工信部:从四方面推进集成电路产业发展 七股志存高远

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　　南方轴承:公布员工持股计划草案,看好公司长远发展

　　南方轴承 002553

　　研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2016-02-18

　　董事会审议通过员工持股计划,齐心协力共谋发展。

　　公司公告,董事会审议通过了第一期员工持股计划,主要内容为向不超过320名员工募集总额不超过2000万元资金,并委托华泰证券 (上海)资产管理有限公司管理,份额上限4000万份,按照不超过 1:1的比例设立优先级份额和次级份额,以收盘价9.48元/股测算,华泰家园 10号所能购买和持有的标的股票数量约为 421.94万股,占总股本的1.21%。员工持股计划存续期不超过24个月,锁定期为12个月。本次计划目的是实现公司、股东和员工利益的一致性,提高员工积极性和凝聚力,促进各方共同关注公司长远发展。

　　传统产品需求稳定,主业稳健增长。

　　公司主业维持稳健增长,传统轴承产品需求稳定,超越离合器业务海外市场拓展顺利;14年开始新产品OAP 放量,15年预计此产品还将维持高增长,未来产品复制能力很强,从而保持公司成长性。

　　逐步拓展新业务,看好未来发展前景。

　　公司除了发展传统业务,也在积极布局新业务,2014年初设立“江苏南方智造电子商务有限公司”(“南方智造”),2015年初,公司以自有资金7,680万元增资泛 亚微透公司,占增资完成后注册资本的20%,2015年12月,入股矽昌通信2000万元,占增资后注册资本18.18%。本次策划员工持股计划谋求发展,我们看好公司未来发展前景。

　　投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价12元。我们预计公司2015年-2017年的EPS 分别为0.2、0.21、0.22元,公司主业稳健增长,公布员工持股计划,我们看好未来发展前景。

　　风险提示:汽车行业需求大幅下降、新品开拓不达预期。