比预计将提升,客车中8米及以上占比将提升,电动物流车占比会提升。下游个股标的推荐上,我们建议重点关注两类公司:(1)原有主业的业绩持续改善且新能源汽车释放有望超预期的企业,其中重点推荐江淮汽车;(2)长期持续看好的优质龙头企业,重点推荐宇通客车、比亚迪。长江证券

　　机械：关注人工智能应用 荐6股

　　本周机械设备行业观点:如我们2016年行业策略报告预料,人工智能助力智能制造,上周谷歌人工智能机器人AlphaGo战胜韩国棋手李世石,人工智能将成为未来很长一段时间的市场投资热点,机械行业中重点关注人工智能技术(包括机器视觉、逻辑推理、深度学习等)在机械设备中的运用。此外我们认为未来3-5年智能自动化、天然气产业链、医药装备、服务机器人等领域有望产生新的行业领导者,继续推荐关注楚天科技、美亚光电、浙江鼎力、永创智能、康尼机电、派思股份(停牌)。中银国际

　　新通信：光通信高度景气机会大 荐10股

　　AI或颠覆人类优势思维领域,应用空间超越想象。全球瞩目的AlphaGo与李世石人机对弈已进展过半,AI表现出压倒性优势,超乎想象。从事实出发,表明机器在围棋这样复杂的应用领域学习和自适应能力已经全面超越人类最高水平。也暗示在其他依赖大量知识积累、实践经验和思维分析的领域里,人工智能将有可能全面取代人类作出决策和应对。我们认为,围棋仍是相对封闭的纯粹问题范畴,现在Google和IBM等巨头将自身定义为大数据与AI公司,究其内因是希望收集不同领域内人类知识和思维经验的碎片,通过优秀算法由机器学习和演进,形成超越人类生化载体的终极AI,其发展路径和应用前景是超出我们想象的。因此,对入口的把握或基于客户行为收集的知识组合在未来将是科技类公司极大的竞争优势。

　　光线缆持续高景气度和超量布局已为器件与主设备需求放量作好铺垫。年初移动光缆集采出现量价齐升,一方面是因为宽带战略的持续推进,在2017年底将达成80%以上农村覆盖的目标;另一方面由于五大制造商虽然不同程度地提升了光缆产能,但预制棒在重要工艺环节仍受制于海外,存在一定缺口。我们认为短期线缆类公司仍存在交易性机会,但中长期光网络带宽容量的瓶颈已集中在器件和系统上,随着高端光器件向本地和接入网络下沉,将给器件和设备供应商带来明显的需求放量。

　　中兴遭到美工业安全部门制裁,短期情况不明,中长期将倒逼包括基础材料和器件的集成电路产业尽快实现自主研制。虽然因涉及美国对伊朗出口的管制政策而受到工业安全部门调查,中兴可能面临来自美国的出口制裁。但我们认为,整个事件的着眼点并非仅限于公司层面,更应是两国之间安全和商务政策的博弈。从中国角度而言,庞大的市场需求和贸易往来、产业链之间的依存和协作,都赋予了政府足够的交涉筹码。最终很可能不按处罚条例执行而是共同妥协后的结果。不可否认,这次制裁暴露了国内在材料、器件工艺和集成电路方面的薄弱和对海外供给的依赖。在本已强调国产替代的背景下,政府必将更加重视和加大在核心领域的自主可控能力。中兴近年一直推行垂直一体化战略,在网络侧基带芯片、核心路由器和高端服务器等关键领域实现了部分自研替代。此次事件将驱使公司加紧达成该方向的战略目标,中长期我们仍看好其市场份额和长期积累的自主核心技术与专利。公司仍有足够的市场需求带动业绩和低估值支撑。

　　投资建议:中银新通信组合配置建议关注东方国信、科华恒盛,光迅科技,中兴通讯,海立美达,中国联通。另建议重点关注云平台转型预期广东榕泰、高升控股等,业绩持续稳健增长烽火通信等,业绩有望持续超预期并向AI延伸的同花顺等。中银国际

　　国防军工：资产证券化预期升温 荐6股

　　广发军工行业备考估值为23.6倍(截止2016年3月11日),接近20倍底部,行业处于左侧投资区间。

　　关注航天科技集团资产证券化推进带来的投资机会。媒体报道航天科技集团科研院所改革方案已确定,今年将启动。除受政策限制的资产,将通过分步进行,全部进入资本市场。集团计划在“十三五”期间,将资产证券化率从现有15%提升至45%。我们此前判断,军工科研院所改制政策有望于上半年推出。航天科技集团“十三五”期间资产证券化率的推进有望使市场对军工科研院所改制预期升温。

　　航天科技集团核心军品资产证券化大幕拉开,关注一、五、八院改制进度,重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星。航天科技集团作为各军工集团中盈利能力强、资产质量好、资产证券化率低的代表,此次集团对“十三五”期间资产证券化率大幅提升的要求,预示着航天科技集团核心军品资产证券化的大幕拉开。航天科技一、五、八院是航天科技集团下属的总体院资产质量与盈利能力在集团内属于领先地位,下属上市公司有望成为其资产证券化的平台公司。重点推荐航天机电、康拓红外、中国卫星,关注航天工程、航天电子、航天动力。广发证券

　　新能源汽车：业绩进入高增长期 荐5股

　　3月13日,工信部部长苗圩出席“部长通道”表示新能源行业已进入成长期,预计16年新能源汽车销量同比增长1倍以上;近日,各省市出台16年地方新能源补贴政策。我们认为新能源汽车板块投资价值凸显,维持行业“推荐”投资评级。

　　地补陆续出台,苗圩表态16年销量增长一倍以上。16年新能源地方补贴政策的明确无疑为前期补贴退坡、行业规范等负面影响进行了有力对冲,工信部部长的一倍“政策底”为市场注入一剂强心针。15个核心城市群中,地方补贴政策相继出台,除江苏、山西、沈阳三地补贴略有收紧,深圳补贴标准不变,北京、西安、河北等地区均按国家补贴1:1给予地方补贴,给市场一直担心的问题给出了正面回答。作为16年的主力增长贡献城市,北京、深圳等发达地区的地补明确无疑将有力保证新能源汽车高增速的持续。

　　工信部表态政策回暖基调,16年新能源销量有望突破75万辆。3月13日,工信部部长在“部长通道”表态:16年新能源汽车销量将增长一倍以上,基于15年37.2万的销量基数,16年新能源汽车销量有望突破(在弥补短期的骗补整治负面影响基础上实现)75万辆,这远超之前市场50-60万台的市场预期。基于以下三点逻辑:1)政策端:16年政策宽松基调持续,新能源行业进一步刺激性利好预期持续。2)市场端:一季度销量增速超预期,随着骗补整治影响趋弱、上海等地地补着地,二季度销量预期将出现明显回升。3)产业链端:行业充电设施配套逐步完善,后续成为引导消费的重要力量。我们认为目前新能源汽车板块已经具备相当的配置价值。

　　政策驱动转为业绩驱动,持续看好产业链龙头表现。15看销量,16看业绩,16年投资逻辑已由要素驱动转为业绩驱动。随着16年销量快速增长,新能源行业标的已具备“低估值+高成长”双要素,建议配置产业链龙头。

　　第一、关注整车行业结构分化行情,16年1-2月乘用车占比扩大,其中插电混动表现尤为亮眼,商用车占比下滑,说明行业内生需求已经开始发力。插电混受益明星SUV车型放量,销量占比由15年18%上升至27%,结构分化利好具备产能及车型优势的行业龙头公司。

　　第二、关注产业链上游龙头公司的业绩高增长预期。16年动力电池产能将进一步放量,产出缺口缩减。随着国内外电池巨头动力电池产能的逐步投放,我们认为将有效拉动上游隔膜、电解液、钴、锂资源需求的进一步增加。

　　新能源板块强大于市,维持行业“推荐”评级。整车行业销量趋稳,新能源汽车板块增长持续亮眼,伴随政策回暖、前期隐忧瓦解,行业16年增长预期强劲。建议关注具备产能及车型优势的新能源汽车整车龙头,及产业链上游优质标的:沧州明珠、天齐锂业、正海磁材、天赐材料、新宙邦等。招商证券

　　医药：关注医疗美容产业 荐7股

　　中国医疗美容刚起步,孕育千亿市场。韩国医学美容市场占总GDP 约4.6%, 而中国的医疗美容才刚起步,呈现出小散乱而又市场大的特点;随着国际先进技术、器械耗材及经营理念的引进,伴随中产阶级壮大,医疗美容服务、器械耗材提供商、渠道商、新技术等将出现行业领先者。

　　医疗美容服务龙头将出现。我国整形医院约有10000 家,主要分散于北上广等经济发达地区,西部市场也逐渐发展起来;国内比较知名的有时光整形、伊美尔、华美等;因韩国整形比较发达,国内出现了多家与韩国机构合作的整形医院,甚至直接收购;从韩国整形行业看中国,市场还很大,对有技术、有品牌、有资源、有网络的公司是一大机遇,医院是整形产业的主要载体,并随行业逐渐规范成为主要入口。

　　器械耗材是盈利体现的形式。器械耗材尤其是玻尿酸是整形产业链偏上游,除手术外,新材料在整形过程中运用广泛,成为盈利体现的重要形式,能够比较早诞生一些较大的公司,如华熙生物科技等。 互联网催生渠道价值。随着互联网+概念的大潮涌起,医美行业的固有结构弹性大大增强,具备跨界融合和内部环节再塑条件。新兴平台的B2C 和B2B 之间的信息壁垒出现软化,加强核心产业链内部以及和消费者之间的联动。而大型互联网平台和其他外界资本的涌入将会从用户数量和产业结构方面对现有生态圈进行补充,挖掘潜在渠道价值。

　　我们看好医疗美容行业的发展,未来将诞生产业链各领域领导者,涉足医疗美容的上市公司主要有:(1)专业医疗美容医院:苏宁环球(收购韩国最大专业整形医院ID)、华韩整形(新三板)、恒大健康(收购韩国原辰整形医院);(2) 器械耗材:华熙生物科技(玻尿酸)、华东医药(韩国LG 玻尿酸中国总代理)、昊海生科(第二个CFDA 批准的交联型透明质酸产品海薇)、双鹭药业(蒙博润玻尿酸)、东宝生物(胶原蛋白);(3)相关医疗服务:通策医疗(口腔美容)、爱尔眼科(眼部整形);(4)干细胞等新技术:国际医学、中源协和。海通证券