登录|客服 |
手机网财经号
手机网财经号
欢迎您,

首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指||理财|保险|银行|债券|汽车|房产|视频|路演|博客|财经号

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送

首页>>行业>>板块聚焦>>  正文







煤炭产能出清背景下的筛选逻辑 6股首选

来源:华讯财经    作者:佚名   2016-04-05 07:42:51
中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信

关注

  煤炭行业周报:需求低迷,库存增长明显,基本面继续边际转弱

  类别:行业研究 机构:中银国际证券有限责任公司 研究员:唐倩 日期:2016-03-31

  截至3月30日秦皇岛5,500大卡动力煤价382元,同比持平。秦皇岛库存459万吨,上涨11%,近1个月反弹了53%,近10天反弹了25%。由于下游需求低迷,而港口库存快速,对煤价的支撑减弱,大煤企4月上调价格计划落空,改为持平。需求指标均继续转弱:六大电厂日耗煤量56万吨,同比跌幅9%,跌幅扩大,库存天数21天,环比增加一天,库存1,175万吨,环比增加4.4%。锚地船舶数量18艘,比上期大幅减少10艘。沿海货运指数结束上涨,出现下跌。4、5月是动力煤的淡季,如需求持续低迷,动力煤价下行压力增大。产地煤价:焦煤表现较好,在钢铁持续上涨下,产地焦煤价格涨价范围明显扩大,本周山西普涨2%-4%,但钢铁涨价到焦煤的转导滞后程度明显低于往年,显示出供大于求情况比往年更加严重。4、5月是煤焦钢的传统旺季,关注焦煤需求是否持续好转,涨价能否持续。动力煤持平,化工用无烟煤延续跌势1%-6%不等。7大煤企公布16年产量计划,4家下降3家上涨,在去产能大背景下仍要增产,低于市场预期,但符合我们预期。在转型未果、巨量煤炭在建(15亿吨)、前期投入大、资金周转、人员转移安置、财政窘迫等实际需求下,企业、地方政府都有要淘汰一批,新上一批的冲动。陕西省的目标是逐步关停渭北老矿区,重点开发陕北、彬长矿区。以及从我们调研的情况看部分企业也是如此,减量置换甚至产能稳定。这可能会影响去产能的效果,建议关注。总之近期基本面边际走弱,去产能实际利好不大,关注房地产、国内外货币政策、信贷投放等宏观数据来判断需求预期的走势。4、5月是煤焦钢产业链的旺季,建议重点关注焦煤的龙头公司,盘江股份、西山煤电、冀中能源。供给侧改革受益品种陕西煤业(受益于铁路运力宽松和运费下调趋势,亏损严重的渭北矿区的关闭和资产剥离,盈利较好的陕北矿区的重点开发)、阳泉煤业、潞安环能、中国神华同样建议关注。

  支撑评级的要点

  港口煤价持平,库存上涨明显。截至3月30日秦皇岛5,500大卡动力煤价382元,同比持平。秦皇岛库存459万吨,上涨11%,近1个月反弹了53%,近10天反弹了25%。由于下游需求低迷,而港口库存快速,对煤价的支撑减弱,大煤企4月上调价格计划落空,改为持平。

  动力煤需求指标继续转弱:六大电厂日耗煤量56万吨,同比跌幅9%,跌幅扩大,库存天数21天,环比增加一天,库存1,175万吨,环比增加4.4%。锚地船舶数量18艘,比上期大幅减少10艘。沿海货运指数结束上涨,出现下跌。4、5月是动力煤的淡季,电厂检修,水电发力,从13-15年2季度火电占比环比皆下降6个百分点,从80%下降至74%左右,是一年最淡的季节。如果需求持续低迷或走弱,动力煤价有一定下行风险。

  产地煤价:焦煤上涨,动力煤持平、化工块煤延续下跌。产地煤价涨跌互现,焦煤表现较好,在钢铁持续上涨下,产地焦煤价格涨价范围明显扩大,山西坑口价普涨2%-4%,但钢铁涨价到焦煤的转导滞后程度明显低于往年,显示出供大于求情况比往年更加严重。4、5月是煤焦钢的传统旺季,关注焦煤需求是否持续好转,涨价能否持续。动力煤持平,化工用无烟煤延续跌势1%-6%不等。

  去产能做减法还有加法:7大煤企公布16年产量计划,4家下降3家上涨,在去产能大背景下仍要增产,低于市场预期,但符合我们预期。在转型未果、巨量煤炭在建(15亿吨)、前期投入大、资金周转、人员转移安置、财政窘迫等实际需求下,企业、地方政府都有要淘汰一批,新上一批的冲动。陕西省的目标是逐步关停渭北老矿区,重点开发陕北、彬长矿区。以及从我们调研的情况看有企业也是如此,减量置换甚至产能稳定。做减法的同时还有加法,以前煤炭产能就是这么加上去的,淘汰1个上3个,尽管今后会克制很多。可能会影响去产能的效果,建议关注。

  投资建议:近期基本面边际走弱,去产能利好进展不大。关注房地产、国内外货币政策、信贷投放等宏观数据来判断需求预期的走势。4、5月是煤焦钢产业链的旺季,建议重点关注焦煤的龙头公司,盘江股份、西山煤电、冀中能源。供给侧改革受益品种陕西煤业(受益于铁路运力宽松和运费下调趋势,亏损严重的渭北矿区的关闭和资产剥离,盈利较好的陕北矿区的重点开发)、阳泉煤业、潞安环能、中国神华同样建议关注。

共 7 页   1 [2] [3] [4] [5] [6] [7] 下一页 末页

责任编辑:cnfol001下载中金财经客户端

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
博客淘股部落圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

赞助商链接

专家看盘今日荐股收益排行

赞助商链接

分类信息

X
X